Donald Trump vs Kamala Harris: hvem er bra for amerikanske aksjer?

Amerikanske aksjer fortsatte å gjøre det bra denne uken ettersom investorer gikk videre forbi den japanske yen-handelen som skjedde for to uker siden. Dow Jones-indeksen har steget med over 5,65 % fra det laveste punktet denne måneden.

Tilsvarende har Nasdaq 100-indeksen beveget seg inn i et oksemarked, og steg med over 11,7 % fra det laveste punktet i august. S&P 500-indeksen har hoppet med mer enn 8,29 % i denne perioden.

Denne oppgangen skjedde da investorer fortsatte å kjøpe nedgangen i amerikanske aksjer ettersom frykten for resesjon falt. Data utgitt denne uken viste at landets inflasjon fortsatte å falle i juli mens detaljsalget forbedret seg i løpet av måneden.

Kamala Harris vs Donald Trump

En viktig katalysator som driver aksjene er den pågående presidentkampanjen. Med Joe Biden ute av veien, har fokus flyttet til Kamala Harris, en yngre og mer energisk kandidat enn Donald Trump.

Nyere meningsmålingsdata viser at Kamala har større sjanse for å slå Donald Trump. Polymarket setter sjansen hennes til 54 % sammenlignet med Trumps 44 %. Dette er en stor sjanse siden Trump ledet målingen sammenlignet med Joe Biden, spesielt etter hans katastrofale debattopptreden.

En fersk meningsmåling ga Kamala Harris en ledelse i viktige svingstater som Michigan, Wisconsin og Pennsylvania. Hun har også samlet inn millioner av dollar.

Det er likevel for tidlig å spå hvem som vinner stortingsvalget, som er for rundt tre måneder siden. Også tidligere har meningsmålinger vært feil.

Derfor er spørsmålet hvem som vil være en bedre kandidat for amerikanske aksjer når de blir president.

Donald Trump og hans politikk

Donald Trump har laget flere retningslinjer som vil påvirke aksjemarkedet. For det første har han lovet å gjennomføre flere skattekutt og å bevare de han vedtok under presidentperioden.

Ideelt sett bør skattekutt ønskes velkommen av aksjemarkedet. Det er imidlertid en grense for dette siden USAs offentlige gjeld har økt kraftig de siste årene. Den steg med over 8 billioner dollar i hans første periode og har beveget seg med over 4 billioner dollar i Bidens periode og står nå på over 35 billioner dollar.

Flere ufinansierte skattekutt kan slå tilbake på Trump slik vi så i Storbritannia under Lizz Truss som krasjet aksjen og obligasjonsmarkedet.

For det andre har Trump opprettholdt synet på toll, som han mener er den beste måten å løse landets handelsunderskudd på. Takstene hans, som Biden opprettholdt, har imidlertid ikke redusert underskuddet og har til og med gjort det verre. Markedet vil sannsynligvis reagere negativt på en ny handelskrig.

For det tredje har Trump også lovet å blande seg inn i Federal Reserves uavhengighet. Et slikt grep, hvis det implementeres, vil være negativt for amerikanske dollar og amerikanske aksjer. Et godt eksempel på dette er Tyrkia, som har sett sin valuta stupe over år. På den positive siden har ikke presidenten mandat til å endre denne politikken.

Det andre positive er at Trump ville fokusere på deregulering, noe som er en god ting for amerikanske selskaper. Politikken hans vil også oppmuntre til fusjoner og oppkjøp i landet.

Dow Jones vs Nasdaq 100 vs S&P 500 under Trump

Kamala Harris økonomisk politikk

I mellomtiden har ikke Kamala Harris levert sin økonomiske politikk ennå. Likevel tror analytikere at hun vil være en fortsettelse av Joe Bidens politikk. Hun tror på skatteøkninger for selskaper og velstående amerikanere. Det vil være vanskelig å implementere denne politikken hvis meningsmålingene er korrekte ved at de forventer at republikanerne vinner Senatet.

For det andre foretrekker hun mer penger for å styrke landets infrastruktur, bekjempe klimaendringer og velferd. Disse retningslinjene vil sannsynligvis kreve godkjenning fra Senatet og Representantenes hus.

I motsetning til Trump, og som Biden, tror Kamala Harris på reguleringer, noe som betyr at M&A-avtaler kan forbli under press.

Kamala vs Trump på aksjer

Derfor, fra et politisk perspektiv, er det tegn på at Kamala Harris ville være bra for amerikanske aksjer.

Historisk viser imidlertid data at amerikanske aksjer gjør det bra uavhengig av hvem som vinner Det hvite hus. Det er mest fordi presidenter ikke har for mye makt på aksjemarkedet som mange tror.

Aksjemarkedet gjorde det bra under Obama, som ble anklaget for å være sosialist. I hans åtte år i Det hvite hus steg S&P 500-indeksen med 182 %.

Aksjer gjorde det også bra under Trump, med S&P 500-indeksen som steg med over 65 %. Avkastningen under Biden har vært rundt 17 %.

En annen bemerkelsesverdig ting er at aksjer som forventes å gjøre det bra under en viss president, gjør det motsatte. For eksempel er narrativet at solenergiaksjer ville klare seg godt under Biden på grunn av hans vekt på klimaendringer. Imidlertid har mange solenergiaksjer som Sunnova og Enphase Energy falt i år.

På den annen side var fengselsaksjer som CoreCivic og Geo Group forventet å falle. I virkeligheten har de fleste av disse selskapene trivdes under Biden. Derfor vil aksjemarkedet sannsynligvis gjøre det bra under begge kandidatene.