Blue Bird Corp faller 5 % på Roth Capital-nedgradering: er det på tide å selge?

Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) så aksjekursen falle over 5 % i dag etter en nedgradering fra Roth Capital.

Investeringsselskapet endret vurderingen fra "Kjøp" til "Nøytral", mens kursmålet ble opprettholdt på $48.

Nedgraderingen stammer fra bekymringer om rettidig utbetaling av 965 millioner dollar i finansiering fra US Environmental Protection Agency (EPA) for rene skolebusser.

Investorer reagerte raskt på nyhetene, noe som førte til et betydelig salg av aksjen.

Roth Capital-analytiker Craig Irwin uttrykte tvil om EPAs evne til effektivt å frigjøre de tildelte midlene.

EPAs Clean School Bus Rebate Program, som tar sikte på å erstatte dieselskolebusser med elektriske og lavutslippsalternativer, har allerede tildelt 3 milliarder dollar og annonsert ytterligere 965 millioner dollar forrige måned.

Irwin mener imidlertid at byråkratiske hindringer kan forsinke finansieringen, og potensielt påvirke Blue Birds inntektsvekst og ordreoppfyllelse på kort sikt.

Lederturbulens hos Blue Bird Corp

For å øke investorenes bekymringer, har Blue Bird opplevd turbulens i ledergruppen.

I begynnelsen av august kunngjorde selskapet at Britton Smith ville overta rollene som administrerende direktør og president med virkning fra 29. september.

Bare en måned senere trakk Smith seg fra sin stilling på grunn av personlige årsaker, med virkning fra 28. september.

Denne uventede lederendringen har ført til at administrerende direktør Phil Horlock har gjeninntatt rollen som president.

Roth Capital siterte denne ustabiliteten i ledelsen som en faktor som bidro til nedgraderingen, og la merke til at det ikke bidrar til å bygge investortillit.

Blue Bird Corp: robust økonomisk ytelse

Til tross for disse utfordringene, rapporterte Blue Bird robuste økonomiske resultater i tredje kvartal av regnskapsåret 2024.

Selskapet leverte ikke-GAAP-inntekter per aksje på 0,91 dollar, noe som overgikk analytikernes forventninger med 0,40 dollar.

Inntektene for kvartalet nådde 333,4 millioner dollar, en økning på 13,3 % sammenlignet med samme periode i fjor og slo anslagene med 6,72 millioner dollar.

Denne veksten ble drevet av høyere priser og en forbedret salgsmiks, spesielt i type D og elektriske kjøretøy, selv om enhetsvolumet forble relativt flatt.

Finansdirektør Razvan Radulescu fremhevet at tredje kvartal ga den høyeste kvartalsjusterte EBITDA noensinne for selskapet.

Denne sterke prestasjonen fikk Blue Bird til å heve sin helårsveiledning.

Selskapet forventer nå en nettoomsetning mellom $1,30 milliarder og $1,33 milliarder, opp fra tidligere estimater, og justert EBITDA på $170 millioner til $180 millioner, som representerer en margin på 13,1% til 13,5%.

Videre hevet Blue Bird sine langsiktige resultatutsikter, med mål om en justert EBITDA-margin på 15 % på omtrent 2 milliarder dollar i inntekter.

Blue Bird Corp aksjevurdering

Selskapets optimisme er underbygget av et sunt etterslep og økende etterspørsel etter elektriske kjøretøy (EV). Fra og med tredje kvartal var Blue Birds etterslep på omtrent 775 millioner dollar, som representerer over 5200 busser.

Bestillinger på elektriske busser økte med 38 %, noe som førte til en ordrereserve for elbiler på 567 enheter verdt rundt 180 millioner dollar – en økning på 11 % fra år til år.

Selskapet justerte imidlertid salgsutsiktene for elbiler ned med rundt 100 enheter på grunn av tidsproblemer knyttet til EPA-bestillinger og leveringsplaner.

Når vi ser fremover, er Blue Bird klar til å dra nytte av betydelig føderal finansiering rettet mot å fremme ren energi i skoletransport.

EPAs Clean School Bus Program har bevilget omtrent 5 milliarder dollar i løpet av de kommende årene, med rundt 4 milliarder dollar fortsatt tilgjengelig.

Selskapet forventer å sikre en betydelig del av disse midlene, og forventer å vinne rundt 30 % av bestillingene i den siste runden, noe som kan oversettes til 1900 busser.

I tillegg har inflasjonsreduksjonsloven øremerket 650 millioner dollar til elektriske busser, noe som ytterligere forbedrer selskapets vekstutsikter.

På verdsettelsesfronten ser Blue Birds aksje ut til å handle under sine historiske gjennomsnitt.

Selskapets forward P/E-forhold er 14,74 basert på FY2024 EPS-estimater, som er en betydelig rabatt sammenlignet med fem års gjennomsnittlig P/E på 30,25.

Analytikere antyder at det sterke etterspørselsmiljøet, kombinert med Blue Birds fokus på operasjonell effektivitet og produkter med høyere marginer som elektriske busser og ettermarkedsdeler, kan føre til betydelig oppsidepotensial.

Imidlertid gjenstår risikoen hvis føderal finansiering møter forsinkelser eller hvis utsiktene for etterspørselen svekkes.

Mens den nylige nedgraderingen og lederendringene har skapt noe motvind, indikerer Blue Birds sterke økonomiske resultater og optimistiske veiledning motstandskraft.

For investorer som veier de blandede signalene, blir spørsmålet om den nåværende nedgangen representerer en kjøpsmulighet eller et varseltegn.

For å få et klarere perspektiv, la oss gå til de tekniske diagrammene for å analysere aksjens kursbane og identifisere potensielle inngangs- og utgangspunkter.

BLBD aksje: fremvoksende svakhet

Blue Birds aksje nådde sine all-time nær $60 i juni i år, men gikk inn i en bearish fase like etter. Til tross for sitt forsøk på å gjenvinne nye topper, har aksjen møtt betydelig motstandshandel over $56-nivået.

Kilde: TradingView

Selv om det fortsatt er sterkt på langsiktige ukentlige diagrammer, har det mistet momentum oppover i de mellomlange og kortsiktige diagrammene. Etter å ha falt under sitt 100-dagers glidende gjennomsnitt nylig, er det nå på nippet til å falle under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt.

Tar disse faktorene i betraktning, må investorer som forblir bullish på aksjen ikke initiere nye lange posisjoner på dagens nivå med mindre det viser tegn til stabilitet.

Traders som er villige til å gå short kan gjøre det nær $45-nivåer med et etterfølgende stopptap over aksjens 100-dagers glidende gjennomsnitt. Hvis nedtrenden vedvarer, kan aksjen igjen falle tilbake til sin mellomlangsiktige støtte nær $31,5, hvor fortjeneste kan bokføres.