Er Rolls-Royce-aksjen et 52% kupp foran inntjening?

Rolls-Royce-aksjen har trukket seg tilbake de siste ukene ettersom noen investorer begynner å ta fortjeneste etter et spektakulært rally tidligere i år. Aksjen falt til et lavpunkt på 445p tirsdag, ned med nesten 9% fra det høyeste punktet i år.

Industriinntektene pågår

Rolls-Royce aksjekurs har vinglet de siste ukene mens investorer ser på den pågående inntjeningssesongen. I forrige uke publiserte GE Aviation, dens største konkurrent, sterke tall ettersom de totale ordrene steg med 18 % til 11,28 milliarder dollar. Inntektene på 9,1 milliarder dollar var høyere enn konsensusforventningene.

De andre bemerkelsesverdige resultatene kom fra Airbus, den største flyprodusenten i verden. Den leverte 323 fly i årets første halvår, og ga over 28,8 milliarder euro i inntekter. Selv om disse tallene var gode, viste de at industrien gjennomgikk betydelige utfordringer ettersom forsyningskjedeproblemene gjenstår.

Boeing, det vanskelige selskapet, forventes å publisere resultatet på onsdag. Analytikere har svake forventninger ettersom selskapet går gjennom en smertefull snustrategi etter store feiltrinn de siste månedene.

Disse resultatene kommer på et tidspunkt hvor mange store industribedrifter har gjort det bra. GE Aviation-aksjen er rekordhøy. Det samme gjelder firmaer som Safran, Lockheed Martin og Rolls-Royce.

Rolls-Royce inntjening fremover

Torsdag vil være en viktig dag for Rolls Royce, den nest største produsenten av jetmotorer i verden når den offentliggjør sine økonomiske resultater.

Dette vil være viktige resultater av tre hovedgrunner. Først vil de vise om selskapet håndterer forsyningskjedeutfordringene godt.

For det andre vil tallene gi bevis på om den blir påvirket av de siste trendene i den sivile luftfartsindustrien. De fleste flyselskaper som Delta Air Lines , United og Ryanair har rapportert svake resultater nylig, med henvisning til den økende overkapasiteten og den svake etterspørselen.

For det tredje vil resultatene vise om Rolls-Royce jobber mot administrerende direktør Tufan Erginbilgiçs høye ambisjoner. I sin strategioppdatering sa han at målet hans på kort sikt var å generere driftsresultat på mellom 2,5 og 2,8 milliarder pund. Han håper også å generere mellom 165 og 18 % avkastning på kapitalen og mellom 2,8 og 3,1 milliarder pund i fri kontantstrøm.

Rolls-Royce har som mål å nå disse målene ved å redusere kostnader, øke effektiviteten og fokusere på sine kjernestyrker. Som et resultat jobber han for å eliminere noen av de høye ambisjonene som hydrogenmotorprosjektet.

Samtidig ser han på partnerskap for å gå inn igjen i den robuste smalkroppsjetmotoren som den forlot for noen år siden. Smalkroppsfly gjør det bedre ettersom flere flyselskaper har tatt i bruk en nav- og eikemodell.

Rolls-Royce verdivurdering

En hovedbekymring blant investorer er at Rolls-Royce Holdings har blitt et høyt overvurdert selskap etter en kraftig økning de siste årene.

Verdsettelsesberegninger om selskapet er litt blandede. En diskontert kontantstrømkalkulator fra Simply Wall Street viser at selskapet handler til en god verdi sammenlignet med konkurrentene. Det anslår at det handles til 52,4 % under virkelig verdi på 935p.

Rolls-Royce DCF-beregning

Selskapet har også lavere verdsettelsesmultipler enn sine jevnaldrende. Den har et pris-til-inntektsforhold på 15,6, som er lavere enn FTSE 100-indeksen og andre industribedrifter. BAE Systems har et P/E-multippel på 20,7 mens Babcock International har 16 og GE Aviation handler med et 40x multiplum.

Safran har et multiplum på over 30 mens FTSE 100-indeksen har et gjennomsnittlig P/E-multippel på 18. I USA har S&P 500 et verdsettelsesmultippel på over 20.

Disse tallene betyr at Rolls-Royce har mer oppside å gå for å bygge bro over gapet med sine likeverdige selskaper. Denne trenden vil bare skje hvis selskapet klarer å jobbe mot sine målverdier og hvis produktkvaliteten forblir stabil. Tidligere kostet defekte Trent 1000-motorer det betydelige summer.

Rolls-Royce aksjekursprognose

RR-diagram av TradingView

RR-aksjekursen har gjort det bra de siste årene da den beveget seg fra under 100p i 2020 til over 440p i dag.

På det daglige diagrammet ser vi at Rolls-Royce-aksjen har vært i en sterk bullrun de siste månedene. Mens aksjen har trukket seg tilbake, holder den seg over 100-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA).

Viktigst av alt, Rolls-Royce ser ut til å danne et bullish flaggdiagram som vises i blått. Dette mønsteret er preget av en lang flaggstang og et rektangelmønster. I de fleste tilfeller resulterer det vanligvis i et sterkt bullish breakout.

Derfor er det en sannsynlighet for at Rolls-Royce-aksjen vil stige etter inntjeningen på torsdag. Hvis dette skjer, vil den sannsynligvis stige og teste det viktige motstandspunktet på nytt ved 490p, det høyeste punktet i år.