USD/HUF, USD/SEK, USD/CZK analyse i forkant av rentebeslutninger

Ungarske forint, svenske kroner og tsjekkiske koruna vil være i søkelyset denne uken når deres respektive sentralbanker tar sine rentebeslutninger. USD/CZK-kursen handlet på 22,6, ned over 5,23 % fra det høyeste punktet i år.

Tilsvarende var USD/HUF-paret på 355,55, som også var lavere enn årets høyeste på 373,60 mens USD/SEK handlet på 10,2, lavere enn mai-høyden på 11.

USD/CZK analyse

Den tsjekkiske korunaen har tatt seg opp igjen mot amerikanske dollar og euro de siste månedene, selv om sentralbanken omfavnet et av de mest dueaktige pengepolitiske synspunktene i Europa.

Den begynte å kutte renten i desembermøtet da den flyttet dem fra 7 % til 6,75 %. Den har kuttet rentene i alle møter siden den gang, og brakt dem til 4,25 %.

Banken omfavnet denne duetonen på grunn av den relativt svake økonomien og det faktum at inflasjonen falt raskere enn forventet.

I det siste er det imidlertid tegn på at inflasjonen har vært sta de siste månedene. Data fra statistikkbyrået viste at overskriften konsumprisindeksen (KPI) steg 2,2 % i august, høyere mediananslaget på 1,8 %.

Derfor vil banken sannsynligvis la rentene være uendret i dette møtet siden kjerneinflasjonen steg til 2,4 %.

Dette rentevedtaket kommer noen dager etter sist helgs regionvalg i landet hvor ANO-bevegelsen vant i ti regioner. Det betyr at partiene i regjeringskoalisjonen trolig vil tape ved neste års stortingsvalg.

Når vi ser på det daglige diagrammet, nådde USD/CZK-kursen en topp på 23,87 i april i år og trakk seg deretter tilbake til et lavpunkt på 22,32 tidligere denne måneden. Det dannet et dødskorsmønster i august da 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Paret har også dannet et diagrammønster med dobbel bunn med en hals på 22,80. Derfor vil USD til CZK-kursen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot det motstandspunktet. På lang sikt vil mer nedside bli bekreftet dersom den faller under den viktige støtten klokken 22.32.

Riksbanken vil kutte renten igjen

Riksbanken, den eldste sentralbanken i verden, vil også være i søkelyset torsdag når den avgir sin pengepolitiske beslutning.

Økonomer forventer at den vil levere årets tredje rentekutt og antyde flere kutt for resten av året.

Disse kuttene kommer på et tidspunkt da data viser at Sveriges inflasjonsrate fortsatte å falle etter å ha toppet seg på 12,3 % i 2021. Den siste rapporten viste at den overordnede KPI falt til 1,9 % i august, og manglet det forventede anslaget på 2,1 %.

Det er også tegn på at svensk økonomi har stabilisert seg, noe som er et kjærkomment trekk for banken. I et notat skrev analytikere ved ING at:

«Den svenske kronen har hatt en relativt rolig septembermåned, med EUR/SEK omsetning under 11,40. Det er ingen sterke indikasjoner på at paret bør handles høyere, og gitt den ganske eksplisitte veiledningen fra Riksbanken, er markedene allerede fullt ut priset i tre kutt ved årsskiftet.

USD/SEK-kursen handlet på 10,20 tirsdag morgen, noen få poeng under nøkkelmotstandspunktet på 10,30, den laveste svingningen den 12. juli. I likhet med den tsjekkiske korunaen har den også dannet et dødskorsmønster.

Derfor vil paret sannsynligvis forbli dempet denne uken siden Riksbankens rentekutte har blitt priset inn. Flere salg vil bli bekreftet hvis det faller under dobbeltbunnsnivået på 10.10.

Ungarsk sentralbankbeslutning

Ungarns nasjonalbank vil også møtes denne uken, og analytikere forventer at den fortsetter med sin strategiske pause mens den observerer innkommende økonomiske data. De hos ING ser imidlertid at den går ned med 0,25 %.

Det har vært en av de mest dueaktige sentralbankene da den kuttet rentene fra 13 % i 2023 til 6,75 % i sitt forsøk på å overdrive en avtagende økonomi. De siste dataene viste at den overordnede inflasjonen trakk seg tilbake til 3,4 % i august. I et notat sa ING-analytikere:

Teknisk sett dannet USD/HUF-paret et dobbelt-topp diagrammønster på 373,60 mellom april og juni. Dette er et av de mest bearish diagrammønstrene i teknisk analyse, noe som forklarer hvorfor det trakk seg tilbake med 4,83 % til dagens 355.

Paret har også dannet et dødskorsmønster. Derfor vil det sannsynligvis forbli i dette området og deretter gjenoppta den nedadgående trenden ettersom selgere målretter neste nøkkelstøttenivå på 351,23, det laveste punktet denne måneden. En pause under det nivået vil peke på flere ulemper, med neste nivå å se på er på 350.