USD til ZiG: Zimbabwes valuta stabil, men står overfor forhøyet risiko

Zimbabwes ZiG-valuta har opprettholdt sin stabilitet mot amerikanske dollar fire måneder etter lansering. USD til ZiG-kursen handlet til 13,76 mandag, ifølge Zimbabwes sentralbank. Den handlet til 1,33 mot den sørafrikanske randen og 17,60 mot det britiske pundet.

Salget av amerikanske dollar intensiveres

Zimbabwe ZiG har gjort det bra selv om den amerikanske dollaren har solgt seg dypt. Den nøye overvåkede amerikanske dollarindeksen (DXY) har falt i to dager på rad og nådde bunnen på 102,65 dollar mandag. På det laveste punktet var det ned med over 3,63 % fra det høyeste punktet i år.

Dollarens salg akselererte etter at Federal Reserve leverte sin rentebeslutning onsdag. I den ønsket Fed de siste inflasjonstrendene velkommen og antydet at den nå fokuserer på arbeidsmarkedet.

Vel, arbeidsmarkedet går heller ikke bra og er i sin dårligste form på mange år. Fredagens ikke-gårdslønnsdata (NFP) viste at økonomien skapte bare 114 000 jobber i juli mens arbeidsledigheten steg til 4,3 %.

Derfor vokser oppfordringene om en rentekutt i neste møte i raskt tempo. Mohamed El Erian, sjeføkonom i Allianz, hadde til og med bedt om en rentekutt i det siste møtet. Andre økonomer mener at Fed er sent ute med å kutte renten og kan utløse en resesjon.

Derfor har den amerikanske dollaren myknet mot de fleste globale valutaer, spesielt den japanske yenen , som har sunket med over 10 % fra sitt høyeste punkt i år. Den har også myknet opp mot flere afrikanske valutaer som den kenyanske shilling og den sørafrikanske randen.

US dollar indeksdiagram

Zimbabwe ZiG holder seg godt

I mellomtiden, i Zimbabwe, har det nylig lanserte Zimbabwe Gold (ZiG) opprettholdt sin stabilitet mot amerikanske dollar og andre valutaer som rand, euro og pund.

For det første er ZiG en unik valuta eller eksperiment som prøver å løse krisen i de andre zimbabwiske valutaene. Det tar sikte på å oppnå stabilitet ved å bli støttet av gull og amerikanske dollar.

Ved lanseringen ble valutaen støttet av 100 millioner dollar og 2,5 tonn fysisk gull. Zimbabwe har fortsatt å legge til flere midler til sine reserver. Disse reservene har nå steget til over 375 millioner dollar.

Det er imidlertid fortsatt uklart om ZiG vil lykkes der de andre Zimbabwe-valutaene mislyktes. Dessuten er det et unikt eksperiment som ikke har vært prøvd i andre land før. Det er også uklart hvor sentralbanken vil få penger til å legge til reservene når ZiGs etterspørsel øker.

I stedet har steder som Hong Kong, Saudi-Arabia, Qatar og Jordan knyttet sine valutaer til amerikanske dollar. Gjennom årene har disse landene brukt milliarder av dollar på å opprettholde bindingen.

Zimbabwes sentralbank har også intervenert i valutamarkedet nylig, midt i høy etterspørsel etter dollar. Bare forrige uke brukte den over 50 millioner dollar for å støtte ZiG da etterspørselen etter USD steg.

ZiG-bruken vokser, men er fortsatt lav

En grunn til Zimbabwes ZiG-styrke er at det er en av de sjeldneste valutaene i landet. De fleste har aldri sett og samhandlet med det. En fersk rapport viste at bruken av valutaen hadde mer enn doblet seg siden starten i april, og den står for omtrent 30 % av alle transaksjoner.

En sentral utfordring ZiG står overfor er tillit blant zimbabwiske selskaper og enkeltpersoner, som har sett kjøpekraften deres forsvinne de siste tiårene. Alle de fem siste valutaene ble lansert med mye optimisme, bare for at de skulle miste markedsandeler på grunn av økt utskrift.

Det andre problemet er at Zimbabwe har blitt en dollarbasert økonomi de siste årene, med de fleste selskaper som kun opererer med valutaen. For eksempel, de fleste aktører i sektorer som eiendom siterer eiendommene sine i amerikanske dollar.

Zimbabwe har lagt en plan for å sikre at ZiG er det eneste lovlige betalingsmiddelet mens presidenten ønsker at overgangen skal skje raskere. Å flytte til en lokal valuta, mener regjeringen vil gi den økonomisk suverenitet.

En annen risiko for ZiG er at økonomien ikke gikk bra ettersom virkningen av den El-Nino-induserte tørken fortsetter. Tørken gjør at Zimbabwe må bruke mer penger på import.

Det betyr også at Zimbabwes største eksport - tobakk - vil se lavere tilbud i en tid da prisene faller. De siste dataene viser at den amerikanske tobakksimportprisen stupte til 4730 dollar, ned fra over 5098 dollar i juni.

Andre topp eksport fra Zimbabwe som platina og palladium har også falt, med platina fallende til $940, ned med 15% fra det høyeste punktet i år.

Derfor, mens Zimbabwes inflasjon har falt den siste tiden, er det tegn på at økonomien vil forbli under press de neste månedene.