Redfin-aksjekursen møter flere motvind: hva neste?

Redfin Corporation (NASDAQ: RDFN) aksjer har gått gjennom en tøff oppdatering de siste årene ettersom bekymringene for eiendomsbransjen har fortsatt. Den har falt fra det høyeste på $98,22 i 2021 til $7,26.

Redfin er ikke det eneste proptech-selskapet i trøbbel. Zillow-aksjen har falt med over 74 % fra det høyeste punktet i 2021, mens Compass har falt med nesten 80 % i samme periode. Andre selskaper som Opendoor Technologies, Offerpad, RE/MAX, eXp og Anywhere Real Estate har falt.

Endringer i eiendomsprovisjon

En av de viktigste årsakene til at Redfin og andre aksjer har falt de siste årene er at eiendomsbransjen er i endring.

På grunn av en nylig rettsavgjørelse og forlik i USA, vil eiendomsmeglere måtte endre hvordan virksomhetene deres opererer. Den viktigste endringen er at agenter vil bli blokkert fra å tilby kompensasjon på flere noteringstjenester.

Som en følge av dette gjør endringene at kjøpere og selgere vil ha vanskelig for å forhandle om gebyrer slik de har gjort i mange år. Gjennomsnittlig provisjon har historisk vært mellom 5 % og 6 % av boligprisen.

Disse endringene forventes å ha stor innvirkning i boligsektoren. Ideelt sett bør kjøpere nå kunne kjøpe hus for en billigere pris. Analytikere tror imidlertid at boligprisene vil fortsette å bli dyrere på lang sikt.

Redfins vekst har avtatt

Utfordringene i boligsektoren har ført til en kraftig nedgang i Redfins inntektsvekst de siste årene.

For eksempel steg dens årlige inntekt fra over 779 millioner dollar i 2019 til over 1,099 milliarder dollar i 2022. Den falt deretter til over 976 millioner dollar i fjor.

Den mest sannsynlige årsaken til dette er at Federal Reserve holdt lave renter under Covid-pandemien. Som et resultat av lave boliglånsrenter og lave varelager fortsatte etterspørselen etter hus å øke, noe som førte til høyere inntekter.

Den siste tiden har imidlertid rentene holdt seg på et høyt nivå, noe som har ført til høyere boliglånsrenter og svak etterspørsel.

De siste økonomiske resultatene viste at Redfins inntekter kom på 295 millioner dollar i siste kvartal. Inntektsøkningen på 7 % var bedre enn det de fleste analytikere hadde forventet. Nettotapet kom inn på 27,9 millioner dollar, en økning fra tidligere 27,4 millioner dollar. Besøkende på nettsider og apper forble også intakte på 52 millioner.

I en uttalelse bemerket selskapet at dets økonomiske resultater var sterke i et fallende marked da det fortsatte å omstrukturere sin meglersalgsvirksomhet for å gjenspeile endringene i bransjen.

Ledelsen forventer at inntektsveksten vil fortsette å stoppe opp i tredje kvartal. Inntektene forventes å vokse med mellom 1% og 6%, noe som vil bringe inntektene til mellom $273 millioner og $285 millioner. Analytikere forventer at inntekten vil komme inn på 280 millioner dollar og den årlige omsetningen vil være 1,04 milliarder dollar.

Renter og boligetterspørsel

En potensiell katalysator for Redfin-aksjekursen vil være de kommende rentene fra Federal Reserve. De fleste analytikere tror at banken vil begynne å kutte renten på sitt septembermøte siden økonomien avtar.

De siste økonomiske tallene viste at den amerikanske arbeidsledigheten steg til 4,3 % i juli da økonomien skapte bare 114 000 arbeidsplasser i løpet av måneden.

Hvis dette skjer, er det sjanser for at boliglånsrentene vil fortsette å falle. De siste dataene viser at boliglånsrentene har falt de siste månedene mens refinansieringssøknadene har hoppet. Gjennomsnittlig boliglånsrente for et 30-årig fastlån flyttet til 6,49 %.

Lavere boliglånsrenter kan føre til mer boligetterspørsel de neste månedene. Risikoen er imidlertid at dette ikke vil føre til lavere boligpriser på grunn av lavt varelager i landet.

Derfor er det en sannsynlighet for at Redfin og andre lignende selskaper som Zillow, Offerpad og Compass vil fortsette å gå gjennom store utfordringer i årene som kommer.

På den positive siden er det sjanser for at industrien vil begynne å konsolidere seg ettersom selskaper satser på skala. I dette tilfellet kan Redfin bli et godt oppkjøpsmål på grunn av den lave verdsettelsen. Markedsverdien har falt til rundt 900 millioner dollar, ned fra nesten 10 milliarder dollar for noen år siden.

Redfin aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at RDFN-aksjen har beveget seg sidelengs de siste månedene. Som et resultat har Average True Range (ATR), som ofte blir sett på som den beste volatilitetsindikatoren, fortsatt å falle.

Redfins aksje har funnet en sterk støtte, noe som vises av den blå linjen som forbinder de laveste punktene siden tidlig i 2023. Den holder seg også under 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt.

På den positive siden har akkumulerings-/distribusjonsindikatoren steget, noe som betyr at noen investorer kan kjøpe den. Derfor, mens utsiktene ser mørke ut, er det en sannsynlighet for at det vil iscenesette et comeback som kan presse det til $8,5. Risikoen er at hvis den beveger seg under trendlinjen, kan aksjen falle til $5.