Starbucks skylder kundene 1,77 milliarder dollar i kaffe: Hva brygger?

Folk kjenner Starbucks som stedet som selger kaffe. Det kommer litt overraskende på mange når de finner ut at selskapet også er en minibank. Starbucks gavekort har gitt den en unik posisjon blant forhandlere.

Disse gavekortene ble etterspurt og med glede gitt som gaver til sine kjære, og gjorde Starbucks til et uventet økonomisk kraftsenter.

I følge Q3-resultatet til selskapet sitter det nå på 1,77 milliarder dollar verdt med uinnløste gavekort. Dette tallet er opp 9 prosent fra samme periode i fjor.

Mer enn bare en billigere måte å låne på

Starbucks er ikke det første selskapet som bruker kunder som kreditorer. Slik fungerer det. Bedrifter tilbyr sine kunder mobilapper eller gavekort der de kan laste inn penger for å bruke dem på et senere tidspunkt.

Hele poenget med dette er å gi brukerne bekvemmeligheten til å betale for kaffen med letthet. Og det fungerer. Dette er grunnen til at folk laster saldoene inn på kortene sine vel vitende om at de ikke vil bruke dem umiddelbart.

Men denne bekvemmeligheten tilfører selskapet mye mer i form av rentefrie penger. Noen selskaper som PayPal kan beholde mange kunders penger uten å måtte betale dem noen renter. Men de kan ikke bruke den da de trenger å beholde den som reserve.

Andre selskaper som Walmart har en lignende mengde uinnløste gavekort som Starbucks.

Men det faktum at den selger over 20 ganger så mye som Walmart betyr at effekten av disse rentefrie pengene er minimal.

Men for Starbucks er ting annerledes. Vi kan vurdere det som et rentefritt lån. Men ting blir interessant fordi selskapet må betale tilbake i form av kaffe, ikke penger.

På toppen av det øker den uinnløste saldoen hvert år. I fjor ga den inn 196,1 millioner dollar i inntekter fra uinnløste gavekort.

Ettersom denne verdien øker, har Starbucks innsett at disse saldoene aldri kan bli innløst. Derfor er det ikke lenger en forretningshemmelighet. Selskapet erklærer det åpent, men balansen øker stadig.

Starbucks gjør en eksepsjonell jobb med å få inn uinnløste gavekortinntekter. Men hovedlinjen i virksomheten, salg av kaffe, går ikke så bra.

Skuffende resultat for tredje kvartal

Selskapet rapporterte resultatet for tredje kvartal i går kveld, og det gjør en dårlig jobb med å selge kaffe. Det rapporterte en reduksjon på 2 % i Nord-Amerikas inntekter og en reduksjon på 3 % i globale inntekter.

Dette er selskapets andre kvartal på rad med fallende salg. Mens forbrukere sliter med å håndtere inflasjon, ser det ut til at de kutter ned på kaffe.

Tenk på det på denne måten. McDonald's rapporterte fallende salg etter å ha tilbudt et måltid på $5 til sine kunder. Hvordan kan da Starbucks forvente at folk kommer til butikkene deres og betaler $6 for en iskaffe?

Det er et spørsmål ledelsen sliter med å svare på, spesielt i nærvær av rivaler som tar fra seg markedsandeler. Analytiker RJ Hottovy sier:

Aksjen har hatt et tøft år så langt ned 17 % YTD. Problemene forsvinner ikke med det første, uavhengig av hvor mange som glemmer å løse inn gavekortsaldoene sine.