PayPal-aksjeanalyse: toget forlot allerede stasjonen

PayPal (NASDAQ: PYPL) aksjekursen har gått tilbake de siste månedene, hjulpet av den pågående snuoperasjonen. Den hoppet til et høydepunkt på $74,40 denne måneden, det høyeste punktet siden august 2023. Det har hoppet med omtrent 45 % fra det laveste punktet i desember.

PayPal har møtt mange motvind

PayPal har vært et av de mest utfordrende selskapene i finansnæringen. Veksten eksploderte under Covid-19-pandemien da antallet kunder steg til rekordhøye.

PayPal hadde fordel av jobb-hjemme-situasjonen og den skyhøye digitale pengeoverføringen. Som et resultat steg aksjen til over 300 dollar i 2021 og startet deretter sin nedadgående trend, og slo seg ned på 50,21 dollar i november i fjor.

Markedsverdien økte til over 300 milliarder dollar og falt deretter til under 50 milliarder dollar i 2023. Denne verdsettelsen har hoppet til over 74 milliarder dollar i dag.

PayPals krasj skjedde da det møtte mange motvind. For det første møtte den utfordringen med å øke konkurransen fra andre fintech-selskaper. Pengeoverføringsdivisjonen møtte konkurranse fra slike som Wise, Remitly og Payoneer.

Dens umerkede virksomhet møtte også sterk konkurranse fra blant annet Google Pay, Amazon Pay, Apple Pay, Stripe, Adyen og Alipay. Dette er et stort problem siden PayPal tjener en betydelig sum penger fra den umerkede divisjonen.

PayPal har også mistet kunder gjennom årene. Det totale antallet aktive kunder hoppet til over 435 millioner under pandemien, et tall som har sunket til 429 millioner.

PayPal-omleggingen fortsetter

Nå har PayPal, under den nye administrerende direktøren Alex Chriss, jobbet med å snu virksomheten sin i et forsøk på å gjenopplive veksten.

Som en del av snustrategien har selskapet annonsert en stor runde med permitteringer på rundt 9 % av den totale arbeidsstyrken.

Det har også begynt på noe finansiell utvikling ved å øke tilbakekjøpene av aksjer. Disse tilbakekjøpene bidrar til å øke selskapets aksjer ved å gjøre inntjeningen per aksje (EPS) høyere.

Logikken bak tilbakekjøp av aksjer er enkel. Anta at et selskap har 1000 utestående aksjer og det tjener $100.000 i overskudd. Dette betyr at hver aksje vil være verdt $100. Hvis selskapet reduserer de utestående aksjene til 800, betyr det at fortjenesten per aksje vil være $125.

PayPal har også lansert nye produkter, med PYUSD som den mest bemerkelsesverdige. PYUSD er en stabil mynt som har tiltrukket seg over $770 millioner i eiendeler. Stablecoins tjener penger når utviklerne investerer pengene og tjener renter. I noen tilfeller tjener de også penger gjennom transaksjonskostnader.

PayPals utfordring i stablecoin-industrien er at sektoren for tiden kontrolleres av Tether, som har over 118 milliarder dollar i eiendeler. Inntjeningen i det siste regnskapsåret var på over 6 milliarder dollar, noe som gjorde det mer lønnsomt enn Blackrock.

PayPal har også lansert Fastlane, en funksjon som hjelper til med å forenkle netthandel ved å la folk betale raskere. Det ligner på Amazons 1-klikk og Shopifys Shop Pay. Senest samarbeidet PayPal med Adyen for å markedsføre tjenesten.

Les mer: 3 grunner til at PayPal-aksjen er en smart investering nå

PayPal økte veiledningen sin

De siste økonomiske resultatene viste at PayPals inntektsvekst har avtatt den siste tiden. Inntektene økte med 8 % i siste kvartal til over 7,9 milliarder dollar. Tidligere ble PayPal brukt til å skape tosifret vekst ettersom populariteten steg.

Det totale transaksjonsvolumet økte med 11 % til 416 milliarder dollar, mens betalingstransaksjonene økte med 8 % til 6,6 milliarder dollar. Aktive kontoer fortsatte å falle og nådde 429 millioner i siste kvartal. På den positive siden er det tegn på at abonnentetapet faller.

PayPal økte også sin veiledning fremover for tredje kvartal og hele året. Det forventer at inntektsveksten vil være mellom ensifret mens EPS vil være mellom 96 og 98 cent.

Det som derimot er klart er at PayPals vekstdager ligger bak og at selskapet bør verdsettes som en verdiaksje. I følge SeekingAlpha er PayPals fremre P/E-forhold på 18 mens etterfølgende multiplum er 17.

Derimot har Mastercard multipler på 38 og 35 mens Visa har 31 og 30. Block, tidligere kjent som Square, har P/E-multipler på 61 og 36. PayPal må vise mer vekst for å rettferdiggjøre en høyere verdivurdering.

PayPal aksjekursanalyse

PYPL-aksjekursen nådde bunnen på 50,21 dollar i november i fjor og har gått tilbake til nesten 75 dollar. Det dannet et gyldent korsmønster i august da 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Aksjen har nå snudd det viktige motstandspunktet på $70,65 til et støttenivå. Dette var en bemerkelsesverdig pris siden det var det høyeste nivået siden april i år.

Derfor er banen til den minste motstanden for aksjen bullish, med neste mål er det psykologiske punktet på $80, som er omtrent 10% over dagens nivå. En pause over det punktet vil se at den hopper til neste punkt på $100.