Burberry faller fra hverandre ettersom aksjene faller i 14 måneder på rad

Aksjekursen for Burberry Group (LON: BRBY) har vært i et sterkt fritt fall i år ettersom bekymringene for vekstutsiktene fortsetter. Det har falt i løpet av de siste 14 månedene på rad, noe som gjør det til et av de dårligst presterende navnene i London.

BRBY ble handlet til 597p, det laveste punktet siden august 2010, og over 75 % under all-time high. Dette krakket har brakt markedsverdien til 2,14 milliarder pund, og utløste utvisningen fra FTSE 100-indeksen.

Hvorfor Burberry faller fra hverandre

Burberry-aksjen imploderer av flere grunner. For det første skjer dette salget ettersom noen andre topp luksusvareselskaper faller. I Frankrike har aksjene til Kering, morselskapet til Gucci, falt de siste tre månedene på rad og svever på sitt laveste nivå siden april 2017. De er ned med nesten 70 % fra fjorårets høyeste.

LVMH, det største selskapet i Frankrike, falt også til et lavpunkt på 600 euro, det laveste punktet siden oktober 2022 og 33 % under all-time high. I Sveits har Richemonts aksje falt med 25 % fra rekordhøye.

Hugo Boss er det andre etterslepende luksusgruppens merke, ettersom aksjen har falt med 43 % fra all-time high.

Disse selskapene sliter med den pågående svake etterspørselen etter luksusvarer, spesielt i Kina, deres største marked.

Det er tegn på at mange mennesker i Kina er selektive når det gjelder forbruksvanene sine nå som bolig- og aksjemarkedet ikke går bra. I Hong Kong holder Hang Seng-indeksen seg 42 % under det høyeste punktet i 2021.

Det samme skjer i Fastlands-Kina, hvor China A50 har falt med over 45 % i samme periode. Disse indeksene har blitt etterlatt av sine asiatiske og amerikanske jevnaldrende.

Boligmarkedet er også under press etter kollapsen til Evergrande, Country Garden og andre selskaper. Mens regjeringen har lovet støtte, er ikke de lovede 70 milliarder dollar nok og kommer veldig sent.

Derfor har mange velstående shoppere i Kina begynt å fokusere på å redusere gjelden i stedet for å bruke for mye. Dette forklarer hvorfor Bloomberg har notert seg svak trafikk i luksuriøse kjøpesentre på et sted som Hong Kong.

Burberry og andre luksusmerker har flagget den kinesiske risikoen i sine regnskaper. I sine siste økonomiske resultater bemerket Kering at salget i Asia, bortsett fra i Japan, fortsatte å underprestere.

Burberry økonomiske resultater

For det andre har Burberry-aksjekursen implodert på grunn av de siste økonomiske resultatene, som har vist at virksomheten fortsatte å forverres.

Inntektene i tredje kvartal var på 458 millioner pund, en nedgang på 22 % fra de 589 millioner pundene den tjente i samme periode i 2023. Sammenlignbare butikksalg, et av de viktigste tallene i detaljhandelen, kom på minus 21 %.

Mesteparten av Burberrys salgsnedgang var i Asia Pacific-regionen hvor salget falt med 23 %. Det ble fulgt av Americas og EMEIA-regionene hvor salget falt med henholdsvis 23 % og 16 %.

Viktigst av alt, Burberry senket sin fremadrettede veiledning og suspenderte utbyttet for å bevare kontanter. Det forventer at engrosinntektene vil falle med rundt 30 % i år. Det var tredje gang på rad at selskapet kuttet veiledningen.

For det tredje, og viktigst av alt, har Burberry hatt mer CEO-omsetning enn andre luksusmerkeselskaper. Dets nåværende administrerende direktør, Joshua Schulman, erstattet Jonathan Akeroyd.

Akeroyd erstattet Marco Gobbetti som var sjef i fire år mellom 2017 og 2021. Christopher Bailey var administrerende direktør mellom 2014 og 2017 mens Angela Ahrendts tjenestegjorde mellom 2006 og 2014. En høy turnover av administrerende direktører blir ofte sett på som et rødt flagg.

I tillegg er det en følelse av at Burberrys posisjonering i luksusvareindustrien har et problem. I motsetning til Hermes, som henvender seg til de ultra-rike, har Burberrys kunder en tendens til å være mer kostnadsbevisste.

Det viktigste er at det er tegn på at Daniel Lees design ikke gjør det bra. Selskapet utnevnte Lee i 2022, og ytelsen har ikke blitt bedre.

Burberry-aksjekursanalyse

Fundamentalt sett er det en sannsynlighet for at Burberry vil iscenesette et comeback eller til og med bli kjøpt opp, spesielt nå som rentene faller. Et slikt comeback vil imidlertid bare skje dersom selskapet publiserer en oppmuntrende finansiell rapport.

På det ukentlige diagrammet ser vi at BRBY-aksjen har vært i et sterkt fritt fall de siste månedene. Den har falt fra et maksimum på 2458p i april 2023 til under 600p. Det dannet et dødskorsmønster da 50-ukers og 200-ukers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

MACD har holdt seg under nøytralpunktet mens Relative Strength Index (RSI) har beveget seg under oversolgt nivå. Derfor er banen til minst motstand fortsatt nedover, med neste punkt å se på er på 500p.

Det alternative scenariet er der aksjen går tilbake og tester nøkkelmotstandspunktet på 887p når rentene begynner å falle. Et slikt trekk vil bety en tilbakegang på 50 % fra dagens nivå.