Coupang-aksjekursen danner et bullish mønster foran inntjening

Coupang (CPNG) aksjekurs har beveget seg sidelengs de siste to årene da den fortsatte å underprestere andre e-handelsselskaper som Amazon (AMZN) og MercadiLibre. Selv om den har gått tilbake fra 2022-laven på $9 til nåværende $20, er den fortsatt kraftig under tidenes høyeste på $68,8.

Coupang har sterke fundamentaler

Regionale e-handelsselskaper har vært i søkelyset de siste årene når investorer ser etter den neste Amazonas. MercadoLibre har sluttet seg til det latinamerikanske markedet mens Jumia har blitt en ledende aktør på det afrikanske kontinentet.

Coupang er et topp e-handelsselskap i Sør-Korea, Taiwan og andre steder som Singapore og Hong Kong.

Selskapet startet som andre e-handelsplattformer, men har utvidet sine løsninger gjennom årene. I tillegg til markedsplassen tilbyr selskapet andre løsninger som Rocket Delivery, Rocket Fresh, Rocket Overseas, Coupang Play, Coupang Eats og Coupang Pay.

Coupang Play tilbyr strømmeløsninger mens Coupang Eats er en ledende matleveringsregion. Rocket Delivery gir raskere leveringsløsninger mens Rocket Fresh tilbyr online dagligvareløsninger.

I likhet med selskaper som Amazon og MercadoLibre, er Coupang Pay en løsning som forenkler hvordan brukere foretar betalinger. Firmaet kjøpte også Farfetch, et urolig e-handelsselskap i en avtale på 500 millioner dollar.

Coupangs virksomhet har gått bra ettersom salget steg. Totale inntekter steg fra 5,7 milliarder dollar i 2019 til over 21,2 milliarder dollar i 2023. Viktigst av alt har denne veksten skjedd på en lønnsom måte da nettoinntekten steg til over 1,3 milliarder dollar i 2023. Før det hadde selskapet kumulative tap på over 2,2 milliarder dollar.

Coupang inntjening fremover

Coupang-aksjekursen vil være i søkelyset neste uke når den publiserer sine neste økonomiske resultater.

Disse tallene vil komme noen måneder etter at selskapet publiserte oppmuntrende økonomiske tall. Selskapets inntekter steg med 23 % i siste kvartal til over 7,1 milliarder dollar. Eksklusive Farfetch økte inntektene med 18 % i første kvartal.

Coupang har fortsatt å legge til flere kunder til sin plattform ettersom antall brukere steg fra 18,6 millioner i Q1 til 21,5 millioner i Q1'23. Denne trenden vil sannsynligvis fortsette etter hvert som selskapet blir et kjent navn og etter hvert som det legger til flere løsninger.

Analytikere tror at Coupangs virksomhet vil fortsette å gjøre det bra de neste kvartalene. Det gjennomsnittlige inntektsestimatet er at det vil komme inn på 7,38 milliarder dollar, noe som representerer en stor økning fra 5,3 milliarder dollar den tjente i samme periode i 2023. En del av denne veksten vil være på grunn av farfetch-kjøpet.

For året forventer analytikere at inntektene vil være 30,1 milliarder dollar etterfulgt av 34,92 milliarder dollar i 2026 ettersom selskapets vekst fortsetter.

Den mest bullish analytikeren på Coupang-aksjen er Jennifer Han fra UBS, som forventer at selskapet vil fortsette å ta markedsandeler i det sørkoreanske markedet, som er verdsatt til over 124 milliarder dollar.

I dette tilfellet ser analytikeren at EBITDA og vareverdien vil fortsette å vokse de neste årene. UBS ser aksjen øke til $26 mens EBITDA-marginen vil stige til 10% fra dagens 4%.

Rom for å vokse lønnsomt

Jeg tror at Coupang har mer plass til å øke topp- og bunnlinjen i de kommende årene. Denne lønnsomhetsveksten kan imidlertid bli påvirket av økte kapitalutgifter (CAPEX) for å øke oppfyllelses- og logistikkinfrastrukturen.

Samtidig virker selskapet rimelig verdsatt, gitt markedsverdien på 30 milliarder dollar og over 30 milliarder dollar i årlig omsetning. Hvis selskapet fortsetter å øke sine inntekter og fortjeneste, kan det rettferdiggjøre denne verdsettelsen.

Firmaet har også mer rom for å øke marginene sine for å matche marginene til andre selskaper i e-handelsbransjen. Bruttomarginene er 28 % mens MercadoLibre har 54 % og Jumia har 58 % og Amazon har 48 %.

Hvis Coupangs netto fortjenestemargin kan tilsvare MercadoLibres 8,20 %, betyr det at nettofortjenesten vil nå over 2,6 milliarder dollar, et trekk som kan rettferdiggjøre verdivurderingen.

Coupang aksjekursanalyse

CPNG-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Coupang-aksjen nådde en topp på 23,76 dollar i mai i år. Disse gevinstene skjedde etter at selskapet publiserte sterke første kvartalsresultater i mai i år.

Aksjen har nå slettet noen av disse gevinstene og flyttet til det psykologiske punktet på $20. Det har krasjet under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at bjørn nå har kontroll.

Det viktigste er at aksjen har dannet et fallende kilediagram, som nærmer seg sammenløpsnivået. I de fleste tilfeller har en aksje en tendens til å sprette tilbake etter at de to linjene konvergerer.

Derfor vil CPNG-aksjekursen sannsynligvis gå tilbake etter å ha publisert sine økonomiske resultater. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på det psykologiske punktet på $22. På baksiden vil et fall under den nedre siden av kilemønsteret peke på flere ulemper.