Bernstein oppgraderer Starbucks til Outperform, hever prismålet til $115: er det et kjøp?

Bernstein oppgraderte Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) til en Outperform-rating fra Market Perform 26. september 2024, mens han hevet kursmålet fra $92 til $115.

Dette trekket peker på en fornyet optimisme rundt selskapet, hovedsakelig drevet av tillit til administrerende direktør Brian Niccols evne til å gjennomføre en snuoperasjon.

Niccols erfaring med å gjenopplive merker som Taco Bell og Chipotle blir sett på som nøkkelen til å møte Starbucks’ operasjonelle utfordringer.

Bernsteins nye mål gjenspeiler en potensiell oppside på 20 %, underbygget av lavere G&A-utgifter, organisatorisk effektivisering og et skifte i fokus mot operasjonell stabilitet.

Starbucks’ potensial avhenger også av utvinning i nøkkelmarkeder som Kina, hvor selskapet står overfor press, men forventes å dra nytte av partnerskap eller spin-offs.

Firmaets visjon inkluderer å forbedre mattilbudet, navigere i makroøkonomiske utfordringer og utnytte lavere renter. Aksjen fortsetter å nyte en konsensus Buy-rating på tvers av Wall Street, selv om ikke alle analytikere er positive.

Jefferies nedgraderer Starbucks på grunn av fagforeningsbekymringer

Spesielt Jefferies nedgraderte Starbucks til Underperform bare to dager tidligere, og advarte om at Niccols strategi, selv om den er lovende, kanskje ikke vil gi umiddelbare resultater.

De siterte bekymringer over utfordringer som fagforening og operasjonelle hindringer.

Jefferies’ prismål på $76 står i skarp kontrast til Bernsteins, noe som reflekterer skepsis til kortsiktig inntjening og veiledning for FY25, som de forventer vil undervelde.

Den store ulikheten i analytikernes meninger fremhever kompleksiteten Starbucks står overfor i sin snuoperasjon.

Nylig utvikling inkluderer også lederskifte, med Starbucks’ Nord-Amerika-sjef Michael Conway som trakk seg i september 2024.

Conways avgang konsoliderer Niccols kontroll over selskapet ytterligere, ettersom rollen ikke vil bli besatt.

Denne avgjørelsen forventes å strømlinjeforme Starbucks’ virksomhet, men kommer på et tidspunkt da selskapet sjonglerer med arbeidsforhandlinger og forsøk på å ta tak i fagforeningsrelaterte spenninger, som har vært et stridspunkt.

Starbucks omsetning i tredje kvartal kommer til kort, salg i Kina faller med 14 %

Økonomisk rapporterte Starbucks 9,1 milliarder dollar i inntekter for Q3 FY24, noe som manglet forventningene med 150 millioner dollar.

Globalt sammenlignbare butikksalg falt 3 %, med Nord-Amerika med 2 % og Kina med 14 %.

Mens selskapet åpnet 526 netto nye butikker, gjenspeiler disse tallene de nåværende kampene for å gjenopplive fottrafikken og opprettholde veksten, spesielt i Kina.

Med økende konkurranse og makroøkonomisk press som fortsatt påvirker skjønnsmessige utgifter, er utsiktene fortsatt forsiktige for FY25.

Konkurranse og kostnader tynger Starbucks’ vekstutsikter

Starbucks’ verdivurdering har vært et omstridt punkt. Med sitt terminpris-til-inntjening (P/E)-forhold på 26,9x, handles aksjen over sine likeverdige sektorer, men likevel under femårsgjennomsnittet på 35x.

Til tross for tilbaketrekkingen, antyder premiemultiplen at investorer forblir optimistiske med hensyn til Niccols evne til å styre selskapet tilbake til vekst.

Noen analytikere hevder imidlertid at den nåværende prisen allerede er med på mye av optimismen rundt endringen av administrerende direktør, og ytterligere risikoer som økende lønnskostnader og konkurranse kan begrense oppsidepotensialet.

Mens mange ser på Starbucks’ merkevarestyrke som en varig ressurs, spesielt i internasjonale markeder, møter den økende konkurranse fra både lokale og globale aktører.

Selskaper som Luckin Coffee i Kina og McDonald’s i USA spiser på Starbucks’ markedsandel, noe som legger press på selskapets marginer og vekstbane.

Starbucks’ ambisiøse planer for digital ekspansjon og menyfornyelser er lovende, men vil kreve nøye gjennomføring for å gjenopprette investortilliten.

Alle øyne er rettet mot hvordan Starbucks vil navigere sin transformasjon, spesielt med hensyn til å administrere kostnader og forbedre verdiforslaget uten å fremmedgjøre kundebasen.

Med dette bakteppet i tankene, la oss nå rette oppmerksomheten mot diagrammene og se hva de avslører om den potensielle kursbanen til Starbucks-aksjen fremover.

Har den langsiktige nedtrenden tatt slutt?

Starbucks-aksjen nådde sitt årlige høyeste over $125 i juli 2021, men gikk deretter inn i en langsiktig nedadgående trend.

Kilde: TradingView

Imidlertid ser det ut til at den nedadgående trenden tok slutt forrige måned, etter en rekordstor økning drevet av den nye administrerende direktøren.

Det som signaliserer et sterkt oppovergående momentum er at til tross for siste måneds oppgang, har ikke aksjen gått mye tilbake og fortsetter å nå nye høyder.

Investorer kan vurdere å gå inn i lange posisjoner på nåværende nivåer, med et stop loss satt under det siste lavpunktet på $90,18.

Hvis opptrenden fortsetter, kan aksjen snart teste $125-nivået på nytt.

På baksiden har bearish-traders en mulighet med lav risiko med aksjehandel nær kortsiktig motstand rundt $107.

De kunne starte korte posisjoner nær $100, og plassere et stop loss på $107,30. Hvis bullish momentum svekkes, kan aksjen falle under $90.