Det kan være et godt tidspunkt å kjøpe småselskapsaksjer, forklarer strateg hvordan man spiller handelen

Den nylige oppgangen i S&P 500, som nådde sin 45. rekord i slutten av 2024, er mer inkluderende enn tidligere måneder.

Mens banker og finans har ledet denne bredere markedsveksten, fanger også små selskaper oppmerksomheten til analytikere.

Jeff Jacobson fra 22V Research mener dette er et sterkt signal for småselskapsaksjer, som han hevder er godt posisjonert til å bryte ut og potensielt overgå større aksjer.

I følge en MarketWatch-rapport bemerker Jacobson at en nøkkelårsak til markedets utvidelse ligger i redusert fokus på "Magnificent 7" mega-cap-aksjene, som har gitt dårligere resultater siden juli.

Han sier,

Dette skiftet bort fra dominansen til mega-cap-teknologi har åpnet døren for andre sektorer, inkludert small caps, til å få fart.

Inntjeningssesongen kan øke small caps

Jacobson peker på en annen katalysator for vekst i små selskaper: inntjeningssesongen.

I juli, da inntjeningssesongen var i full gang, så small-cap-aksjer – målt ved iShares Russell 2000 ETF (IWM) – en betydelig oppgang.

"Mellom 10. juli og 30. juli så vi at IWM steg 9,44 %, mens teknologiaksjer falt med over 9 %," husker Jacobson.

Han tror en lignende rotasjon bort fra teknologien i løpet av den kommende inntjeningssesongen igjen kan være til fordel for små selskaper.

Dessuten er finans, som representerer nesten 20 % av Russell 2000-indeksen, nøkkelen til denne sektorens ytelse.

Ettersom store banker har levert sterk inntjening den siste tiden, er det optimisme om at mindre banker og finansselskaper vil følge etter.

Treasury gir signalstyrke for small caps

Jacobson fremhever også den positive effekten av stigende statsrenter på småselskapsaksjer.

Mens høyere avkastning vanligvis skaper innledende bekymringer om motvind for mindre selskaper, argumenterer Jacobson for at nylige bevegelser i obligasjonsmarkedet faktisk støtter vekst av små selskaper.

Økningen i 10-års statsrenter, fra rundt 3,6 % til over 4 %, reflekterer en redusert risiko for økonomisk nedgang, som favoriserer den sykliske karakteren til småselskapsaksjer.

"Økende avkastning på grunn av sterke økonomiske data er støttende for å kjøpe sykliske small caps," forklarer Jacobson.

Han legger til at selv om det kan være en innledende reaksjon for å selge small caps når avkastningen stiger, kan enhver tilbakegang i statsrentene fungere i deres favør – spesielt hvis de økonomiske dataene forblir sterke.

Tekniske og sesongmessige trender stemmer overens

Jacobson peker også på tekniske faktorer som ytterligere kan støtte small caps.

Til tross for markedsvolatilitet, har Russell 2000 holdt seg over sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt siden desember.

Selv under salget i begynnelsen av august klarte small caps å holde seg robuste.

"IWM er nå bare omtrent 2% under det veldefinerte motstandsnivået på 225, som var toppene i juli og september," sier han.

Gitt det bredere markedets momentum og historiske resultater i løpet av årets siste måneder, ser Jacobson et utbrudd over dette motstandsnivået som stadig mer sannsynlig.

I tillegg til tekniske faktorer, favoriserer sesongmessige faktorer også small caps.

Historisk sett har november og desember vært de beste månedene for Russell 2000 de siste fem årene, noe som ytterligere bidrar til optimismen rundt sektoren.

Strategiske alternativer for handel med små selskaper

Gitt dette gunstige oppsettet, foretrekker Jacobson å bruke alternativer for å utnytte potensialet for en utbrudd.

Han foreslår å selge IWM desember-salg til en 205-utløsningspris for å finansiere kjøpet av IWM desember-anrop til en 230-utløsningspris.

"På den kraftige oppgangen i juli så vi volatiliteten på oppsiden av samtalene eksplodere høyere inn i bevegelsen," bemerker han.

Av denne grunn foretrekker Jacobson å eie calls direkte i stedet for å bruke en oppside call spread, og posisjonerer seg for en potensielt sterk oppgang i small-cap aksjer i løpet av de kommende månedene.