Uber-aksjen er i et bjørnemarked; vil inntektene endre det?

Uber Technologies (NYSE: UBER) aksjekurs har beveget seg inn i et dypt bjørnemarked, falt med over 28 % fra det høyeste punktet i år og har slettet de fleste gevinstene som ble gjort tidligere. Den har kollapset til det laveste punktet siden januar 2024 ettersom fokuset skifter til dens kommende inntjening.

Uber vokser fortsatt

Uber Technologies, det banebrytende reiseselskapet, har gjort det bra de siste årene til tross for økende konkurranse i bransjen. I likhet med Google har navnet blitt et verb ettersom det fortsatte å ta markedsandeler i nøkkelland.

Deretter har Ubers årlige inntekter mer enn doblet seg fra 2019 da de tjente 13 milliarder dollar. Inntektene steg til over 37 milliarder dollar i 2023 og over 38 milliarder dollar i de siste tolv månedene (TTM).

Det har selskapet oppnådd ved å utvide sin virksomhet innen matleveringsbransjen, hvor det har blitt en stor aktør. Det viktigste er at Uber har gått over fra et kontantforbrennende selskap til et svært lønnsomt selskap som ga en fortjeneste på 1,8 milliarder dollar i 2023.

I det siste har imidlertid selskapet kommet under press ettersom investorer spår intens konkurranse fra Tesla når det lanserer robotaksen. Noen analytikere advarer også om at Ubers virksomhet kan bli forstyrret av flyvende bilselskaper som Joby Aviation og Archer Aviation.

Teslas robotaxi-tjeneste vil bruke selskapets avanserte teknologi for å hjelpe folk å hagle turer i viktige byer. Tesla-eiere kan også registrere kjøretøyene sine til tjenesten og tjene penger akkurat som mange mennesker gjør med Airbnbs.

I et nylig notat har Elon Musk spådd at virksomheten vil være verdt over 5 billioner dollar mens antallet kjøretøy vil være over 7 millioner. Dette er overdrivelser siden Tesla har rundt 2,2 millioner kjøretøy på amerikanske veier.

Jeg tror at ambisjonen om fullt selvkjørende vil ta tid å fungere og at Uber vil fortsette å være en stor aktør i transportbransjen.

Når det gjelder flygende biler, så tror jeg heller ikke at det blir en stor industri slik mange analytikere forventer. Og hvis det blir en stor industri, er Uber allerede involvert i bransjen gjennom sin investering i Joby Aviation. Uber har også lansert Elevate, et produkt som skal bygge skyporter.

Uber har kommet med flere viktige kunngjøringer i det siste. Det har inngått samarbeid med BYD, det gigantiske EV-selskapet, og med Klarna, den raskt voksende BNPL- plattformen.

Uber-inntekter fremover

Den neste viktige Uber-nyheten kommer ut neste uke når selskapet offentliggjør sine økonomiske resultater.

Før vi ser på hva vi kan forvente, la oss se på hvordan Uber gjorde det i første kvartal. Tallene viste at bruttobestillingene økte med 21 % i Q1 til over 37,7 milliarder dollar, hjulpet av mobilitetsvirksomheten som hadde 18,7 milliarder dollar, og leveringen som hadde 17,7 milliarder dollar.

Inntektene steg med 10 % til 10,1 milliarder dollar. Likevel gjorde selskapet et nettotap på over 654 millioner dollar, hovedsakelig på grunn av revalueringen av aksjeinvesteringene. Dens månedlige brukere steg med over 10 millioner mennesker til 140 millioner.

Analytikere mener at Uber Technologies-virksomheten fortsatte å blomstre i andre kvartal, med en forventet inntekt på 10,57 milliarder dollar. Uber tjente over 9,5 milliarder dollar i samme kvartal i 2023. Dets justerte EBITDA forventes å være mellom 1,45 milliarder og 1,53 milliarder dollar.

Disse tallene vil sannsynligvis vise at Ubers virksomhet vokser ettersom flere mennesker henvender seg til å ri hei for mobilitetsløsningene sine. For året forventes Ubers omsetning å være 43,2 milliarder dollar etterfulgt av 5o milliarder dollar neste år.

Verdsettingsbekymringer om Uber

En sentral bekymring for Uber er at det har blitt et grovt overvurdert selskap siden markedsverdien nådde en topp på over 140 milliarder dollar i år, et tall som har kommet ned til 123 milliarder dollar i dag.

I stor grad er det tegn på at Ubers virksomhet er overvurdert fordi terminpris-til-inntjening-forholdet er 65,6. Med andre ord, alle faktorer konstant, vil det ta en Uber-kjøper 65 år å få tilbake pengene sine.

Analytikere begrunner imidlertid denne verdsettelsen med at Uber fortsatt ser en tosifret vekstrate og har begynt å gå med overskudd. I fremtiden vil Ubers høyeste netto fortjenestemargin være mellom 10 % og 15 %, noe som betyr at fortjenesten på 60 milliarder dollar vil være 9 milliarder dollar. Et slikt tall vil fortsatt gjøre det svært overvurdert.

Mens Uber fortsatt tar markedsandeler, opererer det i en svært konkurranseutsatt bransje. I de fleste byer stoler Uber-sjåfører også på andre apper som Bolt og Lyft. Disse problemene kan begrense selskapets vekst i fremtiden.

Uber-aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet avslører at Uber-aksjen har falt kraftig etter å ha nådd toppen på $82,20 tidligere i år. Den falt nylig under nøkkelstøttenivået på $62,8, det laveste punktet i juli i år.

Aksjen har beveget seg under 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at bjørnene fortsatt har kontroll. Den svever også på 38,2% Fibonacci Retracement-punktet mens Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene har pekt nedover.

Derfor er det to scenarier å se etter inntjening. For det første, og min base case, er at Uber-aksjer vil sprette tilbake hvis de gir ut en sterk rapport. Dessuten er investorer svært pessimistiske om selskapet. For det andre kan aksjen fortsette å falle når selgere målretter 50% retracement-punktet til $50.