AUD/USD-analyse midt i Fed- og RBA-forskjeller på rater

AUD/USD-kursen holdt seg stabil tirsdag morgen etter den siste rentebeslutningen fra Reserve Bank of Australia (RBA). Etter å ha krasjet til et lavpunkt i flere måneder på 0,6350 på mandag, steg det til det høyeste på 0,6510.

Reserve Bank of Australias avgjørelse

RBA leverte sin nøye overvåkede rentebeslutning tirsdag morgen. Som det var allment forventet, lot det rentene være uendret på 4,35 % for det syvende møtet på rad da kampen mot inflasjonen fortsatte.

Banken holdt også en relativt haukisk tone da den advarte om at inflasjonen kunne holde seg på et høyt nivå en stund. Den forventer at den overordnede KPI vil bevege seg til målet på 2,0 % i enten 2025 eller 2026.

RBA bemerket også at den kan vurdere å heve renten hvis inflasjonen holder seg på de siste nivåene. De fleste analytikere forventer imidlertid at banken vil la rentene være uendret og begynne å kutte dem enten i desember eller i første kvartal.

De siste dataene viste at Australias inflasjon begynte å bevege seg i riktig retning.

Mens den overordnede KPI steg fra 3,6 % i Q1 til 3,8 % i Q2, falt de andre nøye overvåkede tallene som trimmet og vektet gjennomsnittlig KPI-data til henholdsvis 3,9 % og 4,1 %. De to var lavere enn medianestimatene på 4,0 % og 4,3 %. RBAs uttalelse sa:

Australias inflasjon er fortsatt høyere enn i de fleste land. I USA falt den overordnede forbrukerprisindeksen (CPI) til 3,0 % i juni, mens de personlige forbruksutgiftene (PCE) falt til 2,6 %.

I Europa viste nyere data at inflasjonen steg litt til 2,8 % i august, mens britisk inflasjon har falt til Bank of Englands mål på 2,0 %.

RBA er også bekymret for den kinesiske økonomien, landets største handelspartner, der veksten har stoppet opp. Nyere data viste at økonomien vokste med bare 4,7 % i andre kvartal. Som et resultat har prisene på de fleste australske produkter falt kraftig den siste tiden.

Federal Reserve rentekutt

AUD/USD-paret reagerer også på det faktum at Federal Reserve sannsynligvis vil begynne å kutte renten tidligere enn RBA.

I sin pengepolitikk forrige uke bestemte Fed å la rentene være intakte mellom 5,25 % og 5,50 %. I sin uttalelse bemerket Jerome Powell at banken var komfortabel med å begynne å kutte renten på sitt septembermøte.

Før det antydet han at Fed fokuserte på arbeidsmarkedet nå som inflasjonstrenden fortsetter. Inflasjonen har falt de siste tre månedene på rad, og analytikere tror at trenden vil fortsette.

Arbeidsmarkedet har derimot vært ganske svakt, med økonomien som skapte over 114 000 arbeidsplasser i august og arbeidsløsheten steg til 4,3 %. Lønnsveksten har også begynt å falle da den nådde et lavpunkt på 3,4 %.

Derfor forventer analytikere at Fed vil kutte renten så snart som denne måneden hvis den holder et hastemøte. Hvis det venter til september, ser analytikere at banken reduserer dem med hele 0,50 %, i det som er kjent som et jumbokutt.

Analytikere ved UBS spår at Fed vil levere 100 basispunkter kutt innen utgangen av året, et trekk som vil ta dem til 4,5 %. Jefferies-analytikere ser at Fed har et krisemøte denne måneden og kutter dem. I et notat sa analytikere ved ING Bank:

AUD/USD teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at den australske dollaren til USD bunnet på 0,6348 på mandag da volatiliteten i valutamarkedet fortsatte. Da den falt, beveget den seg litt under det viktige støttenivået på 0,6363, det laveste punktet 19. april.

Deretter spratt paret tilbake og dannet et hammermønster. I teknisk analyse er dette et av de mest bullish lysestakediagrammønstrene i bransjen. AUD/USD har også flyttet tilbake til det bearish flaggmønsteret som var i ferd med å danne seg.

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom divergensen mellom Fed og RBA fortsetter. Hvis dette skjer, vil det neste viktige nivået å se på være 0,6575, den laveste svingningen i juni i år.