SPHD ETF: Godt utbyttefond, men med potensiell risiko

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF har gjort det bra i år. Den har steget de siste elleve påfølgende ukene, og beveget seg til rekordhøye $51. Prisavkastningen har vært 21 %, og har overgått S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene.

SPHDs totale avkastning, som også inkluderer utbytte, har steget med 22 % sammenlignet med S&P 500-indeksens 18,20 %.

Hva er Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF?

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility er et fond som har som mål å gi investorer tilgang til en liten gruppe selskaper som har lang erfaring med å betale utbytte og som har liten volatilitet. Den sporer S&P 500 Low Volatility Index.

Fondet har en kostnadsandel på 0,30 %, som er mye høyere enn den populære Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Den har også en mindre utbytteavkastning på 3,55 %, lavere enn SCHDs 3,75 %.

I motsetning til de fleste ETF-er, består SPHD-fondet for det meste av verktøy, som utgjør omtrent 20 % av alle selskapene i fondet. Verktøy blir deretter fulgt av forbrukervarer, eiendom, helsetjenester, energi og kommunikasjonstjenester.

Altria, et av de største tobakksselskapene i verden, er den største bestanddel, og står for 2,91 %. Deretter følger Crown Castle, en eiendomsinvesteringsfond (REIT) som tilbyr tjenester innen telekomindustrien.

Det andre store selskapet i SPHD ETF er Verizon, et av de beste telekomselskapene i USA, etterfulgt av AT&T. Det har også en stor eierandel i VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income og Pfizer. Disse ti beste selskapene står for omtrent 25 % av alle selskapene i fondet.

Mange av disse selskapene har en ledende markedsandel i sine bransjer og er noen av de mest kjente navnene i sine bransjer. Altria og Philip Morris har gjort det bra i år ettersom de fleste tobakksselskapene fortsetter å øke.

Realty Income, VICI og Crown Castle er noen av de mest populære REIT-ene i bransjen, og analytikere forventer at de har mer oppside.

Federal Reserve kutter

SPHD ETF har en rekke katalysatorer foran seg. For det første kan fondet gjøre det bra i løpet av de neste månedene ettersom Federal Reserve begynner å kutte renten. I de fleste perioder har disse fondene en tendens til å gjøre det bra når Fed kutter renten.

Fed vil kutte disse rentene siden landets inflasjon har fortsatt å falle mens arbeidsmarkedet har forverret seg. Nyere økonomiske data viser at overskriften Consumer Price Index (CPI) har trukket seg tilbake til 2,5 %, det laveste nivået på over to år.

Utbyttefokuserte ETFer vil sannsynligvis se mer tilsig ettersom mange utbyttefokuserte investorer flytter tilbake til disse eiendelene. Faktisk har SPHD ETF hatt over 385 millioner dollar i tilsig i år.

Den andre viktige katalysatoren for ETF er bedriftens inntjening, som forventes å fortsette å gjøre det bra. Inntjeningsveksten i andre kvartal var rundt 10 %, mens tredje kvartal forventes å komme inn på 4,3 %. Hvis dette er riktig, vil det være det femte kvartalet på rad med vekst.

Risikoer for å investere i SPHD

Det er flere risikoer å ha i tankene når du investerer i SPHD ETF. For det første er tobakksselskaper som Altria og Philip Morris store bestanddeler av fondet. Disse midlene har økt med over 30 % i år.

Derfor er det en risiko for at disse selskapene vil reversere de neste månedene ettersom investorene tar profitt.

For det andre har analytikere milde utsikter for noen av de beste selskapene i fondet. Altria-aksjen ble for eksempel handlet til $50,70, noe lavere enn gjennomsnittsestimatet på $51,7. Philip Morris handlet for $123,56, lavere enn gjennomsnittlig $125,97.

Det samme gjelder med Crown Castle, som handlet til $120, høyere enn gjennomsnittlig $111, mens Verizons aksjemål er $45,65, høyere enn nåværende $45. Pfizers aksje var på $30, lavere enn de estimerte $33.

For det tredje handles SPHD ETF vanligvis tynt. På mandag var volumet over 573.112, lavere enn gjennomsnittet på 697k. Dette er små volumer for et fond med over 3,7 milliarder dollar.

I tillegg er det i de fleste tilfeller en rotasjon fra verdiaksjer til teknologiselskaper når Fed begynner å kutte renten. SPHD har ikke mange teknologiselskaper, som bare står på 3,22 %. Teknologiselskapene i fondet er IBM og Cisco, som blir sett på som gammelteknologiske firmaer.

SPHD ETF har blitt overkjøpt

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatilitys andre risiko er at den har blitt svært overkjøpt. Den har flyttet seg til det overkjøpte punktet på 75. På den annen side har Money Flow Index (MFI) dannet et bearish divergensmønster. I de fleste perioder er dette vanligvis et tegn på at en eiendel vil begynne å falle.