Kobberprisanalyse: teknisk peker på mer robuste gevinster

Kobberprisen steg i to dager på rad da markedet reagerte på den nylige kinesiske stimulansen og sentralbankens handlinger.

Med Kinas nasjonaldag høytider opplever markedet lavere handelsvolum. Likevel er etterspørselsdynamikken fortsatt den viktigste driveren for kobberprisene. Kobber har en rekke bruksområder i industri-, elektro- og byggesektoren.

På mandag steg Comex kobberfutures til $4,79 per pund; et nivå sist registrert 29. mai. Med den økende optimismen i markedet, ser oksene på det rekordhøye treffet i midten av mai på 5,20 dollar.

Riktignok har spenningen i Midtøsten fortsatt å underbygge den amerikanske dollaren på grunn av dens status som trygg havn. I likhet med andre dollar-prisede eiendeler, gjør en sterkere dollar det røde metallet dyrere for kjøpere som har utenlandsk valuta.

Kobberbehovsdynamikk

amerikansk produksjonssektor

I USA, verdens beste økonomi, indikerte ferske tall fortsatt nedgang i produksjonssektoren. Data utgitt tirsdag av Institute of Supply Management (ISM) viste at produksjons-PMI forble uendret på 47,2 i september. Et tall under 50 indikerte vanligvis sammentrekning i sektoren.

Likevel falt prisene på innsatsfaktorer til et lavt nivå på 9 måneder, med mål for priser betalt av produsenter som falt fra 54,0 i august til 48,3 i september. Samtidig steg ordreinngangen fra 44,6 i august til 46,1 i september.

Sammen med de reduserte rentene er investorer optimistiske om at produksjonsaktiviteten i landet vil forbedre seg i de kommende månedene. Markedet forventer at Federal Reserve vil levere ytterligere to rentekutt i løpet av de to siste månedene av 2024.

kinesisk økonomi

Optimismen over utvinningen av den kinesiske økonomien er enda høyere; et aspekt som har gitt støtte til kobberprisen de siste øktene. For en uke siden leverte People's Bank of China (PBoC) en aggressiv stimuleringspakke ment å gjenopplive den slitende økonomien. Faktisk har analytikere betegnet det som den viktigste stimulanspakken fra sentralbanken siden COVID-19-pandemien.

Tiltakene inkluderer å kutte reservekravet, som er mengden kontanter reverse banker bør ha, med 50 basispunkter. Flyttingen er ment å frigjøre rundt 1 billion yuan for ytterligere utlån. Dessuten, i et forsøk på å øke den skrantende eiendomssektoren, kunngjorde PBoC reduksjonen av de gjennomsnittlige rentene for eksisterende boliglån med 50 basispunkter. For fritidsboliger ble minimumskravet for forskuddsbetaling kuttet fra 25 % til 15 %.

Dager senere har myndighetene i flere større byer i det asiatiske landet gjort lignende grep. Bystyret i Guangzhou har opphevet alle restriksjoner på boligkjøp. Samtidig reduserte Shanghais regjering skattebetalingsperioden som kreves for at migrantfamilier skal eie et hjem i visse distrikter. Shenzhens administrasjon lettet også de eksisterende boligkjøpsrestriksjonene som hadde enkeltpersoner og familier begrenset til å kjøpe henholdsvis ett og to hjem.

Det kan ta tid før disse tiltakene bærer frukter. Markedsstemningen forventes imidlertid å forbedre seg med økende etterspørsel etter boliger og økende boliglånsvekst. Etter hvert som eiendomssektoren kommer seg, vil etterspørselen etter kobber, som er mye brukt i bygg og anlegg, stige.

Faktisk har optimisme over den kinesiske økonomien ført til at aksjekursen til store kobberselskaper har steget de siste øktene. For eksempel steg Rio Tinto, verdens største gruveselskap, til et nivå som sist ble registrert i slutten av mai på mandag før han trakk seg tilbake. Tilsvarende stiger BHP Groups aksjekurs til nivåer i januar.