Piper Sandler oppgraderer Chewy foran inntjeningen i andre kvartal med et mål på $35: Bør du kjøpe?

På fredag oppgraderte analytikere ved Piper Sandlers Chewy (NYSE: CHWY) til en overvektsvurdering med et økt prismål på $35, opp fra $22, i en sterk tillitserklæring til nettbutikkens muligheter for kjæledyrforhandlere.

Denne potensielle oppsiden på 31 % reflekterer firmaets tro på at Chewy er på et kritisk vendepunkt for lønnsomheten.

Oppgraderingen, ledet av analytiker Anna Andreeva, er i stor grad drevet av forbedringer i Chewys bruttomarginer, tilskrevet en gunstig endring i inntektsmiksen mot strømmer med høyere marginer og kontrollert diskontering i 2. kvartal 2024.

I tillegg forventes selskapets fokus på automatisering og effektivitetsgevinster å øke SG&A-innflytelsen, og posisjonere Chewy godt for de kommende kvartalene.

JPMorgan og Argus sin mening om Chewy

JPMorgan opprettholder også et positivt syn på Chewy når det nærmer seg resultatrapporten for 2. kvartal 28. august.

Torsdag gjentok analytiker Doug Anmuth en vurdering av overvekt, og fremhevet Chewy sin dominerende markedsposisjon som den største rendyrkede kjæledyrforhandleren på nett i USA, med omtrent 33 % markedsandel.

Anmuth peker på den økende penetrasjonen av kjæledyrmarkedet på nett, for tiden på 36 %, som en langsiktig medvind for Chewy.

Han understreker styrken til Chewy sitt Autoship-abonnementsprogram, som står for om lag 75 % av nettoomsetningen, som et viktig konkurransefortrinn.

Med forbedret vekst av nettstedbesøk og potensiell konservatisme i Chewys helårsutsikter, antyder JPMorgans prismål på $28 fortsatt optimisme om selskapets bane.

I motsetning til dette tok Argus en mer forsiktig holdning i juli, og nedgraderte Chewy fra Kjøp til Hold på grunn av bekymringer om verdsettelse og det bredere økonomiske landskapet.

Selv om Argus fortsatt er optimistisk på Chewy sine langsiktige utsikter, spesielt sine ikke-skjønnsbaserte kjæledyrprodukter og Autoship-inntektsmodellen, reflekterer nedgraderingen kortsiktige utfordringer.

Disse inkluderer en synkende aktiv kundebase og forventede betydelige investeringsutgifter i Chewy sin kanadiske ekspansjon.

Argus fremhevet også risikoen for forstyrrelser i forsyningskjeden og bemerket at Chewys verdivurdering, til tross for sine sterke fundamentale forhold, ser ut til å være strukket sammenlignet med jevnaldrende som Petco og Walmart.

Denne forsiktige tilnærmingen er basert på troen på at Chewys aksjer er fullt verdsatt på dagens nivå.

Chewy's Q2 inntekt forhåndsvisning

Når vi ser fremover på Chewy's Q2-inntjening, forventer analytikere at selskapet vil rapportere en inntjening på $0,03 per aksje med en omsetning på $2,856 milliarder. Denne veksten støttes av Chewys sterke markedsposisjon og tilbakevendende inntektsmodell, som gir en jevn inntektsstrøm.

Til tross for den langsommere inntektsveksten sammenlignet med den pandemiske boomen, har Chewys fokus på lønnsomhet og marginekspansjon begynt å gi resultater. Selskapets evne til å styre kostnadene sine samtidig som de driver inkrementell inntektsvekst er en positiv indikator for langsiktige investorer.

Chewys virksomhet er understøttet av flere vekstdrivere, inkludert det pågående skiftet til e-handel, utvidelsen av apotekvirksomheten og internasjonale vekstinitiativer som flyttingen til Canada.

Disse faktorene kompletteres av selskapets innsats for å diversifisere produkttilbudet, inkludert helseforsikring for kjæledyr, som forventes å øke marginene ytterligere.

Chewy møter imidlertid også motvind som et mykere forbrukermiljø, spesielt i skjønnsmessige utgifter, og intens konkurranse fra giganter som Amazon og Walmart.

La oss nå se hva diagrammene har å si om aksjens kursbane, mens vi fordyper oss i den tekniske analysen for å vurdere om den nylige bullish sentimentet støttes av den underliggende kurshandlingen.

Sterk støtte nær $21,3

Selv om Chewy-aksjen har hatt en langvarig nedadgående trend siden tidlig i 2021 da den ble handlet over $110, har den klart en anstendig retur i år. Fra og med året rundt $16 nådde aksjen et høydepunkt på nesten $40 i slutten av juni, midt i euforien rundt Roaring Kittys tilbakekomst.

Kilde: TradingView
De trakk seg betydelig tilbake etter å ha nådd det høye nivået, men har igjen kommet tilbake de siste ukene og viser bullish momentum på kortsiktige og mellomlangsiktige diagrammer.

Derfor kan investorer som er optimistiske på aksjen starte en lang posisjon på nåværende nivåer, men må følge nøye med på $21,3, som er den lave svingningen der aksjen har fått støtte flere ganger siden begynnelsen av juni. Hvis det bullish momentumet fortsetter, kan aksjen snart nå $34,9-nivået.

Traders som er bearish på aksjen må avstå fra å shorte den på nåværende nivåer og bør innlede en shortposisjon kun hvis den gir en daglig lukking under $21,3.