Nestle nedgradert av Morgan Stanley ettersom vekstbekymringer truer midt i lederendringer

Nestle SA, den globale giganten bak Kit Kat og Nescafe, har blitt nedgradert av Morgan Stanley på grunn av bekymringer over fremtidige vekstutsikter.

Analytiker Sarah Simon flyttet Nestles vurdering til «undervekt» fra «lik vekt», med henvisning til potensielle utfordringer selskapet kan møte når det gjelder å levere vekst i de kommende årene.

Denne sjeldne negative vurderingen har utløst investorbekymringer, og presset Nestles aksjer ned med 1,2 % i Zürich, og nådde sitt laveste punkt siden februar 2019.

Nestle-nedgradering: skepsis til vekstevne

Simons nedgradering inkluderer en betydelig reduksjon i Nestles kursmål, nå det laveste blant analytikere som ble fulgt av Bloomberg.

Til tross for at selskapet opprettholder 13 kjøpsekvivalente vurderinger, 13 beholdninger og to salgsvurderinger, har den generelle stemningen rundt Nestle avkjølt, med både andelen kjøpsanbefalinger og det gjennomsnittlige kursmålet som har sunket til de laveste nivåene på mer enn fem år.

Simon uttrykte skepsis til Nestles evne til å overgå konkurrentene i 2025.

Selv om hun erkjenner at selskapet kan fortjene en premievurdering på mellomlang sikt, mener hun at den nåværende aksjekursen allerede har tatt med mye av den potensielle utvinningen. Simon bemerket:

Simon la til at Nestle sannsynligvis vil levere lavere organisk salgsvekst enn sin jevnaldrende gruppe.

Nestle-nedgradering: marginpress, kostnadsutfordringer

Nestles nylige marginforbedringer har i stor grad vært drevet av kostnadsreduserende tiltak, inkludert reduksjoner i annonsering og faste utgifter.

Simon advarte imidlertid om at enhver økning i annonserings- og salgsfremmende utgifter kan erodere disse gevinstene, og potensielt påvirke marginene med så mye som 170 basispunkter innen 2026.

Selskapet møter også betydelig motvind fra stigende råvarepriser, noe Simon mener vil gjøre det vanskelig å forbedre bruttomarginene.

"Å generere bruttomarginforbedring for å kompensere for økende kostnader vil være utfordrende," uttalte hun som rapportert av Bloomberg.

Skift i lederskap og markedsprestasjoner

Nedgraderingen følger Nestles nylige lederskifte, med Laurent Freixe som trer inn som administrerende direktør etter Mark Schneiders åtte år lange periode.

Schneiders lederskap så at Nestles aksje lå bak det bredere europeiske markedet, og steg bare 20 % sammenlignet med en økning på mer enn 40 % i Stoxx 600-indeksen.

Til tross for nedgraderingen, ser Simon begrensede ulemper for Nestles aksje, men er fortsatt ikke overbevist om appellen i forhold til andre selskaper i sektoren.

"Vi finner ikke Nestle tiltalende versus europeiske basisvarer, eller mat, mer spesifikt, der vi foretrekker Danone og Glanbia," sa hun.

Når Nestle navigerer i lederskapsendringer, kostnadspress og et utfordrende markedsmiljø, er det fortsatt dets evne til å levere vekst i de kommende årene en sentral bekymring for investorer.