Er den bearish trenden i SMCI-aksjen over?

I går så Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) aksjen sin stige med 15,8 % etter at selskapet avslørte at det hadde distribuert over 100 000 GPUer utstyrt med væskekjølingsløsningen for AI-fabrikker og skytjenesteleverandører.

Dette var den største aksjekursøkningen på syv måneder.

Administrerende direktør Charles Liang la vekt på selskapets pågående innovasjon innen væskekjølingsteknologi, som muliggjør raskere distribusjon og reduserer strømforbruket med opptil 40 %.

Væskekjølesystemets effektivitet styrkes av banebrytende funksjoner som kalde plater for varmeavledning og en kjølekapasitet på 250kW.

SMCIs aksje er opp 66 % hittil i år, noe som viser sterk investortillit til dens teknologiske fremskritt.

Nye AI-partnerskap driver langsiktig vekstpotensial

Super Micro har også utvidet sitt fotavtrykk gjennom et partnerskap med Fujitsu for å utvikle høyytelses datateknologi for AI og skymiljøer.

Samarbeidet, som fokuserer på energieffektiv arkitektur og væskekjøling, forventes å gi nye generative AI-plattformer innen 2027.

Selskapets lederskap innen AI-serverteknologi fortsetter å tiltrekke seg oppmerksomhet, med analytikere som peker på SMCIs evne til å levere høymargintjenester som skiller det fra konkurrentene.

Selskapet har imidlertid blitt undersøkt.

Et nylig varslersøksmål førte til en undersøkelse av justisdepartementet (DoJ) av regnskapspraksisen, som sammen med en forsinket 10-K-innlevering har skapt en viss usikkerhet.

Til tross for dette er SMCIs ledelse trygg, og sier at det ikke forventes noen vesentlige endringer fra etterforskningen.

Blandede analytikervurderinger fremhever pågående usikkerhet

Flere analytikere har justert sitt syn på SMCI de siste ukene.

Barclays senket nylig kursmålet til $42 etter en aksjedeling på 10 for 1, med henvisning til bekymringer over internkontroll og forsinkelser i finansinnleveringer.

I mellomtiden er Loop Capital fortsatt bullish med et prismål på $1000, og tror at SMCIs bruttomarginer vil komme seg etter hvert som etterspørselen etter AI-servere akselererer.

Kontrasten mellom disse vurderingene fremhever det blandede sentimentet rundt aksjen, med noen analytikere som uttrykker forsiktighet over selskapets evne til å løse interne utfordringer og andre forblir optimistiske med hensyn til dets langsiktige potensial.

AI-drevet inntektsøkning: er det bærekraftig?

SMCIs grunnleggende forhold er fortsatt sterke, spesielt i AI-serversegmentet, som opplever rask inntektsvekst.

Selskapets siste resultatrapport viste en inntektsøkning på 143 % fra år til år, drevet av økt etterspørsel etter AI-optimalisert maskinvare.

Mens bruttomarginene har vært utsatt for press – fallende til 11 % fra 18 % i 2023 på grunn av høyere komponent- og driftskostnader – har selskapet lagt en vei til marginutvinning når det skalerer produksjonen.

Analytikere anslår at SMCI kan se bruttomarginene tilbake til 14 % eller mer i de kommende kvartalene.

SMCIs lederskap i AI-servermarkedet, som forventes å vokse med en 8,3 % sammensatt årlig vekstrate (CAGR) gjennom 2034, plasserer selskapet i en ypperlig posisjon for å fange fremtidig vekst.

Dets partnerskap med store aktører som Nvidia, Broadcom og Fujitsu styrker markedsposisjonen ytterligere.

Verdivurdering antyder rom for betydelig oppside

SMCI handler for tiden til et terminpris-til-inntjening (P/E)-forhold på 12,5x, betydelig lavere enn bransjekolleger som Nvidia og AMD, som handles til multipler over 40x.

Denne rabatten utgjør et attraktivt inngangspunkt for investorer, spesielt gitt selskapets anslåtte inntektsvekst.

Analytikere forventer at SMCIs inntjening per aksje (EPS) vil vokse med 18 % årlig i løpet av de neste tre årene, drevet av dens dominerende posisjon i AI-serverområdet.

Med et estimat for virkelig verdi på $65 per aksje, tilbyr SMCI opptil 36 % oppsidepotensial fra dagens pris.

Kan SMCI overvinne juridiske og operasjonelle risikoer?

Selv om selskapets veksthistorie er overbevisende, gjenstår risikoen.

Den pågående DoJ-undersøkelsen legger til usikkerhet, og eventuelle negative funn kan påvirke investorsentimentet.

I tillegg vil margingjenoppretting være avgjørende for å opprettholde langsiktig lønnsomhet, spesielt ettersom konkurransen på AI-serverplassen øker.

Økende driftskostnader, spesielt innen forskning og utvikling, kan også tynge på marginer på kort sikt.

Til tross for disse utfordringene er de generelle utsiktene for SMCI fortsatt positive.

Selskapets evne til å innovere og skalere raskt i AI-sektoren med høy etterspørsel, kombinert med dagens verdivurdering, gjør det til et attraktivt prospekt for langsiktige investorer.

Når vi nå vender oss til de tekniske utsiktene for SMCI, la oss undersøke hvordan de siste prisbevegelsene og mønstrene stemmer overens med selskapets bredere vekstbane.

Kortsiktig støtte som holder aksjen

Selv om SMCIs aksje har falt betraktelig siden den nådde sin all-time high nær $123 tidligere i mars i år, har den funnet støtte nær $37.5 de siste ukene, noe som er et godt tegn for oksene.

Kilde: TradingView

Så lenge dette støttenivået holder, har SMCIs aksje potensial til å sprette tilbake til mye høyere nivåer.

Derfor kan investorer som ønsker å starte en ny lang posisjon gjøre det på nåværende nivåer nær $45 med et stop loss på $36,8.

Kortsiktige tradere som fortsetter å være bearish på aksjen må avstå fra å shorte den nå når den allerede har falt betydelig og finner støtte på lavere nivåer.

En ny shortposisjon må kun vurderes hvis aksjen gir en daglig lukking under $37,5.