USD til ZIG: Ny Zimbabwe-valuta går inn i en mørk fase

Zimbabwe ZiG har blitt en av de dårligste valutaene i år ettersom den tapte over 100 % av verdien, fem måneder etter lansering.

USD/ZIG-kursen begynte å handle på 13,56 og har hoppet til 26,33 offisielt, mens svartebørskursen har steget til 50. Dette betyr at den uoffisielle kursen har stupt med over 270 %, en trend som kan fortsette.

Sammenbruddet var lett å forutse

Den pågående Zimbabwe ZiG-nedsmeltingen var lett å forutsi, som jeg advarte da den ble lansert, som du kan lese her og her .

Denne prisaksjonen er også i tråd med det Justice Malala, redaktøren av The Day advarte den gang. I artikkelen sin påpekte han flere ting som var feil med den nye valutaen. Han skrev:

Så la han til:

Han pekte på Mugabe-arven, som han mener fortsatt fortsatte under president Emmerson Mnangagwa. For eksempel har de fleste av hans kabinettmedlemmer sittet i regjering i flere tiår. Han har også utnevnt sønnen til visefinansminister.

Justice Malala var ikke den eneste analytikeren som advarte mot Zimbabwe ZiG. I en meningsartikkel sa Lionel Laurent:

Hvorfor Zimbabwe ZiG har kollapset

For det første lanserte Zimbabwes sentralbank ZiG-valutaen i april etter at den forrige kollapset med over 80 % i år. ZiG er nå det sjette forsøket for banken på å ha en stabil valuta.

ZiG var forskjellig fra de andre valutaene fordi den ble støttet av fiat-valutaer som amerikanske dollar og gull, opprinnelig verdt over 185 millioner dollar.

Det er andre grunner til at Zimbabwe ZiG har implodert. Først, og viktigst, er tilliten blant enkeltpersoner og bedrifter.

De fleste i Zimbabwe har levd lenge nok til å se lanseringen av forskjellige valutaer med mye fanfare bare for at de skal kollapse.

Når en valuta kollapser, ser folk umiddelbart at sparepengene forsvinner, og inflasjonen øker. Derfor vil de fleste som tidligere har tapt sparepenger neppe omfavne den nye valutaen.

En valutas stabilitet er for det meste basert på brukernes tillit. Hovedårsaken til at amerikanske dollar er verdens reservevaluta er at folk flest har tillit til USAs demokratiske og rettslige systemer. Dette forklarer hvorfor folk flest er ukomfortable med å spare pengene sine i den kinesiske yuanen og den russiske rubelen.

Dette tillitsproblemet forklarer også hvorfor valutaer som tyrkiske lira, argentinske pesos, libanesiske pund og nigerianske naira sannsynligvis aldri vil komme tilbake.

For det andre har Zimbabwe ZiG implodert på grunn av den pågående økonomiske krisen, som har blitt forverret av den verste tørken på mange år. FN har tilskrevet denne tørken til El Nino, som skjedde tidligere i år.

Denne tørken har ført til redusert produksjon og mer matimport fra andre land som Brasil og Russland. Denne importen er alt finansiert i amerikanske dollar, noe som har ført til mer devaluering av den lokale valutaen.

Zimbabwe ZiG er et uprøvd eksperiment

USD til ZIG-paret har også økt fordi Zimbabwe ZiG er et eksperiment som ikke har blitt testet i andre land.

For at en aktivastøttet valuta skal fungere, må landet ha betydelige reserver. For eksempel har Hong Kong et BNP på over 359 milliarder dollar, og over 425 milliarder dollar i utenlandske reserver.

Disse betydelige summene gjør det mulig for sentralbanken å intervenere i valutamarkedet når USD/HKD-paret gjør ekstreme bevegelser. Dette forklarer hvorfor mange hedgefondforvaltere, inkludert Bill Ackman , har tapt penger ved å satse mot Hong Kong-dollaren.

Det samme gjelder Bahrain, som har et BNP på 44,38 milliarder dollar og 4,3 milliarder dollar i valutareserver. Dette betyr at landet enkelt kan gripe inn i valutamarkedet.

Zimbabwe ZiGs utfordring er at regjeringen ikke har nok gull og amerikanske dollar til å sikre stabiliteten. Med andre ord, i motsetning til en stabil mynt som Tether og USD Coin, kan du ikke konvertere 10 000 Zimbabwe ZiG-er til gull eller USD på 1:1-basis.

Derfor er oddsen stort sett stablet mot valutaen, noe som forklarer hvorfor sentralbanken møtte virkeligheten for noen uker siden. Mens den har opprettholdt den offisielle valutakursen, er realiteten at det meste av aktiviteten har pågått i det uoffisielle markedet. Som et resultat bestemte banken seg for å devaluere den offisielle kursen med 43 %, en situasjon som sannsynligvis vil skje igjen.