USD/JPY, AUD/JPY-prognoser midt i avviklingen av yen-bærehandelen

Den japanske yenen har gjort et sterkt comeback de siste ukene, og har utløst et sterkt fall i AUD/JPY og USD/JPY parene. Valutakursen for australske dollar til JPY har falt de siste fem dagene på rad og beveget seg til 93,30, det laveste punktet siden oktober i fjor. Den har falt med over 14,7 %, noe som betyr at den har gått over i en dyp korreksjon.

Det samme har skjedd på USD/JPY, som har falt de siste fem dagene, og flyttet til nøkkelstøtten på 143,52, det laveste punktet siden 4. januar. Som jeg skrev forrige uke, GBP/JPY-kursen har også vært i et sterkt utsalg.

Avvikling av bærebransjen

Hovedårsaken til at USD/JPY- og AUD/JPY-kursene har sunket, er at tradere avvikler en carry-handel som har eksistert i årevis.

En carry trade er en situasjon der investorer låner penger fra lavrenteland og investerer dem i høyere avkastning. Den japanske yenen har vært en av de mest populære valutaene for handel det siste tiåret.

I lang tid var investorer i stand til å låne kontanter til negative priser i Japan og deretter flytte dem til land med høyere avkastning som USA og Australia. I USA ligger rentene på 5,50 %, noe som betyr at disse investorene ga en avkastning på 5 % på denne måten.

Nå avvikles bærehandelen ettersom sentralbanker har begynt å divergere. Bank of Japan overrasket investorene ved å heve renten med 0,25 % og redusere omfanget av den kvantitative lettelsespolitikken. Det var BoJs andre renteøkning for året.

På den annen side er det tegn på at Fed beveger seg i motsatt retning. På sitt møte forrige uke bestemte Fed å kutte renten uendret på 5,25 % og 5,50 %.

Banken antydet også at den vil begynne å kutte renten så snart som i september hvis økonomien fortsetter å forverres. Dette synet ble bekreftet fredag da USA publiserte svake lønnsdata for ikke-farm (NFP).

Dataene avslørte at økonomien skapte bare 114 000 arbeidsplasser mens arbeidsledigheten steg til 4,3 % og lønnsveksten avtok. Som sådan tror noen investorer at Fed kan svare ved å levere et jumborentekutt i september.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til JPY-kursen har vært i et bratt salg de siste ukene. Dette salget startet da Bank of Japan (BoJ) grep inn i valutamarkedet ved å pumpe så mye som 22 milliarder dollar til markedet. Den akselererte deretter etter forrige ukes rentekutt.

Paret har nå falt under 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Samtidig har Relative Strength Index (RSI), Stokastisk Oscillator og Money Flow Index (MFI) flyttet til oversolgte nivåer.

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle denne uken ettersom investorer flytter til den japanske yenen. Hvis dette skjer, kan det flyttes til nøkkelstøtten på 140.

RBA rentebeslutning

AUD/JPY-kursen vil være i søkelyset foran den kommende avgjørelsen fra Reserve Bank of Australia (RBA). I likhet med Fed er banken satt til å la renten være uendret for sjette gang.

RBA vil også antyde at den vil begynne å kutte rentene enten senere i år eller i 2025 siden landets trimmede og vektede gjennomsnittlige inflasjonstall har begynt å bevege seg nedover.

I en rapport forrige uke viste Australian Bureau of Statistics (ABS) at den vektede gjennomsnittlige KPI falt fra 4,4 % i Q1 til 4,1 % i Q2, mens den trimmede gjennomsnittlige KPI flyttet fra 4,0 % til 3,9 % i Q2.

Derfor vil RBA endre melodi i dette møtet. I sitt siste møte antydet RBA at de ønsket å heve renten siden inflasjonen har holdt seg hardnakket over målrenten på 2,0 %.

AUD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at AUD/JPY-kursen toppet seg på 109,30 den 11. juli og har krasjet til sitt laveste punkt siden juli 2023. Den har sunket under den stigende trendlinjen som forbinder de laveste svingningene siden desember i fjor.

Paret har også krasjet under 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). I likhet med USD/JPY-paret, har Aussie til JPY beveget seg til et ekstremt oversolgt nivå, med relativ styrkeindeks (RSI) som har flyttet seg til 10 og den stokastiske oscillatoren faller til nær null.

Derfor vil paret sannsynligvis ha en død katt-sprett foran eller etter RBA-rentebeslutningen på tirsdag. En død katt-sprett er en situasjon der en eiendel i et fritt fall spretter tilbake kort og deretter gjenopptar den nedadgående trenden.