Starbucks får en sjelden salgssamtale til tross for lederskifte

Jefferies-analytikere har utstedt en sjelden salgs-ekvivalent vurdering for Starbucks Corp., noe som tyder på at selskapets snuutsikter forblir usikre til tross for en ny administrerende direktør.

Andy Barish, en Jefferies-analytiker, uttrykte bekymring for Starbucks' evne til å gjennomføre nødvendige strategiske endringer, etter utnevnelsen av Brian Niccol, tidligere fra Chipotle Mexican Grill Inc., som administrerende direktør.

Barish senket prismålet sitt for Starbucks til $76, noe som innebærer en nedgang på 20% fra dagens pris på $95,48.

Lagerstigning kan være overdrevet

Starbucks-aksjen steg 24% etter Niccols utnevnelse i august.

Barish mener imidlertid at dette rallyet er "overdrevet", og bemerker at nøkkelspørsmål som drift, bedriftskultur og verdioppfatning vil ta tid å løse. I et forskningsnotat sa Barish,

Han påpekte også at teknologiske forbedringer ville være avgjørende, men utfordrende.

Underpresterer vurderingen av bare én av to salgsekvivalenter

Ikke før før endringen i lederskap ble annonsert i forrige måned, hadde analytikere hastet med å oppgradere Starbucks.

Baird oppgraderte kaffehuskjeden til "Outperform", og hevet kursmålet for aksjen til 110 dollar per aksje, med henvisning til en mer gunstig risikobelønning etter ansettelsen av Niccol.

"Selv om vi anerkjenner fortsatt kortsiktige risiko knyttet til det eksterne driftsmiljøet, tror vi at Niccol bringer med seg en kompetanse som vil vise seg å være verdifull for å styrke interne driftsgrunnlag for selskapet," sa Baird.

Flere andre analysefirmaer, inkludert TD Cowen og Piper Sandler, hevet også ratingen på Starbucks aksjer.

Mot denne optimismen gjør Barishs underpresterende vurdering - en av bare to salgsekvivalente rangeringer - det til en sjelden holdning.

Utfordringer for Starbucks og forventninger fra Niccol

Starbucks har slitt med å bekjempe fallende salg ettersom kunder trekker tilbake mot dyrere tilbud.

Med aksjer fortsatt i negativt territorium for året, advarte Barish om at veien til bedring er langt fra enkel, og anslår et tøft år fremover for kaffegiganten.

Starbucks kunngjorde Niccol som styreleder og administrerende direktør i forrige måned, og offisielt fremhevet hans bidrag til Chipotles vekst.

Den sa at siden han ble administrerende direktør i 2018, har Chipotles inntekter under Niccol nesten doblet seg mens fortjenesten økte nesten syv ganger, og aksjekursen økte med nesten 800 % under hans ledelse.

Dette skjedde sammen med økninger i lønn for medlemmer av detaljhandelsteamet, utvidelse av fordelene og styrking av kulturen, heter det.

Eksperter har imidlertid skjønt at det å snu Starbucks ville være en mer utfordrende innsats for Niccol.

"Hos Chipotle strømlinjeformet Niccol butikkdriften for å korte ned ventetidene, styrket markedsføringen og lokket kunder tilbake med tidsbegrensede menyelementer. Å gjenskape Starbucks kan være mye vanskeligere. Den har mange flere butikker og ulike utfordringer rundt om i verden, inkludert lav- koster konkurrenter i Kina og pågående boikott i Midtøsten," sa AP i en rapport tidligere denne måneden.