Er det på tide å avslutte Sprout Social? KeyBanc nedgraderer og kutter målet til $28

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) er i søkelyset i dag etter at KeyBanc Capital Markets nedgraderte aksjen fra Sector Weight til Underweight med et nytt kursmål på $28, noe som reflekterer en nedside på 17,5 % fra gjeldende handelskurs.

KeyBancs nedgradering er først og fremst drevet av bekymringer over svake bestillinger, som ikke bare har avtatt betydelig i første halvår, men også falt år over år på organisk basis.

Analytiker Jackson Ader advarte om at denne nedgangen i bestillinger var forventet å ha en varig negativ innvirkning på Sprout Socials økonomiske resultater, og påvirke fremtidig inntektsvekst.

I juni 2024 tilbød Baird-analytikere et mer nøytralt perspektiv, og vurderte Sprout Social som nøytral med et redusert prismål på $38, ned fra $45.

Baird fremhevet at selskapet hadde tiltrukket seg interesse fra GARP-investorer (Growth at a Reasonable Price), som ser potensiale i småselskapsaksjer som Sprout Social.

Analytikere hos Baird bemerket imidlertid også at for at aksjen skal bryte ut av sin rekkevidde, må selskapet ta opp flere nøkkelproblemer, inkludert forbedret salgsutførelse og bedre ytelse fra bedriftsfokuserte verktøy som Tagger.

Sprout Social Q2 ytelse

KeyBanc-nedgraderingene kommer i hælene på Sprout Socials resultat for 2. kvartal 2024, der selskapet rapporterte en inntektsøkning på 25 % år-over-år til 99,4 millioner dollar, noe som slo analytikernes forventninger.

I tillegg rapporterte Sprout Social ikke-GAAP EPS på $0,09, og slo estimatene med $0,01.

Til tross for inntektsveksten, antydet selskapets veiledning for tredje kvartal en nedbremsing, med anslått inntektsvekst på litt over 19 %.

Et annet viktig høydepunkt i 2. kvartal var selskapets kontantstrømsituasjon.

Sprout Social rapporterte $93,2 millioner i kontanter og ekvivalenter per 30. juni 2024, ned fra $95,2 millioner i forrige kvartal.

Til tross for en positiv ikke-GAAP fri kontantstrøm på 2,5 millioner dollar i 2. kvartal, var dette et betydelig fall fra 6,0 millioner dollar i samme kvartal i fjor.

Denne nedgangen i fri kontantstrøm, kombinert med selskapets tynne likviditetssaldo, vekker bekymring for dets finansielle fleksibilitet, spesielt når det navigerer i et utfordrende forretningsmiljø.

Stor TAM, men utfordringene tårner seg opp

Sprout Social har et stort adresserbart marked (TAM) og er posisjonert i det voksende feltet innen administrasjon av sosiale medier, som fortsatt er avgjørende for bedrifter.

Imidlertid har selskapets overgang til en bedriftstung salgsmodell avdekket svakheter i salgsutførelsen, noe som førte til en betydelig reduksjon i inntektsguidingen tidligere i år.

Dessuten bidrar det konkurransedyktige landskapet, inkludert verktøy for administrasjon av DIY sosiale medier og bredere økonomisk press, til utfordringene.

Fra et verdsettelsessynspunkt har Sprout Social sett sine multipler komprimeres betydelig. Aksjen handles for øyeblikket til en forward enterprise value (EV) til salgsmultippel på 4,7x, en sterk kontrast til dens tidligere høye ensifrede verdsettelsesmultipler.

Denne kompresjonen reflekterer markedets skepsis til selskapets evne til å opprettholde sin vekstbane, spesielt gitt nedgangen i inntekter og pågående operasjonelle utfordringer.

Kan en ny administrerende direktør endre ting for Sprout Social?

Ser fremover, er ledergruppen, under ledelse av påtroppende administrerende direktør Ryan Barretto, fokusert på å takle disse operasjonelle utfordringene.

Barretto, som går over fra rollen som president, forventes å bringe et fornyet fokus på å forbedre salgsutførelsen og utvide selskapets pipeline av bedriftskunder.

Selv om denne innsatsen potensielt kan stabilisere virksomheten, er det usannsynlig at de vil gi umiddelbare resultater, noe som gjør de neste kvartalene kritiske for Sprout Socials langsiktige utsikter.

Med det grunnleggende lagt ut, er det nå avgjørende å undersøke hvordan aksjekursen reflekterer disse underliggende problemene. La oss fordype oss i den tekniske analysen for å utforske potensielle prisbevegelser og identifisere nøkkelnivåer som kan lede investeringsbeslutninger.

Motstand over $37

Sprout Socials aksje opplevde en bemerkelsesverdig tidobling mellom april 2020 og september 2021. Den gikk imidlertid raskt inn i en bearish fase, og falt under $40 innen mai 2022.

Kilde: TradingView
I løpet av de neste to årene svingte aksjen innenfor et område på $37 til $70, men brøt under dette nivået etter at selskapet la ut sin resultatrapport for første kvartal i mai, noe som førte til flere nedgraderinger. Siden den gang har aksjen slitt med å overvinne motstand over $37.

Aksjen forblir i en sårbar posisjon med mindre den kan oppnå en daglig lukking over $40. Investorer med positive utsikter bør vente på en bekreftet lukking over dette nivået før de vurderer å gå inn.

På den annen side kan bearish tradere vurdere korte posisjoner rundt $34 med et stop loss satt over $40. Hvis det nåværende bearish momentumet fortsetter, kan aksjen potensielt falle til $26,5 i de kommende månedene, noe som gir en mulighet til å bokføre fortjeneste.