HSBC oppgraderer Cisco til "Kjøp" med $58 prismål: Bør du investere?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) mottok en tillitserklæring i dag da HSBC oppgraderte aksjen fra "Hold" til "Kjøp" og hevet kursmålet fra $46 til $58.

Dette nye målet representerer en potensiell oppside på 20 % fra forrige dags sluttkurs, og signaliserer fornyet optimisme om Ciscos fremtidige vekstutsikter, spesielt i nettverks- og sikkerhetssegmentene.

Hvorfor HSBC er bullish på Cisco

HSBCs oppgradering er basert på en optimistisk prognose for Ciscos fremtidige ytelse, spesielt innen kjernenettverk og raskt voksende sikkerhetssektorer.

HSBC anslår en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 11,6 % i Ciscos ikke-GAAP-inntjening per aksje (EPS) fra 2024 til 2027.

De forventer at Ciscos ikke-GAAP EPS vil nå $3,86 i regnskapsåret 2025, noe som overgår selskapets veiledning og konsensusestimater.

Imidlertid forventes første kvartal av FY25 å vise svak år-til-år-vekst på grunn av utfordrende sammenligninger med FY24.

Ciscos sterke resultatrapport for fjerde kvartal

Denne oppgraderingen følger Ciscos sterke resultatrapport for fjerde kvartal, utgitt 14. august 2024.

Selskapet rapporterte omsetning på 13,64 milliarder dollar, litt over konsensusanslaget på 13,54 milliarder dollar, og en ikke-GAAP EPS på 0,87 dollar, som slo forventningene med 0,02 dollar.

En nøkkeldriver for denne sterke ytelsen var det nylige oppkjøpet av Splunk, som bidro med omtrent 960 millioner dollar til kvartalets inntekter.

Dette oppkjøpet understreker Ciscos strategiske fokus på å utvide sin tilstedeværelse innen AI, sky og cybersikkerhet, som alle blir sett på som kritiske vekstområder.

Til tross for disse positive resultatene, har Ciscos aksjer vært relativt stillestående de siste årene, ofte referert til som en "zombie"-aksje på grunn av mangelen på betydelig bevegelse.

Resultatrapporten for fjerde kvartal utløste imidlertid en økning på 6,8 % i Ciscos aksjekurs 15. august, noe som indikerer en fornyet interesse fra investorer.

Wall Streets blandede reaksjoner

Oppgraderingen fra HSBC kommer midt i blandede synspunkter fra andre analytikere.

Den 15. august gjentok Piper Sandler sin "nøytrale" vurdering med et prismål på 52 dollar, med henvisning til bekymringer over bærekraften til veksten gitt makroøkonomisk motvind og pågående organisatoriske endringer.

Wells Fargo er imidlertid fortsatt mer optimistisk med tanke på Ciscos langsiktige potensial innen AI, og fremhever at selskapet allerede har sikret over 1 milliard dollar i AI-ordrer hos nettskala-kunder, med ytterligere 1 milliard dollar forventet i FY25.

Wells Fargo opprettholder en "Equal Weight"-vurdering med et prismål på $57.

Citi Research har også en "nøytral" rating med et prismål på $52, og bemerker at mens Ciscos utsikter for FY25 er stabile, vil det ta tid å realisere de fulle fordelene med Splunk-oppkjøpet.

Ciscos fokus på AI, sky og cybersikkerhet

Ciscos virksomhet viser både løfter og utfordringer.

Selskapets strategiske fokus på AI, sky og cybersikkerhet posisjonerer det godt i vekstmarkeder.

Den gamle nettverksvirksomheten er imidlertid fortsatt et problem, med nettverksinntekter ned 28 % fra år til år i fjerde kvartal.

For å møte disse utfordringene har Cisco foretatt en strategisk restrukturering, inkludert 7 % reduksjon i arbeidsstyrken.

Denne restruktureringen tar sikte på å omfordele ressurser til områder med høy vekst, noe som potensielt kan øke fremtidig lønnsomhet.

Selv om integreringen av Splunk er lovende, utgjør den risikoer, spesielt når det gjelder å oppnå operasjonelle synergier og opprettholde tjenestekvaliteten under overgangen.

Potensiell oppside på rundt 20 %?

Cisco handler for tiden til en relativt beskjeden verdi sammenlignet med sine teknologiselskaper, noe som gjenspeiler dens modne forretningsprofil og langsommere vekstutsikter.

Selskapets veiledning for FY25 antyder en inntektsvekst på rundt 4,1 %, med ikke-GAAP EPS forventet å være mellom $3,52 og $3,58.

Selv om disse tallene indikerer stabilitet, fremhever de også utfordringene Cisco står overfor når det gjelder å oppnå meningsfull topplinjeutvidelse.

HSBCs prismål på 58 dollar antyder en potensiell oppside på rundt 20 %, betinget av Ciscos evne til å navigere på kortsiktige utfordringer og vellykket utføre sine AI- og cybersikkerhetsstrategier.

For investorer vil nøkkelen være å overvåke hvordan disse strategiene utfolder seg i de kommende kvartalene og om Cisco kan levere på veksten HSBC forventer.

Aksjen er fortsatt svak i de langsiktige diagrammene

Ciscos aksje så en dramatisk nedtur i 2022 da den falt fra over $62 til under $40. Selv om det klarte en bedring i første halvdel av 2023, i motsetning til de fleste teknologiaksjer som har steget siden oktober 2023, har Ciscos aksjer falt betydelig i denne perioden.

Kilde: TradingView

Til tross for gårsdagens trekk, er Ciscos aksje fortsatt svak i de langsiktige diagrammene. De siste ukene har aksjen to ganger fått støtte nær $45,7.

Tatt i betraktning begge disse faktorene, kan investorer som er bullish på aksjen starte en liten lang posisjon i den med et stop loss på $45,5. De kan øke sin posisjon når aksjen lukker over sin langsiktige bearish trendlinje.

Traders som fortsetter å være bearish på aksjen må avstå fra å starte nye shortposisjoner etter gårsdagens trekk da kortsiktige indikatorer har blitt positive.

En kort posisjon må kun vurderes hvis aksjen bryter under $45,7 eller nærmer seg sin langsiktige bearish trendlinje.