Roblox står overfor et kort Hindenburg-angrep: hvorfor dette kan være en kjøpsmulighet

Roblox-aksjer er under press under handel i dag da Hindenburg Research har offentliggjort sin shortposisjon i selskapets aksjer.

Hindenburg Research, et firma kjent for å krasje aksjekurser etter å ha tatt korte posisjoner i aksjer, har reist spørsmål om selskapets siste insidersalgsrekord så vel som dets potensial for lønnsomhet.

Hva er Hindenburgs bjørneoppgave for Roblox?

Roblox er verdsatt til 27 milliarder dollar, men har ikke hatt overskudd siden den ble børsnotert i 2021.

I stedet for å vise sin lønnsomhet, eller mangel på sådan, fokuserer selskapet på å rapportere brukertall.

Hindenburg hevder at selskapets ekstraordinære fokus på disse beregningene i stedet for lønnsomhet er tilsiktet, og hjelper innsidere med å selge aksjer med løfter om lønnsomhet som aldri ser ut til å bli realisert.

De nåværende antallet daglige aktive brukere (DAU) er overvurdert med 25-42 % ifølge analysehuset.

Som et resultat av disse beregningene er det en forventning om at Roblox er klar for fremtidig vekst, noe som hjelper aksjehandelen til en premie til sine jevnaldrende.

Aksjen handles for øyeblikket til et pris-til-salg-forhold på 8,6, 57 % høyere enn det likemennene handles til.

Denne høye verdsettelsen, kombinert med Hindenburgs tro på at brukerverdiene er grovt overvurdert, gjør den til en ideell aksje for en skuddhandel, som er hva analysefirmaet gjør.

Det er imidlertid grunn til å tro at dette korte angrepet ikke vil skade selskapet da det er klar for fremtidig vekst med sunne kontantstrømmer.

Hvorfor er Roblox et kjøp?

Det er ingen måte å bekrefte om Hindenburgs påstand om overdrevne brukerverdier er sanne.

Men i forhold til selskapets resultater, er man tilbøyelig til å tro at potensialet for fremtidig vekst er der.

Roblox har nylig inngått samarbeid med Shopify. Shopify vil hjelpe selskapet med å integrere e-handel i sin plattform, som forventes å bli lansert i 2025.

Dette åpner Roblox for ikke bare annonseinntekter, men også potensielle provisjoner på salg som finner sted på plattformen.

Hvis Shopify har inngått samarbeid med selskapet, bekrefter det på en måte at en sunn brukerbase er der, ellers ville Shopify ikke ansett det som verdt tiden sin.

Investorer som leter etter bevis på vekstpotensialet trenger kanskje ikke vente lenge.

Både Roblox sine utvekslingsavgifter for utviklere og infrastrukturkostnader stabiliserer seg.

Disse kostnadene har gått ned som en prosentandel av bestillingene kvartal over kvartal.

Dette betyr at fremover vil en økning i bestillinger direkte kunne legge til bunnlinjen.

Dette kan bli en mulighet allerede tidlig neste år når selskapet offentliggjør tallene for andre halvdel av 2024.

Dersom bestillinger øker med samme beløp som i fjor sammenlignet med første halvår, kan bestillingsinntektene overskride veiledningen med ca. 21 %.

Ovennevnte kan resultere i en fri kontantstrøm for året på over en halv milliard dollar.

Dette er i samsvar med ledelsens løfte om å se inkrementell driftsmargin og fri kontantstrøm.