RYLD ETF: Er dette 12%-avkastende Russell 2000 ETF et kjøp?

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) har blitt et av de mest populære small-cap-fokuserte aktive fondene. Det har samlet seg over 1,4 milliarder dollar, med 35 millioner dollar av disse midlene i år. Så, er RYLD et bedre alternativ til andre populære Russell 2000-fond som IWM?

Hva er RYLD ETF?

Aktive fond har blitt den raskest voksende bransjen i finansnæringen de siste årene.

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) har samlet over 36 milliarder dollar i eiendeler de siste tre årene. Tilsvarende har JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) over 16 milliarder dollar.

Global X Russell 2000 Covered Call ETF tar sikte på å gjenskape suksessen til JEPI og JEPQ samtidig som den retter seg mot Russell 2000-indeksen.

Russell er en svært populær indeks som sporer 2000 små og mellomstore selskaper i USA. Noen av de største selskapene i fondet er Shockwave Medical, Novavax, Crocs og Roku.

RYLD ETF har som mål å dra nytte av Russell 2000-indeksen samtidig som den genererer inntekter ved å bruke opsjoner.

Dens tilnærming er ganske enkel. For det første investerer kapitalforvalteren omtrent 80 % av sine totale midler i komponenter av Cboe Russell 2000 BuyWrite Index. I dette tilfellet er dens største komponent Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx og Cartesian.

For det andre selger fondet kjøpsopsjoner på Russell 2000-indeksen, og mottar premien, som den deler ut til sine investorer som utbytte. En kjøpsopsjon er et derivat som gir investorer rett til å kjøpe en eiendel til en innløsningspris.

Denne handelen har stor betydning for hvordan RYLD ETF fungerer. Ideelt sett tjener fondet penger når Russell 2000-indeksen stiger.

Når indeksen faller, blir call-elementet ugyldig siden man kan kjøpe det til en billigere pris. Hvis indeksen stiger, drar fondet fordel av retten til å kjøpe til den rimeligere prisen.

Utfordringen er imidlertid når indeksen stiger kraftig innenfor holdeperioden. Potensielle gevinster er vanligvis begrenset til streikprisnivået.

Er RYLD ETF en god investering?

I mine siste artikler har jeg vist at mens aktive fond som JEPI og JEPQ tilbyr noen av de høyeste utbyttene i Wall Street, ligger deres totale avkastning ofte bak S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene.

Det samme gjelder andre populære enkeltaksje-ETFer som TSLY og NVDY, som bruker kjøpsopsjonsmetoden for å investere i Tesla og Nvidia.

For å måle RYLDs ytelse er den beste tilnærmingen å sammenligne den med iShares Russell 2000 ETF (IWM), som sporer Russell 2000-indeksen. Den har over 68 milliarder dollar i eiendeler og sporer de største små og mellomstore selskapene.

De største komponentene i Russell 2000-indeksen er FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt og Applied Industrial Technologies. De største næringene er helsevesen, finans og industri. Fondet har en kostnadsandel på 0,19 % og en utbytteavkastning på 1,17 %.

RYLDs utbytteavkastning er 12,3 %, noe som gjør den til en av de beste avkastningene. Men for en investering er den beste tilnærmingen å se på totalavkastningen, som beregnes ved å legge til aksjeavkastningen og utbyttet.

RYLDs totale avkastning i år har så langt vært 5 % mens IWM-fondet har gitt en avkastning på 9,28 %. SPY-fondet har gitt en avkastning på 20 %.

Den samme trenden har skjedd de siste tre årene da RYLD har falt med 8,7 % mens IWM-fondet steg med 1,46 %. I tillegg har SPY-fondet hoppet med over 35 % i samme periode. RYLD har en kostnadsandel på 0,60 %, noe som betyr at eierne betaler for å underprestere.

Historisk sett har small cap-aksjer prestert dårligere enn sine større jevnaldrende som Amazon, Alphabet, Apple og Nvidia. Derfor, som flere studier har vist, er det fornuftig å investere i enkle passive fond i stedet for de såkalte boomer candy ETFene.