Blackrock vs Blackstone: hvilken aksje er bedre å kjøpe?

Blackrock (BLK) og Blackstone (BX) aksjer har belønnet sine investorer godt i flere tiår da de fortsatte å bli dominerende aktører i sine respektive bransjer. BXs totale avkastning de siste fem årene var på over 242 % mens BLKs avkastning kom inn på 142 %. S&P 500-indeksen har steget med over 93 % i samme periode.

Dominerende aktører i sine bransjer

Blackrock og Blackstone har blitt dominerende aktører i bransjen. Gjennom årene har Blackstone blitt den største aktøren i private equity-industrien med over 1 billion dollar i forvaltningskapital. Eiendelene er spredt over nøkkelområder som eiendom, kreditt og forsikring, hedgefondløsninger og private equity,

Blackstone, på den annen side, er den største kapitalforvalteren i verden med over 10,6 billioner dollar i eiendeler. Eiendelene er spredt på tvers av nøkkelbransjer som aksjer, rente, multi-aktiva og alternativer.

Selskapet har også blitt en nøkkelaktør i finansteknologibransjen, der det tilbyr en plattform kjent som Aladdin, som brukes av noen av de største kapitalforvalterne og investeringsbankene globalt.

Aladdin, som står for Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, brukes av disse firmaene for å hjelpe dem med å håndtere risiko, konstruere porteføljer og utføre handler. Blackrock utvidet også sine programvareløsninger ved å kjøpe Prequin , et selskap som samler investeringer globalt.

I stor grad ble Blackrock den giganten den er i dag ved å kjøpe iShares fra Barclays på høyden av den globale finanskrisen. I dag har iShares over 3 billioner dollar i eiendeler og vokser raskt. For eksempel har iShares Bitcoin ETF (IBIT) over 21 milliarder dollar i eiendeler i år.

Blackrock og Blackstone har en lignende bakgrunn. Stephen Schwarzman og Pete Peterson startet Blackstone i 1985, med Larry Fink som ansatt. Larry Fink og et lite team forlot deretter Blackstone og startet Blackrock i 1985.

BX og BLK har forskjellige strategier

Blackrock og Blackstone har forskjellige strategier, noe som forklarer hvorfor de har forskjellige markedsverdier og inntektstall. Mens Blackrock har flere eiendeler, har den en markedsverdi på over 133 milliarder dollar mens Blackstone har 173 milliarder dollar.

Blackstone genererte over 7,6 milliarder dollar i årlige inntekter i 2023, mens Blackrock hadde over 17,85 milliarder dollar. De to hadde netto overskudd på henholdsvis over 1,39 milliarder dollar og 5,5 milliarder dollar.

Blackrocks nylige resultater viste at inntektene steg med 8 % til 4,80 milliarder dollar mens nettoinntekten var 1,5 milliarder dollar. Blackstones inntekter steg til over 2,8 milliarder dollar mens nettoinntekten var over 1,2 milliarder dollar.

Disse selskapene har ulike tilnærminger. Blackrock gir lavere avgifter, spesielt på sin ETF-virksomhet. For eksempel har iShares Core S&P 500 ETF, som har over 521 milliarder dollar i eiendeler, en kostnadsandel på 0,03 %, noe som betyr at den tjener rundt 162 millioner dollar i årlige avgifter.

Blackstone, derimot, tjener pengene sine ved å kreve et administrativt gebyr, ofte mellom 1 % og 2 % og deretter et resultathonorar, ofte rundt 20 %. Derfor, i gode tider, har selskapet en tendens til å tjene mer penger.

Bedre kjøp mellom Blackrock og Blackstone?

Blackstone og Blackrock vil sannsynligvis generere sterke resultater i fremtiden ettersom eiendelene deres fortsetter å vokse. De er betydelig foran sine rivaler. For eksempel har Brookfield, den nest største aktøren i private equity-industrien, under 900 milliarder dollar i eiendeler mens Vanguard har 8,6 billioner dollar i eiendeler.

Derfor vil investering i de to selskapene sannsynligvis gi positiv avkastning de neste tiårene. For stabilitet tror jeg at Blackrock er en bedre investering fordi den virker ganske undervurdert.

Basert på historisk utvikling kan imidlertid Blackstone-aksjen fortsette å gjøre det bedre enn Blackrock på lang sikt.