Stellantis-aksjen er ned 51 % fra topp i år: Å kjøpe dip er risikabelt

Stellantis (STLA)-aksjekursen har beveget seg inn i et dypt bjørnemarked ettersom det fortsatt er tvil om selskapets fremtid. Dens amerikanske aksjer stupte til et lavpunkt på 13,40 dollar onsdag, det laveste punktet siden januar 2023, og ned med over 51 % fra det høyeste punktet i år.

Stellantis har klart dårligere enn andre store bilprodusenter. Den har falt med nesten 40 % i år, mens Ford har falt med nesten 10 % i år mens Renault og General Motors har steget med henholdsvis 34 % og 9,52 %.

Stellantis virksomhet sliter

Stellantis er ikke et populært navn, men det er et av de største selskapene i bilindustrien. Det eier noen av de mest populære merkene, spesielt i Europa og Nord-Amerika.

Det ble dannet gjennom sammenslåingen av Fiat Chrysler med PSA, et fransk selskap kjent for Peugeot-merket.

Før det kjøpte Fiat Chrysler, den minste av de store bilprodusentene fra Detroit fra konkurs.

Noen av de andre populære merkene i Stellantis-paraplyen er Alpha Romeo, Dodge, Jeep og RAM.

Stellantis’ virksomhet har gått gjennom en berg-og-dal-bane de siste årene. Inntektene økte fra 149 milliarder dollar i 2021 til 179 milliarder dollar og 189 milliarder dollar i løpet av de neste to årene. Denne inntektsveksten ble oversatt til mer robust fortjeneste, med nettoinntekten som hoppet fra 14,2 milliarder dollar i 2021 til 18,59 milliarder dollar i fjor.

Denne lønnsomheten har gjort Carlos Tavares til en av de best betalte lederne i bilindustrien, og tjente 39 millioner dollar i 2023. Lønnen hans var høyere enn Jim Farleys (Ford) 26 millioner dollar og Mary Barras (GM) 27,8 millioner dollar.

Tavares tjente også mer penger enn Luca de Meo, Renaults administrerende direktør som tjente rundt 6,33 millioner dollar.

Utfordringen er imidlertid at mange av Stellantis-merkene ikke har det bra, blant annet på grunn av mange år med underinvesteringer. For nylig skrev Kevin Farrish, lederen av US National Dealer Council et skarpt brev der han sa:

“Vi skapte ikke dette problemet, den føderale regjeringen skapte ikke dette problemet, UAW skapte ikke dette problemet, og dine ansatte skapte ikke dette problemet – du skapte dette problemet.”

Les mer: Stellantis-aksjen kan bare gå opp etter nedgang i salg i USA: her er grunnen

Stellantis toppmerker har det ikke bra

I en nylig artikkel om Stellantis advarte jeg om at noen av merkene deres risikerte å dø ut, spesielt i USA.

For det første er det Alfa Romeo, et merke hvis nærmeste konkurrenter er slike som BMW, Audi og Lexus. Gjennom årene har merket ikke gjort det bra og er ikke den første bilen som folk flest tenker på når de kjøper et kjøretøy. Som diagrammet nedenfor viser, har det totale salget i USA gått ned de siste årene.

Det andre bemerkelsesverdige merket er Maserati, et luksusmerke som konkurrerer med slike som Ferrari, McLaren, Aston Martin og Porsche. Som med Alfa Romeo, er det svært få som tenker på Maserati når de handler med luksusbiler. Data viser for eksempel at merket solgte 6.500 biler i årets første kvartal, ned fra 15.300 i samme periode i fjor.

RAM, en av de beste pickupene i USA, taper også markedsandeler. Salget falt med rundt 20 % i første halvår. Salget har fulgt etter Toyota, GM og Ford. Dette er en bemerkelsesverdig utvikling fordi USA er et av de viktigste markedene for Stellantis.

Andre merker som har sett betydelige svakheter er Jeep, Chrysler og Dodge. For eksempel falt Jeep-salget i USA med 34 % fra rekordhøye.

Samtidig ruster selskapet opp for mer konkurranse fra kvalitets- og rimelige kinesiske merkevarer, spesielt på det europeiske markedet.

Stellantis-aksjen falt etter svak inntjening

Analytikere mener at Stellantis trenger flere tiltak enn de som er annonsert ennå, som har inkludert permitteringer.

Den viktigste er at selskapet må investere i sine kjernemerker for å øke markedsandelen. Til en viss grad bør selskapet vurdere strategiske alternativer for noen av de mest underpresterende merkene.

De siste resultatene viser at Stellantis kombinerte forsendelser falt fra over 3,3 millioner i første halvår i 2023 til 2,9 millioner dollar.

Nettoinntekten falt fra 98 milliarder til €85 milliarder i den perioden, mens grunninntekten per aksje falt til €1,87.

Stellantis aksjekursanalyse

STLA-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at STLA-aksjen nådde en topp på $27,7 i mars 2024, og har stupt til $13,40.

Det har falt til 61,8 % Fibonacci Retracement-nivå. Det har også falt under 50-ukers og 200-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at bjørnene har kontroll.

Dessuten har MACD og Relative Strength Index (RSI) fortsatt å falle. Derfor er banen til den minste motstanden for Stellantis-aksjen bearish, med neste punkt å se på er på $9, 78,6% retracement-punktet.