Når IHG-aksjekursen stiger, har den mer oppside?

Aksjekursen for Intercontinental Hotels Group (IHG) har gjort det bra i år, og steg med over 24 % i London. Den steg til et høydepunkt på 8345p, det høyeste punktet siden 17. juli, mens den amerikanske ADR har hoppet til rekordhøye $114,5.

Hotellgrupper har det bra

IHGs resultater har falt sammen med andre hotellselskaper som Hilton, Hyatt, Marriott og Accor, som har steget med henholdsvis over 28,7 %, 21,4 % og 12,2 %.

Denne ytelsen skjedde da de fleste av disse selskapene endret forretningsmodellen sin til å fokusere på industrien for aktivalette forretningsadministrasjon.

Det skjedde også midt i den sterke veksten i turisme og forretningsreiser nå som verden har gått forbi Covid-19-pandemien.

For det første er IHG en av de største hotellgruppene i verden. Dens luksus- og livsstilssamling består av selskaper som Regent, Intercontinental Hotels & Resorts, Kimpton og Hotel Indigo.

Selskapet eier også premiummerker som Voco, Even og Crown Plaza, mens den essensielle samlingen inkluderer Holiday Inn, Garner og Avid. De andre merkene er Candlewood Suites og Staybridge Suites.

I likhet med andre hotellgrupper falt inntektene fra 3,45 milliarder dollar i 2019 til over 1,75 milliarder dollar i 2020 da regjeringer presset hoteller til å stenge virksomhetene sine. Denne veksten har skjedd ettersom antallet hotellrom økte til 955 000 mens hotellene vokste til 6 430.

Siden den gang har inntektene vokst i hvert av de siste årene. Dens årlige inntekter steg til 2,31 milliarder dollar i 2021 etterfulgt av 3,06 milliarder dollar og 3,7 milliarder dollar i de to siste regnskapsårene.

IHGs forretningsmodell har sørget for at marginene forblir betydelig høyere enn konkurrentene. Den har en brutto fortjenestemargin på 50 % og en nettoinntektsmargin på 16,7 %, høyere enn bransjegjennomsnittet på 4,53 %.

IHGs inntektsvekst fortsetter

De siste økonomiske resultatene viser at IHGs vekst fortsatte i første halvår. Inntektene steg til 1,10 milliarder dollar fra 1,03 milliarder dollar i samme periode i 2023.

Også lønnsomheten fortsatte å vokse, med inntjening før renter og skatt som steg til over 535 millioner dollar.

Tallene viste også at honorarforretningsinntektene var 850 millioner dollar mens honorarmarginen økte til 60,6 %.

Mesteparten av denne veksten ble drevet av grupper etterfulgt av fritid og forretninger, med Amerika som de største driverne.

Analytikere forventer at IHGs virksomhet vil fortsette å gjøre det bra i de kommende årene, selv om hevnreisetrendene begynner å avta.

Samtidig har det fortsatt å returnere midler til sine aksjonærer. Dets tilbakekjøp av aksjer i årets første halvår var over 800 millioner dollar. Sammen med tilbakekjøp av aksjer vil selskapet returnere 1 milliard dollar til aksjonærene, et stort antall siden det har en markedsverdi på over 17 milliarder dollar.

Utfordringen er imidlertid at den siste aksjeoppgangen har etterlatt seg et relativt overvurdert selskap. IHG har et forward-pris-til-inntjening-multippel på 24, høyere enn bransjens median på 18, og et EV til EBITDA-multippel på 20.

IHG-aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at IHG-aksjekursen har vært i et sterkt bullrun de siste månedene, og nærmer seg det viktige motstandspunktet på 8.495p, det høyeste punktet 15. juli.

Aksjen har beveget seg over Ichimoku-skyindikatoren og 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt.

Også oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator har fortsatt å skyte. De to har flyttet til de overkjøpte nivåene.

Derfor er banen til den minste motstanden for IHG-aksjekursen bullish, med neste mål å se på er på 8 650, det høyeste punktet noensinne.