Goldman Sachs oppgraderer nCino til Kjøp med $42 prismål: Bør du investere?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) fikk et betydelig løft i dag da Goldman Sachs oppgraderte sin rating fra nøytral til kjøp, med et nytt kursmål på $42, opp fra $34.

Denne endringen gjenspeiler Goldmans økende tillit til nCinos evne til å navigere nyere forretningsutfordringer og utnytte nye vekstmuligheter.

Analytiker Adam Hotchkiss bemerket at nCino forventes å overvinne motvind som høye renter og topp kundeavgang på boliglån, takket være forbedrede oppbevaringsrater og bedre krysssalgsinnsats.

Hotchkiss fremhevet nCinos sterke innovasjonshistorikk og dypt forankrede relasjoner med store finansinstitusjoner som nøkkelfaktorer som vil støtte vekst fremover.

Inntjeningsforventninger for 2. kvartal og inntjening i 1. kvartal

Oppgraderingen kommer på et kritisk tidspunkt for nCino når den nærmer seg resultatrapporten for 2. kvartal 2024, planlagt til 30. august.

Analytikere er forsiktig optimistiske, med konsensus forutsi et tap per aksje på $0,08, en forbedring fra $0,14 tap per aksje rapportert i Q2 2023.

Inntektene forventes å nå 131,08 millioner dollar, opp fra 117,2 millioner dollar året før.

Det er imidlertid verdt å merke seg at 10 av 11 analytikere på Wall Street som dekker selskapet, har revidert EPS-estimatene sine nedover de siste 90 dagene, noe som reflekterer en viss usikkerhet om nCinos ytelse på kort sikt midt i et utfordrende makroøkonomisk miljø.

nCinos resultater for første kvartal 2024 viste robusthet, med selskapet som rapporterte en ikke-GAAP EPS på $0,19, som overgikk forventningene med $0,06.

Inntektene for kvartalet var 128,09 millioner dollar, noe som representerer en økning på 12,7 % fra år til år og overgikk analytikernes forventninger med 1,45 millioner dollar.

Selskapet rapporterte også en total gjenværende ytelsesforpliktelse (RPO) på 1,069 milliarder dollar, opp 17 % fra året før, noe som indikerer en sterk etterslep av fremtidige inntekter.

Fra et grunnleggende perspektiv ser nCino ut til å være på solid fot.

Selskapet har gjort betydelige fremskritt i å forbedre sin operasjonelle effektivitet, noe som fremgår av en reduksjon i GAAP-driftstap og en betydelig økning i ikke-GAAP-driftsinntekter.

Q1 GAAP tap fra driften var $3,7 millioner, en markant forbedring fra $8,6 millioner tap rapportert i Q1 2023.

Non-GAAP driftsinntekter mer enn doblet seg til 24,4 millioner dollar fra 10,9 millioner dollar i samme periode.

nCinos vekstdrivere

En av hoveddriverne for nCinos vekst er evnen til å utvide sin lommebokandel med eksisterende kunder.

Selskapet har vist en sterk evne til å kryssselge tilleggsprodukter til sin kundebase, noe som ikke bare øker inntektene, men også øker kundetilfredshet.

Dette er spesielt viktig i det finansielle teknologiområdet, hvor byttekostnadene kan være høye når en kunde har integrert en plattform som nCinos i sin virksomhet.

Historisk sett har nCino vært i stand til å øke den årlige kontraktsverdien til sine kunder med 1,5x til 2x i løpet av årene, noe som understreker effektiviteten til sin krysssalgsstrategi.

nCinos markedsmulighet er fortsatt betydelig ettersom banker og finansinstitusjoner fortsetter å investere i digital transformasjon. Selskapets plattform, som forener ulike bankprosesser på én enkelt plattform, tilbyr et overlegent alternativ til punktløsninger som ofte mangler sømløs integrasjon.

Ettersom bankene møter økende press for å modernisere og møte kravene til en yngre, teknologikyndig kundebase, er nCino godt posisjonert for å ta en økende andel av dette markedet. I følge undersøkelser fra IDC forventes banknæringen å øke utgiftene sine til skytjenester betydelig, med en anslått vekstrate på rundt 20 % CAGR gjennom 2027.

Attraktiv verdivurdering

Verdivurdering er et annet kritisk aspekt der nCino skiller seg ut. Ifølge analytikere, til tross for nylige vekstbekymringer, tilbyr selskapets nåværende verdivurdering et attraktivt inngangspunkt for investorer.

Ved å bruke en fremtidig inntektstilnærming forventer noen analytikere at nCino vil være verdt omtrent $40=42 per aksje, noe som stemmer godt overens med Goldmans oppdaterte kursmål.

Denne verdsettelsen er basert på konservative vekstanslag, forutsatt en gradvis bedring i økonomien. Hvis nCino kan akselerere veksten utover disse forventningene, er det potensiale for ytterligere oppside, spesielt med tanke på bransjegjennomsnittet for skyteknologiselskaper.

Høye renter en utfordring

Det er imidlertid fortsatt risiko, spesielt knyttet til makroøkonomiske faktorer. Høye renter og en nedgang i boliglånsbransjen kan påvirke nCinos vekstbane.

I tillegg kan endringer i finansielle forskrifter utgjøre utfordringer, selv om nCinos robuste compliance-funksjoner bør bidra til å redusere noen av disse risikoene. Selskapets evne til å navigere i disse eksterne faktorene vil være avgjørende for å opprettholde vekstmomentumet.

Ser vi fremover, vil den kommende resultatrapporten for 2. kvartal være en nøkkelindikator på hvor godt nCino håndterer disse utfordringene.

Investorer vil følge nøye med på selskapets inntektsvekst, lønnsomhet og oppdateringer om forretningspipeline. Eventuelle positive overraskelser i disse områdene kan forsterke det bullish sentimentet rundt aksjen.

nCinos nylige forretningshøydepunkter tyder også på at selskapet gjør strategiske grep for å sikre langsiktig vekst.

Utvidelsen av partnerskapet med M&T Bank og tillegget av nye kunder, for eksempel en spesialistlångiver i Storbritannia, fremhever selskapets evne til å tiltrekke og beholde store finansinstitusjoner.

La oss nå gå over til en teknisk analyse av nCinos aksje, hvor vi vil fordype oss i diagrammene for bedre å forstå aksjens kursbane og potensielle oppside herfra.

Handel i en rekke

Selv om nCinos aksje har falt betydelig fra toppene over $100 den så etter børsnoteringen i 2020, har den funnet stabilitet de siste månedene. Siden juni i fjor har den handlet i et område mellom $27 og $35,6.

NCNO-diagram av TradingView

For at aksjen skal gå inn i en oppgående trend, må den bryte over det øvre båndet i dette området og gi en ukentlig stenging over det.

Imidlertid kan investorer som er bullish på aksjen sette i gang en liten lang posisjon på nåværende nivåer rundt $33 og legge til den hvis aksjen gir en ukentlig lukking over $35,6.

Stop loss for lange posisjoner må settes til $26,95.

Traders som har et bearish syn på aksjen har en lavrisikoinngang på hendene for øyeblikket. De kan shorte aksjen nær $33,5 med et stop loss på $36.

Hvis aksjen fortsetter å forbli rekkevidde, kan den igjen falle og finne støtte nær $27, hvor man kan bokføre fortjeneste.