Ulta Beauty-aksjen får en Warren Buffett-boost, men risikoen gjenstår

Aksjekursen på Ulta Beauty (ULTA) har vært under intenst press de siste månedene. Etter å ha nådd toppen på $574 tidligere i år, har den sunket med over 42% og handlet til $328 på onsdag, det laveste nivået på over 52 uker.

Warren Buffett kjøper Ulta

Ulta Beauty-aksjen fikk et sterkt comeback i den utvidede markedsøkten. Den steg med over 14 % da investorer reagerte på nye SEC-innleveringer som viste at Warren Buffett investerte i selskapet.

I tillegg til Ulta, la Berkshire Hathaway til eierandeler i Heico, Sirius XM og Occidental Petroleum. Den forlot også eierandeler i selskaper som Paramount Global og Snowflake mens de trimmet eierandeler i Chevron og Floor & Decor.

Warren Buffett kjøpte Ulta, som den ser på som en sterk merkevare som har blitt svært undervurdert.

I de fleste tilfeller hopper aksjer når Buffett, ansett som den beste investoren i vår generasjon, investerer i dem. De slipper også når han avslører at han har solgt aksjene sine. Senest trakk Apple-aksjene seg etter at Buffett avslørte at han hadde solgt de fleste av aksjene.

Ulta Beautys årlige omsetning steg fra over 6,15 milliarder dollar i 2021 til over 11,2 milliarder dollar i det siste regnskapsåret. Nettoresultatet har også vokst de siste årene da det gikk fra 175 millioner dollar i 2021 til over 1,29 milliarder dollar det siste regnskapsåret.

Ulta Beautys virksomhet avtar

Warren Buffetts investering kom på et tidspunkt da Ulta Beautys virksomhet ble avtagende. De siste årsresultatene viste at inntektene steg til over 2,72 milliarder dollar i første kvartal fra 2,63 milliarder dollar i samme periode i 2023. Sammenlignbare butikksalg økte med 1,6 %.

Ulta Beautys fortjeneste ble også tynnere i første kvartal, og flyttet til 313 millioner dollar fra 347 millioner dollar den tjente i 2023. Denne nedgangen var sannsynligvis på grunn av høyere skattesats og salgs-, generelle og administrative utgifter.

En sentral utfordring Ulta Beauty står overfor er at konkurransen i skjønnhetsområdet fortsatt øker. I løpet av de siste årene har mange kjøpere av produkter innen hud, kroppspleie, duft og negler endret mønstrene sine og bruker penger på nettet.

Kunder med Amazon Prime- og Walmart+-abonnement finner for eksempel det enkelt å konsolidere kjøpene sine i disse selskapene på bekostning av Ulta.

Selskapet møter også konkurranse fra individuelle merkevarer som selger produktene sine direkte til forbrukere. Et godt eksempel på dette er ELF, et selskap hvis årlige salg hoppet til over 1,03 milliarder dollar i 2023 fra 578 millioner dollar året før.

Alt dette har ført til flere kampanjer, som har tæret på marginene. Bruttomargintallet falt til 39,2 %, ned fra 40 % i samme periode i 2023. Selskapet skyldte tilbakegangen på lavere varemarginer og varelager.

I tråd med dette ser selskapet også høyere varelagre da tallet steg til 1,9 milliarder dollar, noe det tilskrev nye produktlanseringer og åpning av butikk. I de fleste tilfeller er høyere varelager vanligvis dårlig for forhandlere.

Ulta inntjening fremover

Ulta Beauty-aksjens neste nøkkelkatalysator vil være dens kommende inntjening, som er planlagt til 28. august. Analytikere forventer at inntektene vil komme inn på 2,6 milliarder dollar, opp fra 2,5 milliarder dollar den tjente i samme periode i 2023.

Selskapet nedjusterte også sine estimater. Den forventer at den årlige omsetningen vil være mellom $11,5 milliarder og $11,6 milliarder, ned fra tidligere veiledning på mellom $11,7 milliarder og $11,8 milliarder.

Ulta senket også marginestimater fra mellom 14 % og 14,3 % til mellom 13,7 % og 14 %. Derfor vil investorer fokusere på om selskapet jobber med å forbedre marginene og øke veksten.

Ulta Beautys nyere utfordringer har etterlatt seg et svært undervurdert selskap. Dets ikke-GAAP P/E-forhold er 12,93, ned fra sektormedianen på 14,25 og lavere enn femårsgjennomsnittet på 21,12.

GAAP PE-forholdet har flyttet til 12,9, lavere enn sektorgjennomsnittet på 17,7 og femårsgjennomsnittet på 30.

Den er også svært undervurdert på andre områder ettersom dens EV til EBITDA har flyttet seg til 9,1, lavere enn bransjegjennomsnittet på 10,8.

Ulta Beauty aksjekursanalyse

ULTA-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at ULTA-aksjen har vært i en sterk bearish trend de siste årene. Denne nedgangen skjedde etter at aksjen dannet et dobbelt-topp mønster på $557. I teknisk analyse er dette mønsteret et av de mest bearish tegnene.

Aksjen har nå testet halsen på dette mønsteret på nytt til rundt $375, og det er tegn på at den kan fortsette å stige ettersom investorer kjøper nedgangen.

Ulta Beauty-aksjene har beveget seg under 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt. Derfor vil aksjen sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden etter at Warren Buffett-hypen forsvinner. Retretten vil sannsynligvis skje før eller etter inntektsrapporten senere denne måneden.