Amerikansk dollarindeks (DXY) nærmer seg et sentralt nivå foran NFP-jobbdata

Den amerikanske dollarindeksen har kommet under press de siste dagene ettersom investorer fokuserer på de siste amerikanske økonomiske dataene og handlingene fra Federal Reserve og andre globale sentralbankbeslutninger. Den ble handlet til $104,17 på torsdag, ned fra den høyeste juli på $106,2.

Federal Reserves rentebeslutning

DXY-indeksen ble solgt etter at Federal Open Market Committee (FOMC) leverte sin beslutning i juli. I den bestemte banken seg for å la rentene være uendret mellom 5,25 % og 5,50 %, der de har holdt seg de siste månedene.

Rentebeslutningen var i tråd med hva analytikere forventet og hva Fed har signalisert i flere måneder.

Ikke desto mindre bekreftet Fed at den begynte å tenke på å kutte renten ettersom fokuset på to-formålet fortsatte.

Fed har to hovedroller: å sikre at arbeidsledighetsraten og inflasjonstallene er stabile. Når det gjelder inflasjon, har Fed satt et mål på 2 %.

Nylige økonomiske tall har vist at inflasjonen fortsatt var sterk i USA. Ikke desto mindre har tallet falt i tre måneder på rad, og analytikere tror at trenden vil fortsette de neste månedene.

Fed har også antydet at den vil være klar til å begynne å kutte renten selv før inflasjonen beveger seg til målet på 2,0 %.

Amerikanske ikke-farm-lønnsdata fremover

I stedet har Fed antydet at den nå var mer fokusert på arbeidsmarkedet, som har vist svakhetstegn.

Tirsdag viste en rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS) at arbeidsmarkedet ble mykere ettersom antall ledige stillinger sank til 2021-bunnene.

En annen rapport fra ADP avslørte at privat sektor skapte bare 122 000 arbeidsplasser i juli, det laveste antallet siden 2023.

Fokuset flyttes nå til fredagens nonfarm payrolls (NFP). Økonomer spurt av Reuters forventer at dataene viser at økonomien la til 177 000 jobber i juli etter å ha skapt over 200 000 jobber i juni. Som i de siste møtene, kan BLS nedgradere sine siste NFP-data.

I mellomtiden forventer analytikere at arbeidsledigheten holdt seg på 4,1 %, det høyeste nivået siden 2021. En annen rapport forventes å avsløre at den gjennomsnittlige timefortjenesten vokste med 0,3 % MoM for deretter å myke seg fra 3,9 % til 3,8 % i juli.

Hvis disse tallene er nøyaktige, betyr det at Federal Reserve vil ønske å kutte renten på sitt septembermøte. I sin uttalelse onsdag bemerket Jerome Powell at banken lot døren stå åpen for et rentekutt i løpet av den måneden.

Fed vil motta flere viktige økonomiske tall før neste møte. Den vil motta den kommende amerikanske forbrukerprisindeksen (CPI) og personlig forbruksutgifter (PCE) rapporten denne måneden.

Jerome Powell vil da gi et hint om et rentekutt på Jackson Hole Symposium i august. I et notat sa Bob Michele, en analytiker ved JPMorgan:

“Han sender signalet så mange måter som mulig at med mindre noe dramatisk skjer mellom nå og september, vil de begynne å kutte renten på det møtet med et kvart punkt.”

Avvikling av bærebransjen

Den amerikanske dollarindeksen vil også være under press når investorer begynner å avvikle bærehandelen som har eksistert de siste årene.

En bærehandel er en situasjon der investorer låner fra eiendeler med lav rente til eiendeler med høyere avkastning. I løpet av de siste årene har mange investorer lånt fra steder som Europa og Japan for å investere i amerikanske eiendeler.

Den viktigste avviklingen av bærehandelen skjer i USD/JPY-kursen, som har falt kraftig de siste dagene. Dette fallet akselererte etter Bank of Japan leverte sin andre renteøkning for året.

I Canada har Bank of Canada (BoC) fortsatt å gjennomføre rentekutt mens den økonomiske nedgangen fortsetter. Det samme skjedde i Europa, hvor den europeiske sentralbanken kuttet rentene i det siste møtet.

Bank of England ventes å begynne å kutte renten torsdag. Mens kuttet vil utvide forskjellen mellom amerikanske og britiske renter, vil effekten være begrenset dersom Fed signaliserer at den vil kutte renten i september.

Historisk sett har handlingene til Federal Reserve en tendens til å ha stor innvirkning på andre valutaer.

prognose for amerikanske dollar

DXY-diagram av TradingView

Ser vi på det daglige diagrammet, ser vi at DXY-indeksen dannet et dobbelt-topp mønster på $106,11. I prishandlingsanalyse er dette mønsteret et av de mest populære bearish-tegnene på markedet. Den handlet nå ved halsen.

Det viktigste er at den amerikanske dollarindeksen også har dannet et symmetrisk trekantmønster vist i svart. Denne trekanten nærmer seg sammenløpsnivået, noe som betyr at vi kunne se at den har store bevegelser foran seg. Hvis dette skjer, vil indeksen for amerikanske dollar sannsynligvis ha et bearish utbrudd, med neste punkt å se på $103.