Kinesiske aksjer leder en bullish oppgang i Hong Kong etter store stimulanser

Kinesiske aksjer notert i Hong Kong steg dramatisk, og markerte deres største oppgang på nesten to år, da handelsmenn kom tilbake fra en nasjonal helligdag.

Drevet av stimulusdrevet optimisme, skjøt Hang Seng China Enterprises Index opp med så mye som 8,4 %, og forlenget en bemerkelsesverdig 13-dagers seiersrekke.

Ledende for gevinstene var eiendomsutviklere, med en sektorindeks som steg med enestående 31 % i intradagshandel, mens en måler som sporer megleraksjer – en nøkkelindikator på risikovilje – steg med 28 %.

I mellomtiden forble markedene på det kinesiske fastlandet stengt i en ukes ferie frem til 8. oktober.

Regjeringens stimulanser gir næring til investortilliten

Denne pågående oppgangen er i stor grad kreditert for fornyet tillit til Kinas økonomi etter regjeringens innføring av betydelige stimuleringstiltak forrige uke.

Blant grepene var rentekutt, økt likviditet for bankene og ulike former for økonomisk støtte til aksjemarkedene.

I tillegg ble restriksjoner på boligkjøp i fire større byer lempet, og sentralbanken reduserte boliglånsrentene for å stimulere eiendomssektoren.

Investeringsstrateg Billy Leung fra Global X Management i Sydney bemerket at denne utviklingen presser investorer tilbake til kinesiske eiendeler.

Bloomberg-rapporten siterte Leung for å si:

Han la også vekt på den bredere markedsreverseringen i nøkkelsektorer som kobber og Asia-Stillehavsvalutaer, drevet av Kinas økonomiske oppgang.

Verdivurderinger gjør kinesiske aksjer attraktive for globale investorer

Tiltrekningen til kinesiske aksjer forsterkes ytterligere av deres relativt lave verdivurderinger etter en langvarig nedtur på tre år.

Selv med det nylige oppsvinget, handles Hang Seng China Enterprises Index fortsatt til mindre enn ni ganger sin anslåtte inntjening i løpet av de neste 12 månedene.

Til sammenligning handles S&P 500 til mer enn det dobbelte, ifølge Bloomberg-data.

Som signaliserer økende interesse har hedgefond strømmet inn i kinesiske aksjer i et enestående tempo.

Milliardærinvestor David Tepper har angivelig økt eksponeringen mot Kina, mens BlackRock Inc., verdens største kapitalforvalter, også har tatt en overvektsposisjon i kinesiske aksjer.

Andre store aktører, inkludert USA-baserte Mount Lucas Management, Singapores GAO Capital og Sør-Koreas Timefolio Asset Management, gjør også positive grep på kinesiske store aksjer og børshandlede fond (ETF).

Kina gjenvinner sin posisjon i vekstmarkedsindekser

Kinas raske rally har også ført til å gjenopprette vektingen i viktige vekstmarkedsindekser, en posisjon det hadde tapt i løpet av de siste 10 månedene.

Data samlet av Bloomberg viser at innen utgangen av september hadde Kinas andel av MSCI Inc.s referanseindeks for utviklingsland-aksjer steget til 27,8 %, det høyeste nivået siden november 2023.

I et kundenotat gjentok Sylvia Sheng, global multi-asset strateg hos JP Morgan Asset Management, denne positive følelsen.

"Vi blir mer optimistiske angående Kinas økonomiske utsikter," skrev Sheng.

Hun pekte på nylige signaler fra kinesiske myndigheter, inkludert deres økende fokus på å støtte økonomisk vekst og stabilisere den urolige eiendomssektoren, som avgjørende for å løfte markedssentimentet og opprettholde et oppadgående momentum i aksjer.