Hvorfor faller prisene på mais, soyabønner, sukker, kakao og hvete?

Landbruksvarer har nok et vanskelig år ettersom markedet fortsatt er i en tid med overflod. Sukkerprisen handlet til 18,65 dollar, ned med over 33 % fra det høyeste punktet i år og er nær det laveste punktet siden november i fjor.

Mais har derimot falt til det laveste nivået siden oktober 2020. Det har falt med over 52 % fra det høyeste nivået i 2023. Soyabønnerprisene har falt til 1 058 dollar, ned med 33 % fra det høyeste punktet i år og er på det laveste punktet siden november 2020.

Til og med kakao, hvis pris forbløffet markedet tidligere i år, har beveget seg inn i et dypt bjørnemarked. Den har falt med over 35 % fra det høyeste nivået hittil i år.

Russland og Ukraina kornavtale

Råvarer som mais, hvete og soyabønner faller selv når krigen i Ukraina eskalerer. Mens Svartehavets kornavtale ble avsluttet, eksporterer de to landene fortsatt betydelig korn gjennom regionen.

Nyere data viste at Ukraina eksporterte over 5 millioner tonn korn per måned, høyere enn det de eksporterte i 2023. Selv om disse tallene er lavere enn det landet eksporterte før invasjonen, beveger de seg i riktig retning.

Ukraina har oppnådd denne suksessen ved å fokusere på oppdrett på vestsiden og ved å etablere nye ruter.

I en nylig uttalelse kunngjorde US Department of Agriculture (USDA) at maiseksporten fra Ukraina vil fortsette å øke i år

Overflods tid

Disse varene har også falt fordi vi lever i en tid med overflod i landbrukssektoren. Ifølge USDA forventes den globale maisproduksjonen for sesongen 2024/25 å være 1,2 millioner tonn høyere enn tidligere antatt. Den forventer at den totale produksjonen vil være 1,52 milliarder, med Ukraina og USA i spissen.

Den samme trenden skjer i hvetemarkedet, som vil være preget av større forsyninger og sluttlagre. Hveteproduksjonen vil øke med 134 millioner bushels til 2008 millioner bushels når høstearealet øker.

Andre land som Canada og Pakistan forventes å se høyere hveteproduksjon, noe som vil bli oppveid av et fall i russisk produksjon på grunn av frostskadene nylig.

I mellomtiden forventes soyaproduksjonen i USA å falle med 15 millioner skjepper til 4,4 milliarder. Globalt vil soyaproduksjonen fortsette å øke, godt hjulpet av Kina og Brasil.

Det samme skjer i sukkermarkedet, hvor det amerikanske tilbudet vil øke med over 304.000 korte tonn. Andre land som ser mer sukkerforsyning er Mexico og India. Samtidig har India fortsatt sitt sukkereksportforbud.

Hovedårsaken til at kakaoprisen har falt er at hedgefondene har trappet ned sine bullish innsatser på råvaren etter at den steg tidligere i år.

Det er også bekymring for at kakaoproduksjonen vil begynne å øke de neste månedene. Utfordringen for kakao er at rampeproduksjon vanligvis ikke er mulig fordi kakaotrær bruker mange år på å vokse.

USAs valgkamp

Soyabønner og maispriser vil også bli påvirket av den pågående amerikanske presidentkampanjen. Nyere data viser at Donald Trump kan tape valget til Kamala Harris. En PredictIt-måling viser at Kamala har en sunnere ledelse mot Trump.

Trump er mye sett på som en negativ kandidat for landbruksmarkedet. Et av kampanjeløftene hans er å innføre betydelige tollsatser på kinesiske varer i et forsøk på å håndtere USAs handelsunderskudd.

Som vi så i hans første periode, svarte Kina på tollsatsene hans ved å sikte mot landbrukssektoren i USA. Dette var en god strategi fordi de fleste landbruksstater har en tendens til å lene seg republikanske og at Kina er den største kjøperen av disse varene.

Den siste handelskrigen hadde en annen viktig innvirkning på landbrukssektoren. Kina har økt innkjøp fra andre land som Brasil og Argentina. Den har også investert enorme summer i å øke sin lokale produksjon.

Mais, soyabønner og hvete kan falle ytterligere

Det er sjanser for at prisene på sentrale landbruksprodukter vil fortsette å falle ytterligere i den nærmeste tiden. Et godt eksempel på dette er mais, som som vist nedenfor har vært i et bratt salg etter å ha nådd en topp på $825 i 2022.

Mais har fortsatt å lage lavere og lavere høyder i år. Den har også falt under det viktige støttenivået på $410, det laveste nivået i februar i år. Mais forblir under 5-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt.

Derfor er banen til den minste motstanden for mais nedover, med neste punkt å se på er på $350. Den samme trenden skjer på tvers av andre landbruksvarer som soyabønner, hvete og sukker, noe som betyr at trenden vil fortsette. Jeg tror at utvinningen vil skje, muligens etter det amerikanske valget.