USD/TRY-analyse ettersom den tyrkiske liraen når nytt lavpunkt

Den tyrkiske liraen kollapset til et rekordlavt nivå mot amerikanske dollar selv da det dukket opp tegn på at Federal Reserve ville kutte renten i september. USD/TRY-kursen steg til 34, noe som brakte oppgangen hittil i år til 16 %.

Den har også falt mot andre valutaer. EUR/TRY-paret har hoppet med over 17 % i år til å handles til 38, mens GBP/TRY steg til 45. Mest bemerkelsesverdig har den tyrkiske liraen også stupt mot Bitcoin, med BTC/TRY som steg med mer enn 60 % dette. år.

Tyrkisk lira ikke styrket av USD

USD/TRY-paret fortsatte å stige selv om krasjet i US-dollarindeksen tok fart etter den dueaktige uttalelsen fra Federal Reserve. Den falt til $100,85, det laveste nivået siden januar i år og over 6 % under det høyeste punktet i år.

Dollaren har falt mot de fleste utviklede og fremvoksende markeders valutaer. Som vi skrev denne uken har den falt med over 8 % mot den sørafrikanske randen. Det har også stupte mot den indonesiske rupia og thailandske baht.

I en uttalelse fredag bemerket Powell at banken var klar til å omfavne et pengepolitisk skifte nå som økonomien har endret seg. En rapport utgitt denne uken viste at arbeidsmarkedet har vært mykere enn forventet. Det skapte over 818 000 færre jobber enn antatt i løpet av de 12 månedene frem til mars.

En annen rapport fra S&P Global avslørte at produksjons-PMI fortsatte å falle selv etter trillionene som Biden har pumpet for å stimulere sektoren. Tallene i industrien og industriproduksjonen og boliger har vært svakere enn forventet.

Derfor tror noen analytikere at Federal Reserve vil levere et kutt på 0,25 % i september etterfulgt av ytterligere to lignende kutt i neste møte. Imidlertid vil størrelsen på neste kutt avhenge av dataene for neste jobb. I et notat sa Seema Shah, en analytiker ved Principal Asset Management:

"Størrelsen på september-flyttingen vil bli bestemt av jobbrapporten fra august. Men gjør ingen feil, hvis arbeidsmarkedet viser tegn til ytterligere nedkjøling, vil Fed kutte med overbevisning.»

I et X-innlegg sa Mohamed El Erian, som har ringt Fed for å begynne å kutte renten:

Ideelt sett bør en dueaktig Federal Reserve være en god ting for den tyrkiske liren siden det betyr at investorer vil begynne å flytte til disse risikofylte, men høyavkastende markedene.

Den tyrkiske sentralbanken risikerer

Hovedårsaken til at USD/TRY har fortsatt å stige er at investorer har liten tro på sentralbanken i Republikken Tyrkia (CBRT).

Sentralbanken har holdt renten på et forhøyet nivå. Bare denne uken la banken dem uendret på 50 % for femte møte på rad. I nylige uttalelser har sentralbanksjefen antydet at banken vil holde rentene stabile en stund til inflasjonen avtar.

Analytikere forventer nå at banken vil begynne å kutte renten i 2025. Det er imidlertid også en risiko for at president Erdogan vil gripe inn og til og med sparke guvernøren slik han har gjort tidligere. Dessuten viste nyere data at inflasjonen har falt i to måneder på rad. Den gikk fra 75,45 % i mai til 71,6 % i juni og 61,78 % i juli.

USD/TRY teknisk analyse

I mine siste artikler om den tyrkiske lira uttrykte jeg håp om at valutaen ville komme tilbake, med henvisning til det stigende kilemønsteret som har dannet seg. I de fleste tilfeller er dette et av de mest bearish mønstrene på markedet.

Denne spådommen fungerte ikke ettersom paret har fortsatt å stige og testet nøkkelmotstandspunktet på nytt ved 34. Derfor er det tegn på at paret vil fortsette å stige ettersom kjøpere sikter til neste punkt på 35.