Gullprisprognose: ingen ende i sikte for XAU-stigningen

Gullprisen slo en ny rekord på tirsdag, basert på rallyet som har sett metallprisene steget med over 6 % siden begynnelsen av september. Som i skrivende stund har det edle metallet trukket seg tilbake til å handle til $2.652,75 per unse etter å ha nådd et nytt all-time high på $2.655. Hittil i år har den økt med 28 % ettersom dens trygge havn-appell skinner sterkt.

USAs forbrukertillit

Gullprisen har fortsatt å dra nytte av jubelen fra Feds rentekutt for omtrent en uke siden. Investorer forventer at metallet forblir i et tyremarked med dets potensiale oppover i stor grad avhengig av Feds tone.

Et miljø med lavere renter har en tendens til å være bullish for gullprisen, da det senker alternativkostnaden ved å holde den ikke-avkastende eiendelen. Den resulterende attraktiviteten til gull for investorer har sett at det edle metallet kommer inn i det overkjøpte territoriet med en RSI på 75 som i skrivende stund.

Investorer ser nå på de kommende amerikanske økonomiske dataene etter pekepinner på om det nylige superstore rentekuttet er den første av flere aggressive reduksjoner. Forventningene om ytterligere 50 basispunkters rentekutt under Feds novembermøte er høye.

Tirsdag indikerte data fra forbrukertilliten utgitt av Conference Board at forbrukerens perspektiv på den amerikanske økonomien var det laveste det har vært på over tre år. Indeksen falt fra 105,6 i august til 98,7 i september på grunn av pessimisme over arbeidsmarkedet og forretningsforholdene i landet.

Som en reaksjon på disse tallene gikk rentene på statskassen lavere samtidig som alternativkostnaden for å holde det gule metallet som ikke gir etter ble redusert. På samme måte slettet dollarindeksen mesteparten av gevinstene registrert i de to siste øktene. Gullprisen har en tendens til å bevege seg omvendt til verdien av den amerikanske dollaren ettersom en nedgang i valutaen gjør eiendelen billigere for kjøpere med utenlandsk valuta.

I de påfølgende øktene vil investorer være ivrige etter Jerome Powells kommentarer på torsdag. Dessuten er PCE-prisindeksen, som er Feds foretrukne inflasjonsmåler, satt for utgivelse på fredag. I det siste Fed-møtet hevdet styreleder Powell at oppsiderisikoen for inflasjon har «avtatt». Deretter er det fokus på å støtte opp om arbeidsmarkedet og sørge for en myk landing.

På kort sikt kan de overkjøpte forholdene og overskuddsstemningen utsette gullprisen for en korreksjon før fredagens dataslipp. Likevel virker ulempen begrenset blant spill på at Fed vil forbli due.

Kinas stimulans

Gullprisen er ytterligere styrket av den store stimulanspakken som ble annonsert av People's Bank of China (PBoC) tirsdag. Kina er gulls største marked, noe som forklarer hvorfor sentralbankens kunngjøring økte prisene til en ny rekordhøy.

På en sjelden pressekonferanse fremhevet sentralbankens guvernør Pan Gongsheng planer om å senke lånekostnadene samtidig som bankene kan øke utlånene sine. Mer spesifikt indikerte guvernør Gongsheng at reservekravsforholdene (RRR) -beløpet som banker bør holde i reserve - vil bli redusert med et halvt prosentpoeng.

Dette trekket er satt til å frigjøre 1 billion yuan (142 milliarder dollar) med et nytt kutt trolig før slutten av året. Ytterligere tiltak som tar sikte på å øke verdens nest største økonomi inkluderer å senke rentene på gjeldende boliglån og redusere minimumsnedbetalingene til 15 %.

Disse tiltakene følger en rekke skuffende data fra det asiatiske landet. Faktisk forventer analytikere at Kina vil gå glipp av vekstmålet på 5 % i år ettersom eiendomssektoren fortsetter å slite.

Gullprisanalyse

I min siste artikkel om gull advarte jeg om at metallet ville danne en bearish reversering, og pekte på det stigende kilemønsteret som har dannet seg. I de fleste perioder er kilemønsteret et av de mest bearish tegnene.

Nå har imidlertid kilen blitt ugyldig siden gull har beveget seg over oversiden av dette mønsteret.

Gull har holdt seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at okser har kontroll. Den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) har flyttet seg til 22 og peker oppover.

Relative Strength Index (RSI) har også fortsatt å stige og har akkurat passert overkjøpt-punktet på 76. Å bevege seg over det overkjøpte punktet er et tegn på at det har fart. I tillegg har Murrey Math Lines-verktøyet flyttet til det ultimate motstandspunktet på $2,656.

Derfor er banen til den minste motstanden for gull bullish, med neste punkt å se på er $2700. En pause over det nivået vil se det hoppe til det ekstreme overskridelsespunktet på $2 734, som er omtrent 3,7 % over det nåværende nivået.

Det alternative scenariet er der gull trekker seg tilbake og tester oversiden av kilediagrammønsteret på nytt.