USD/CHF-analyse: dødskryss dannes midt i håp om jumborentekutt

USD/CHF fortsatte sitt bratte fritt fall fredag etter at den amerikanske jobbrapporten økte sannsynligheten for et gigantisk rentekutt fra Federal Reserve. Den har krasjet i fire dager på rad og flyttet til det laveste punktet siden 2. februar og er ned med over 7 % fra det høyeste punktet i år.

Jumbo rentekutt

USD/CHF-kursen var i søkelyset denne uken da Federal Reserve leverte sin nøye overvåkede rentebeslutning. I den bestemte banken seg for å holde renten stabil slik de fleste analytikere forventet.

Fed antydet også at døren for å kutte renten var åpen så lenge arbeidsmarkedet ble verre og inflasjonen fortsatte å falle. Nylige økonomiske tall har bekreftet denne frykten.

Tidligere denne uken sa Bureau of Labor Statistics (BLS) at landets ledige stillinger falt til det laveste punktet på over to år i mai. I en annen rapport sa ADP at økonomiens private sektor skapte over 122 000 arbeidsplasser i juli.

De viktigste dataene ble utgitt på fredag da BLS publiserte data for ikke-gårdslønn (NFP). Denne rapporten avslørte at økonomien bare la til 114 000 jobber i juli mens arbeidsledigheten steg til 4,3 %. Arbeidsløsheten var dårligere enn hva de fleste analytikere hadde forventet.

Ifølge rapporten skapte produsenter 1000 jobber mens regjeringen la til 17 000 arbeidere i juli. I mellomtiden forble de nøye overvåkede inntektstallene under intenst press i løpet av måneden da de ble mykere til 0,2 % og 3,6 %.

Ytterligere ferske data viste at den amerikanske inflasjonen har falt nylig. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 3,0 % i juli, mens kjernetallet flyttet til 3,2 %. Disse tallene vil trolig fortsette å falle de neste månedene nå som arbeidsledigheten øker.

Derfor tror analytikere at Fed vil begynne å kutte renten i september. Mens de fleste av dem forventer et kutt på 0,25 %, krever andre et jumbokutt, som tolkes som et 0,5 %. I en nylig uttalelse sa Jerome Powell:

Den sveitsiske nasjonalbanken kutter

USD/CHF-paret krasjet derfor fordi all oppmerksomhet var rettet mot Federal Reserve i stedet for den sveitsiske nasjonalbanken (SNB). SNB var blant de første sentralbankene i utviklede land som begynte å kutte renten tidligere i år.

Disse kuttene var viktige for paret på grunn av bærehandelen som lenge har eksistert mellom USA og Japan.

En bærehandel er en situasjon der investorer låner penger fra et land med lav rente til et land med høyere rente. Til en viss grad var SNB-kuttene bullish for paret, noe som forklarer hvorfor det steg til 0,9225.

Denne trenden skjedde fordi kuttene utvidet spredningen mellom amerikanske og sveitsiske renter. Nå, med Fed satt til å begynne å kutte, har investorer begynt å gjøre unna den handelen.

Når vi ser fremover, vil det være flere viktige sveitsiske data å se neste uke, selv om deres innvirkning på paret vil være begrenset. Statistikkbyrået vil publisere siste ledighetstall og detaljomsetningstall tirsdag.

Sveits' arbeidsledighet har holdt seg på 2,3 %, mens nyere data viste at detaljomsetningen har vokst sakte den siste tiden. De andre dataene å se på vil være forbrukerklimatallet fra SECO.

I USA vil de eneste dataene som vil komme ut og påvirke USD/CHF-paret være tjenestene og den sammensatte PMI-rapporten. Økonomer forventer at S&P Global-rapporten viser at tjenestens PMI falt til 56 mens den sammensatte falt til 55.

USD/CHF teknisk analyse

USD til CHF-kursen toppet seg på 0,9221 i mai i år etter at den sveitsiske nasjonalbanken begynte å kutte renten. Den har da begynt å danne en serie med lavere nedturer og lavere høyder, som signaliserer at bjørnene har kontroll.

Paret krysset til slutt den viktige støtten på 0,8830, det laveste punktet den 18. juni forrige uke da salget ble intensivert. Det viktigste er at det har dannet et dødskors ettersom 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt skapte et bearish crossover-mønster. I teknisk analyse er dette et av de mest bearish mønstrene.

I mellomtiden har Relative Strength Index (RSI) fortsatt sin nedadgående trend og beveget seg til det ekstreme oversolgtnivået på 22. Andre oscillatorer som Stokastisk, Money Flow Index (MFI) og MACD har sunket til et ekstremt nivå.

Derfor er banen til den minste motstanden for paret bearish, med neste punkt å se på er på 0,8500. Flere ulemper under det vil øke muligheten for at den synker til 0,8335, det laveste punktet i desember i fjor. Det alternative scenariet er der det spretter tilbake når okser kjøper dip.