Wall Street-proffer øker S&P 500-prognosen foran Triple Witching

S&P 500-indeksen og dens tilknyttede børshandlede fond (ETF) som SPY, VOO og IVV, steg til rekordhøye torsdag da investorer jublet over Federal Reserve-økningen. Blue-chip-indeksen steg til det høyeste på $5 722, en økning på 20 % fra der den startet året.

På samme måte fortsatte de andre populære indeksene som Nasdaq 100 og Dow Jones å skyte, hjulpet av toppteknologiselskaper som Nvidia, Apple, Microsoft og Meta Platforms.

Analytikere øker SPX-indeksprognosen

Wall Street-analytikere har fortsatt å øke sine S&P 500-indeksprognoser, i tråd med Federal Reserve-rentekuttet.

I et notat spådde Brian Belski, sjefanalytiker ved BMO Capital Markets, at indeksen ville hoppe til $6 100, eller 6,85 % fra dagens nivå. Det var andre gang han økte indeksens prognose i år. Han sa:

I mellomtiden hevet Julian Emanuel, en analytiker ved Evercore ISI anslaget for indeksen til $6.000.

Andre analytikere har økt sin S&P 500-prognose. I et notat økte analytikere i Deutsche Bank estimatet sitt. Andre som har vært optimistiske om indeksen er fra Citigroup, UBS og Goldman Sachs.

Analytikere siterer et par ting for det bullish synet. For det første vil de pågående rentekuttene sannsynligvis føre til en rotasjon fra obligasjoner til aksjer. Se, da Fed økte renten, flyttet mange investorer til høyrentende obligasjoner.

Nå, når disse avkastningene begynner å falle, vil mange av dem begynne å rotere tilbake til aksjer. Dette er en stor sak siden volumet investert i disse fondene har hoppet til over 6,1 billioner dollar de siste månedene.

For det andre har bedriftens inntjening vært ganske sterk, og denne trenden vil sannsynligvis fortsette. Inntjeningsveksten i andre kvartal var på over 10 %, mens tredje kvartal forventes å komme inn på over 4 %. Dette vil være det femte kvartalet med inntektsvekst for amerikanske selskaper.

For det tredje kan aksjer bli overladet når presidentkampanjen nærmer seg slutten. De fleste analytikere mener at Kamala Harris og Donald Trumps politikk ikke er vennlig for aksjer. Harris ønsker å heve skattene mens Trump ønsker å ta med tollsatser, som alle er risikable for aksjer.

Men på lang sikt gjør aksjer det bra uavhengig av hvem som er i Det hvite hus. Historisk sett har S&P 500-indeksen hoppet til rekordhøye i de fleste presidentskap.

Trippel heksetrussel

Når vi ser fremover, er den neste potensielle risikoen for S&P 500-indeksen fredagens Triple Witching-arrangement der opsjoner til en verdi av $5,1 billioner knyttet til aksjer, indekser og ETFer vil utløpe.

2,6 billioner dollar av disse er knyttet til indekser, mens 620 milliarder dollar er knyttet til opsjoner på futures. Det meste av futuresinteressen på dette nivået er fokusert på S&P 500-indeksen rundt $5500-nivået.

635 milliarder dollar er knyttet til ETF-opsjoner mens 600 milliarder dollar vil være knyttet til enkeltaksjer. Historisk sett har aksjer en tendens til å ha en viss volatilitet når trippel heksing skjer.

Risikoen er imidlertid at denne trippelheksingen følges av en kraftig nedgang i aksjene. Data viser at S&P 500 vanligvis har falt med omtrent 1,1 % etter at det skjer. De viktigste unntakene fra dette var i 1998, 2001, 2010 og 2016.

På den positive siden skjer årets heksing etter at Fed endret tune på rentene, noe som kan bidra til å støtte markedet.

S&P 500-indeksprognose

SPX-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at SPX-indeksen har vært i en sterk økning, og torsdag beveget den seg over nøkkelmotstandspunktet på $5,670. Dette var et bemerkelsesverdig nivå siden det var det høyeste punktet i juli og august. Det var også den øvre delen av dobbelttoppmønsteret som ble dannet.

I mellomtiden har Relative Strength Index (RSI) steget over nøytralpunktet ved 50 og nærmer seg det overkjøpte nivået på 70. Dette er et tegn på at indeksen har mer oppside ettersom momentumet fortsetter.

Derfor er banen til den minste motstanden for SPX-indeksen bullish, med neste punkt å se på er $6000.