Piper Sandler kutter Five9-kursmålet til $35: Bør du selge?

I går opprettholdt Piper Sandler sin overvektsrating på Five9 (NASDAQ: FIVN), men kuttet kursmålet til 35 dollar fra 47 dollar, noe som signaliserer bekymring for selskapets evne til å gjennomføre i økonomiske utfordringer.

Dette nye målet innebærer en beskjeden 22 % oppside fra Five9s nåværende pris, et kraftig fall fra tidligere forventninger.

Justeringen følger en rekke tilbakeslag for den skybaserte kontaktsenterleverandøren, inkludert redusert inntektsveiledning, permitteringer og konkurransepress.

Five9 har slitt med svakere bookingtrender, ytterligere forsterket av en aksjenedgang på 60 % hittil i år, ifølge Piper Sandler-analytikere ledet av James Fish.

Andre firmaer er heller ikke optimistiske

Piper Sandler er ikke alene om å revurdere Five9s potensial.

Tidligere i august nedgraderte Baird aksjen til nøytral og reduserte kursmålet betydelig til $40 fra $90.

Tilsvarende senket Needham målet til $48 fra $90, med henvisning til bekymringer over vekstsynlighet og økende konkurranse fra industrigiganter som Microsoft, Amazon og Google.

Nedgraderingen kom etter Five9s resultatrapport for andre kvartal, der selskapet, til tross for å slå forventningene med en omsetning på 252 millioner dollar, kuttet sin inntektsguiding for hele året til 1,015 milliarder dollar, ned fra tidligere 1,055 milliarder dollar.

Oppsigelser og oppkjøp

Den siste utviklingen for Five9 gjenspeiler en blandet pose med strategiske beslutninger. Selskapet annonserte nylig permitteringer som påvirker 7 % av arbeidsstyrken, som en del av arbeidet med å øke aksjonærverdiene.

Dette trekket forventes å medføre restruktureringskostnader på opptil 15 millioner dollar, men bør gi kostnadsbesparelser i de kommende kvartalene.

Five9s ledelse har også antydet potensielle strategiske alternativer, inkludert ytterligere aktivistengasjement, en mulig fusjon, eller til og med en strategisk take-out av større aktører som Cisco eller Salesforce.

Analytikere hos Piper Sandler ser på disse alternativene som potensielle katalysatorer, men uten noen umiddelbar handlingsplan.

Sammen med kunngjøringen av resultater for 2. kvartal kunngjorde Five9 også sitt planlagte oppkjøp av Acqueon, en sanntidsplattform for inntektsutførelse.

Dette oppkjøpet forventes å forbedre Five9s AI-drevne CX-plattform og gi dypere integrasjon i kundeengasjementstrategier på tvers av markedsførings-, salgs- og servicekontaktpunkter.

Avtalen, som skal avsluttes i andre halvdel av 2024, er i tråd med Five9s langsiktige mål om å bli en ledende orkestreringsmotor i kundereisen.

Imidlertid var markedsresponsen på dette oppkjøpet lunken, med aksjer som falt over 12 % etter kunngjøringen, noe som reflekterer bredere bekymringer over Five9s umiddelbare vekstbane.

Lavere veiledning skuffer

Five9s resultatrapport for andre kvartal fremhevet en inntektsvekst på 13,1 % fra år til år, og slo forventningene, men selskapets reduserte veiledning for resten av 2024 var en skuffelse.

Firmaets justerte EBITDA for 2. kvartal kom inn på 41,8 millioner dollar, med en margin på 16,6 %, noe ned fra 18,6 % året før.

Mens Five9 klarte å overgå 1 milliard dollar i årlig omsetning, står firmaet overfor press for å forbedre lønnsomheten blant krympende marginer og økende konkurranse.

Investorer er nå fokusert på om selskapets kostnadsbesparende initiativer og AI-drevne løsninger kan veie opp for disse motvindene.

Five9s operasjonelle kontantstrøm for 2. kvartal var 19,9 millioner dollar, sammenlignet med 21,9 millioner dollar for ett år siden.

Til tross for disse lavere tallene, fortsetter firmaet å presse investeringer i sin AI Genius Suite, og posisjonerer seg for å utnytte det pågående skiftet mot automatisering i kundeservice.

Five9s vekst på 21 % i langsiktige abonnementsinntekter for bedrifter reflekterer potensialet i det eksklusive segmentet, men det gjenstår spørsmål om evnen til å opprettholde dette tempoet i en tilstrammende økonomi.

Verdivurdering

Selskapets verdivurdering reflekterer også denne usikkerheten. Five9 handler for tiden til 12,5 ganger sin forventede inntjening for de neste tolv månedene, noe som ifølge analytikere er rimelig sammenlignet med den forventede inntektsveksten på 10,7 % for FY2024.

Aksjens pris-til-inntektsforhold (P/E) stemmer overens med inntektsutsiktene, men selskapets prognose for inntektsvekst på 11,5 % for i år ligger bak det historiske gjennomsnittet, noe som fører til at noen analytikere forblir forsiktige.

La oss nå undersøke hva diagrammene indikerer om Five9s aksjekursbane, der tekniske signaler kan gi flere ledetråder om det er på tide å kjøpe, holde eller selge.

Ekstremt svak på tvers av tidsrammer

Selv om Five9s aksje har vært i en nedadgående trend siden august 2021, da den nådde et rekordhøyt nivå over $211, fant den en viss stabilitet i 2023 da den handlet i et område på $50-$90 det meste av det året.

Kilde: TradingView

Den stabiliteten varte imidlertid ikke med aksjen som falt 64 % så langt i år. For øyeblikket viser aksjen ekstrem svakhet på tvers av tidsrammer etter å ha nylig gjort sitt 5-års laveste nivå på $26,60.

Når disse faktorene tas i betraktning, må investorer som har et positivt syn på Five unngå å gå langt på dagens nivå. En lang posisjon bør kun vurderes når aksjen stabiliserer seg nær dagens nivåer og ikke gjør noen nye nedturer de kommende ukene.

Traders som er bearish på aksjen, men som ikke har shortet den, må vente på et tilbakeslag nærmere $32-nivåer for å starte nye shortposisjoner. Hvis aksjen når det nivået, kan de starte en shortposisjon med et stop loss på $38,2.