Nikkei 225-indeksen danner et bullish mønster foran Japans BNP-data

Japanske aksjer har fått et sterkt comeback etter å ha falt kraftig tidligere denne måneden. Nikkei 225-indeksen steg til det høyeste på 36 240 yen på onsdag da handelsmenn ventet på torsdagens japanske BNP-data. Den har steget med over 16 % fra det laveste punktet forrige uke.

Japanske yen har trukket seg tilbake

Nikkei 225-indeksens comeback skjedde da landets valuta, yenen, trakk seg tilbake mot amerikanske dollar, australske dollar, euro, sterling og andre valutaer. USD/JPY-kursen steg til 146,88, opp med over 3,6 % fra det laveste punktet denne måneden.

På samme måte hoppet AUD/JPY-paret til 98 fra forrige ukes laveste på 90,2 mens GBP/JPY-paret flyttet til 188,78.

Japanske aksjer gjør det bra i et svakere yen-miljø fordi de fleste selskaper i landet stort sett driver med eksport. Dette inkluderer bilgiganter som Honda, Toyota og Subaru. En svakere yen gjør også disse aksjene rimeligere for utenlandske investorer, inkludert Warren Buffett, som har investert i fem handelshus.

For eksempel steg Nikkei 225- og Topix-indeksene til et nivå på flere tiår tidligere i år da den japanske yenen falt til 161,5 mot amerikanske dollar, det laveste punktet siden 1980-tallet.

Hovedkatalysatoren for det nylige salget av Nikkei 225 var avviklingen av den japanske yen-bærehandelen , som har eksistert i flere tiår. I dette lånte investorer tungt for å investere i både lokale og internasjonale selskaper.

Japan hadde negative renter i lang tid inntil det gikk ut av dem tidligere i år. Når rentene var i negativ sone, var det vanlig at folk lånte billig og deretter investerte i aksjemarkedet. Hvis alt gikk perfekt, var børsavkastningen nok til å betale for den lille renten.

Den svakere japanske yenen gjorde det også til et attraktivt land for turister. Nyere data viser at landet tiltrakk seg over 17 millioner besøkende i første halvår, en rekord.

Nå har den japanske sentralbanken begynt å heve renten. Tidligere denne måneden overrasket det markedet da det økte renten med 0,25 %, den største økningen på flere tiår. Tjenestemenn har også advart om at flere fotturer kan komme.

Japan BNP-data fremover

Den neste viktige Nikkei 225-nyheten vil være de kommende Japans BNP-data, som kommer ut på torsdag. Økonomer spurt av Reuters forventer at den foreløpige rapporten avslører at økonomien økte med 2,1 % i Q2 etter å ha trukket seg tilbake med 1,8 % i forrige kvartal.

BNP-tallet for QoQ forventes å komme inn på 0,6 %, en stor økning fra nedgangen på 0,5 % i Q1. Denne oppgangen vil skyldes en 0,5 % økning i privat konsum og en 0,9 % økning i investeringsutgifter. Det vil bli oppveid av en nedgang på 0,1 % i ekstern etterspørsel.

Hvis de økonomiske tallene er så sterke, vil de øke sjansen for en ny renteøkning i BoJ i neste møte 20. september.

Amerikanske inflasjonsdata fremover

Den neste viktige Nikkei 225-nyheten vil være den kommende amerikanske inflasjonsrapporten , på onsdag. Økonomer forventer at dataene viser at overskriften og kjerneinflasjonen steg litt i juli.

Nettopp den overordnede konsumprisindeksen (KPI) forventes å komme inn på 3 % mens kjerne-KPI falt litt fra 3,3 % til 3,2 %. Likevel er det sjanser for at tallene kommer lavere enn forventet. Bare på tirsdag trakk den siste produsentprisindeksen (PPI) seg tilbake til henholdsvis 2,2 % og 2,4 %.

Amerikanske inflasjonstall er viktige for globale aksjer fordi de betyr at Federal Reserve kan begynne å kutte renten allerede i september. Dette forklarer hvorfor Dow Jones- og Nasdaq 100-indeksene steg med 408 og 407 poeng på tirsdag.

Mange japanske selskaper har vendt tilbake de siste dagene. Fujikura-aksjen har steget med 31 % de siste fem dagene, mens Sapporo Holdings, Trend Micro, Resonac Holdings og Mitsui Mining har steget med over 10 %.

På den annen side var SUMCO, Shiseido og Meiji Holdings de beste etternølerne i Nikkei 225-indeksen.

Nikkei 225-indeksprognose

Nikkei 225-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at Nikkei 225-indeksen toppet seg på 42 435 yen i juli og deretter fikk en kraftig reversering og nådde et lavpunkt på 31 163 yen mandag forrige uke.

Indeksen har deretter gått tilbake og flyttet til 36 273 ¥. Den dannet det som ser ut som en øyenstikkerdoji eller et hammermønster, som er preget av en lang nedre skygge. I de fleste tilfeller fører dette mønsteret til mer oppside, et trekk som har blitt bekreftet av det faktum at det har dannet et bullish lys denne uken.

Nikkei 225-indeksen nærmer seg nøkkelmotstandspunktet på 36 772 yen, det laveste punktet i april, og halsen på det doble toppmønsteret på 41 000 yen. Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å stige ettersom kjøpere sikter mot nøkkelmotstandspunktet på 38 000 yen.