USD/JPY-prognose: dødskors dannes i forkant av Fed, BoJ-beslutninger

USD/JPY-kursen falt for andre uke på rad og nådde sitt laveste punkt siden desember i fjor. Den falt til et lavpunkt på 140,80, ned med omtrent 13 % fra det høyeste punktet i år, noe som betyr at det har gått over i en korreksjon.

GBP/JPY, EUR/JPY-parene har også falt til 185 og 156, ned med over 10 % fra de høyeste nivåene i år. AUD/JPY falt til 94,42, det laveste punktet siden 5. juli.

Federal Reserves rentebeslutning

Valutakursen USD/JPY har trukket seg kraftig tilbake ettersom investorer forventer den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve.

Nylige økonomiske tall viser at økonomien ble mykner, noe som betyr at Fed må gripe inn med rentekutt.

Data utgitt tidligere denne måneden viste at arbeidsledigheten holdt seg hardnakket over 4 % i august da økonomien skapte 113 000 jobber.

Det er tegn på at antall ikke-gårdslønninger (NFP) var svakere enn de rapporterte. Bureau of Labor Statistics (BLS) har revidert antall jobber lagt til økonomien de siste månedene.

I en fersk rapport reviderte byrået ned antallet jobber som ble opprettet i løpet av de tolv månedene til mars med over 818 000.

I mellomtiden er det tegn på at den amerikanske inflasjonen faller og at den kan falle til Feds mål på 2,0 %. Data utgitt forrige uke viste at overskriften Consumer Price Index (CPI) falt fra 2,9 % i juli til 2,5 % i august, det laveste nivået på måneder.

Det er tegn på at landets inflasjon faller ettersom energiprisene har falt. Brent, den globale benchmarken, falt til $71 mens West Texas Intermediate (WTI) falt til $69. Som et resultat har bensinprisene gått nedover de siste månedene.

Derfor er forventningen at Federal Reserve vil kutte renten med enten 0,25 % eller 0,50 % i dette møtet. I et notat sa en Bloomberg- analytiker:

Fed-kuttet vil komme en uke etter at den europeiske sentralbanken leverte sitt andre rentekutt for året for å avverge landets nedgang.

Bank of Japans beslutning

Den andre store katalysatoren for USD/JPY-kursen vil være den kommende BoJ-rentebeslutningen på fredag.

Denne avgjørelsen vil komme en måned etter at banken raste markedet ved å levere sin andre renteøkning for året.

Økonomer forventer at sentralbanken vil omfavne en vent-og-se-tilnærming i dette møtet selv om inflasjonen har holdt seg hardnakket høy.

De siste dataene viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) holdt seg på 2,8 % i juli, høyere enn mediananslaget på 2,7 %. Den har steget fra et lavpunkt på 2,2 % tidligere i år.

Det er også tegn på at den japanske økonomien avtar. De siste økonomiske dataene viste at BNP økte med 2,9 % i andre kvartal, og manglet de forventede 3,1 %.

En sentral bekymring for Japan er at bilindustrien går gjennom store endringer, med Kina som en dominerende aktør. Kina dominerer også andre industrier i Sørøst-Asia og Japan pleide å være en stor aktør.

Japanske yen bærer handel slapp av

BoJ- og Fed-beslutningene vil være bemerkelsesverdige på grunn av bærehandelen som har eksistert i mange år. En carry trade er en situasjon der investorer låner penger i land med lav rente og investerer i land med høyere rente.

Tidligere har det vært svært lønnsomt å låne i Japan, som hadde negative renter, for å investere i USA. Nå, med at Fed kuttet renten, og BoJ er relativt haukeaktig, har spreaden blitt mindre, noe som gjør bærehandelen uattraktiv.

Derfor vil de viktigste handlingene til Fed og BoJ sannsynligvis ikke ha noen stor innvirkning på USD/JPY-paret. I stedet vil paret reagere på uttalelsene fra Powell og BoJs Kazuo Uoda, som vil hinte om de neste handlingene.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til JPY-kursen nådde en topp på over 160 tidligere i år og deretter fikk en kraftig reversering da BoJ begynte å heve kursene.

Senest har paret dannet et dødskorsmønster da 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre. Et dødskors er et av de mest bearish mønstrene på markedet.

Paret har også falt under nøkkelstøttenivået på 141,67, det laveste nivået i august. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøttenivået til 137,16, den laveste svingningen siden juli i fjor.