Warren Buffett har lenge anbefalt å investere i selskaper med en betydelig vollgrav rundt seg. Gjennom årene har han lykkes med dette ved å kjøpe opp selskaper som Apple, Moody's, Coca-Cola og American Express.

Selskaper som Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) og Intercontinental Exchange (ICE) passer til regningen som kvalitetsselskaper med store vollgraver og høye marginer. Dette forklarer hvorfor de tre selskapene har gjort det bra opp gjennom årene. NASDAQ-aksjene har steget med over 1400 % siden 2010, mens ICE og Cboe har steget med over 700 %.

Interkontinental utveksling | IS

Intercontinental Exchange er et navn som mange ennå ikke har hørt, men det er et av de viktigste selskapene i USA.

ICE, som det er populært kjent, er morselskapet til New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses og IDC. Det eier også Ellie Mae, BondPoint og ICE Data Services.

Selskapets omsetning har vokst betydelig de siste årene. Dets årlige tall har hoppet fra over 5,2 milliarder dollar i 2019 til over 7,9 milliarder dollar i 2023. De fleste av inntektene kommer fra børsene etterfulgt av rente- og datatjenester og boliglånsteknologi.

Utvekslingsinntektene er for det meste innen områder som energi, data og tilkobling, kontantaksjer og finans.

ICE er en god investering av tre hovedgrunner. For det første har den en vollgrav i sine nøkkelnæringer som er vanskelig å trenge gjennom. Dessuten har forsøk på å starte nye børser i USA stort sett mislyktes gjennom årene.

For det andre er ICE en virksomhet med høy margin fordi den har en brutto fortjenestemargin på 100 % og en EBITDA-margin på 60,65 %. Dette betyr at den har mer plass til å øke marginene sine over tid.

For det tredje har ICE en sterk rekord for å øke utbyttet over tid. Den har en utbytteavkastning på 1,11 % og en utbetalingsgrad på 30 %. Den har også en 5-års vekstrate på 11 %, høyere enn de fleste selskaper.

Den eneste risikoen for ICE-aksjen er at den har blitt svært overkjøpt. På det ukentlige diagrammet har aksjen steget de siste 10 strake ukene, og presset Relative Strength Index (RSI) til 80, det høyeste punktet på mange år. De to linjene til Stokastisk Oscillator har også flyttet seg nær 100, noe som betyr at den kan ha en liten tilbaketrekking.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq er et annet selskap med en enorm vollgrav å vurdere. Selskapet opererer sammen med New York Stock Exchange som et duopol i noteringsbransjen.

I likhet med London Stock Exchange har den imidlertid utvidet virksomheten fra oppføringer til andre områder.

Mesteparten av inntektene kommer fra markedstjenestesegmentet, som tjente over 883 millioner dollar i kvartalsinntekter. Den tjener også penger på sin kapitaltilgangsplattform ($481 millioner) og finansteknologi ($420 millioner).

Til sammen har Nasdaq økt sine inntekter fra over 4,2 milliarder dollar i 2018 til over 6,06 milliarder dollar i 2023. Det er også en virksomhet med høy margin med bruttomarginer på 665 og en EBITDA-margin på 36 %.

Nasdaq - og ICE - vil dra nytte av det når Federal Reserve begynner å kutte renten senere i år, da dette kan føre til en avkastning på børsnoteringer.

På det ukentlige diagrammet har aksjen nylig krysset det viktige motstandspunktet på $69, det høyeste punktet i november 2021. Oscillatorer som RSI og Stochastic har også steget til overkjøpt. Mitt utgangspunkt er at Nasdaq-aksjen trekker seg tilbake og tester støtten på nytt til $69 og deretter gjenopptar den bullish trenden.

Cboe globale markeder

Cboe Global Markets er et annet høykostselskap å vurdere. Det er et ledende fintech-selskap som først og fremst konkurrerer med Chicago Mercantile Exchange (CME).

Cboe tilbyr ulike tjenester som opsjonshandel, aksjer, futures og forex. Opsjonsvirksomheten gjøres gjennom Cboe, C2, BZX og EDGX og står for det meste av inntektene. I siste kvartal tjente den over 306 millioner dollar.

Cboes andre største virksomhet er nordamerikanske aksjer, som tjente over 98,3 millioner dollar etterfulgt av Europa og Asia Pacific, som tjente over 54 millioner dollar.

Cboe Global Markets-inntektene steg fra over 2,49 milliarder dollar til 3,7 milliarder dollar i 2023. I likhet med de andre selskapene er det også et firma med høy margin med en brutto fortjenestemargin på 52 % og et EBITDA-tall på 33,15 %.

Det ukentlige diagrammet viser at Cboe-aksjen har steget fra et lavpunkt på $67,20 i 2020 til over $200. Senest steg aksjen over $197, det høyeste nivået i februar 2024. Aksjen har holdt seg over alle glidende gjennomsnitt.

Samtidig har Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator alle flyttet til det overkjøpte nivået. Derfor er utsiktene for aksjen bullish, med neste punkt å se på er $250.