USD/JPY-prognose: signaliserer at BoJ-renteøkningen øker

Valutakursen USD/JPY drev oppover torsdag morgen ettersom den amerikanske dollarindeksen (DXY) rally tok fart etter minutter fra Federal Reserve. Paret steg til et høydepunkt på 149,15, det høyeste punktet siden 1. august. Det har steget med over 6,75 % fra det laveste punktet i september.

Japans klissete inflasjon

USD til JPY-paret steg etter at Japans statistikkbyrå publiserte en ganske sterk inflasjonsrapport.

Produsentprisindeksen steg fra -0,2 % i august til 0,0 % i september, høyere enn mediananslaget på minus 0,3 %. Den steg fra 2,6 % til 2,8 % på årsbasis, og slo mediananslaget på 2,3 %.

Den andre ferske rapporten viste at Japans konsumprisindeks (KPI) steg fra 2,8 % i august til 3,0 % i september. Den har steget fra det laveste året på 2,0 % og er på det høyeste punktet siden november i fjor.

Disse tallene betyr at Japans inflasjon har blitt hardnakket høy, og peker på en potensiell haukisk BoJ når den møtes 31. oktober.

BoJ overtok investorer tidligere i år da den hevet renten med 0,10 % og gikk ut av negative renter. Den økte deretter med 0,25 % på møtet i juli, noe som førte til et stort blodbad i valuta- og aksjemarkedet etter hvert som investorer avviklet den japanske yenen .

BoJ forlot deretter rentene uendret i det siste møtet da guvernøren advarte om at flere økninger ikke skulle utelukkes hvis inflasjonen forble hardnakket høy.

Inflasjonspresset kan fortsette nå som den nye regjeringen ledet av Ishiba Shigeru har instruert hans kabinett til å utarbeide en stimuleringspakke.

Denne pakken vil sannsynligvis komme etter valget 27. oktober. Noen av de potensielle delene av pakken vil være å øke minstelønnen, subsidier til lokale myndigheter og utbetalinger til lavinntektshusholdninger. Dette er svært inflasjonsfremmende hendelser som kan presse BoJ til å levere flere kutt.

Federal Reserve minutter

USD/JPY-kursen tok seg også tilbake etter at Federal Reserve publiserte referat fra siste møte.

Disse referatene viste at tjenestemenn var delt om hvorvidt de skulle kutte renten med 0,50 % eller 0,25 %. En god del tjenestemenn favoriserte kuttet på 0,25 prosent.

Derfor, mens flere Fed-tjenestemenn foretrakk en økning på 0,50 %, var de alle enige om at kutttakten burde normaliseres dersom inflasjonen trekker seg tilbake og arbeidsmarkedet forbedres.

Forrige ukes amerikanske jobber nummer s viste at USA oppnådde disse betingelsene. Arbeidsmarkedet tilførte over 254 000 jobber i september, mens byrået reviderte antall jobber i august oppover. Etter å ha nådd toppen på 4,3 % i juli, trakk arbeidsledigheten seg tilbake til 4,1 % mens lønnsveksten var sterkere enn forventet.

Analytikere mener at torsdagens inflasjonsdata vil vise at trenden beveget seg i riktig retning.

Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) forventes å falle fra 0,2 % i august til 0,1 % i september. Den vil da falle fra 2,5 % til 2,3 % på årsbasis, noe som betyr at den beveger seg til Feds mål på 2,0 %.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de volatile mat- og energiprisene, forventes å bevege seg fra 0,3 % til 0,2 % og holde seg på 3,2 % på årsbasis.

USA vil også publisere produsentprisindeksen (PPI) på fredag. Økonomer forventer at dataene viser at overskriften PPI trakk seg tilbake fra 0,2 % i august til 0,1 % i september, mens kjernetallet falt til 0,2 %.

Hvis disse estimatene er korrekte, og hvis tallene for oktoberjobber er korrekte, betyr det at Fed vil velge en rente på 0,25 % i neste møte.

En nøkkelfaktor som kan påvirke amerikansk inflasjon er de høye oljeprisene på grunn av de økende geopolitiske problemene i Midtøsten.

Israel vurderer å sette i gang et stort angrep mot Israel som svar på det nylige missilangrepet. Som et resultat har Brent-råolje hoppet til $77,2, mens West Texas Intermediate (WTI) har hoppet til $74.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til JPY-kursen bunnet på 139,56 den 16. september, og gikk tilbake til 149,17, det høyeste punktet den 16. august.

Det har beveget seg over det 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnittet (EMA), noe som betyr at okser nå har kontroll.

Paret prøver å bevege seg over nøkkelmotstandspunktet på 149,35, dets høyeste punkt 16. august og 200-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA).

Dessuten har MACD-indikatoren beveget seg over nøytralpunktet, mens andre oscillatorer har steget. Derfor vil USD/JPY-paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot neste nøkkelmotstandspunkt på 151,91, det høyeste punktet i november i fjor. Et fall under 50-dagers glidende gjennomsnitt på 146,68 vil ugyldiggjøre det bullish synet.