Uber skal ha utforsket å kjøpe Expedia: her er grunnen til at det kan være en undervurdert perle for investorer

Etter et utfordrende år viser Expedia Group tegn på bedring som kan gjøre det til et attraktivt valg for investorer, med ekstra fart fra nylige spekulasjoner om at Uber Technologies utforsker et potensielt oppkjøp av nettreisegiganten.

Med reiseetterspørselen som stabiliserer post-pandemien og strategiske endringer under ny ledelse, begynner selskapets potensiale å se mye lysere ut.

Selskapet har gjennomgått et berg-og-dal-baneår, med aksjer som falt etter at administrerende direktør Peter Kern gikk av og skuffende kvartalsresultater tidligere på året.

Kern, som med suksess hadde ledet selskapet gjennom pandemien, dro midt i økende investorutålmodighet.

Hans etterfølger, Ariane Gorin, leder nå en snuoperasjon, med fokus på å øke markedsandelen for Expedias kjernemerker – Expedia, Hotels.com og VRBO.

I en rapport fra Barrons sa senioranalytiker Naveen Jayasundaram ved ClearBridge Investments,

Ubers interesse gir næring til optimisme for Expedias fremtid

Rapporter fra Financial Times tyder på at Uber har utforsket et potensielt oppkjøp av Expedia, noe som har trukket ytterligere oppmerksomhet til aksjens potensial.

Expedia-aksjen hoppet 7,6 % i etterhandel etter at rapporten kom ut.

Ubers administrerende direktør, Dara Khosrowshahi, ledet tidligere Expedia og sitter fortsatt i styret.

Et oppkjøp kan skape synergier mellom Ubers globale transportnettverk og Expedias reisebestillingstjenester, og tilby en mer omfattende reiseløsning for kundene.

Selv om ingen formell avtale er bekreftet, sier Ubers interesse mye om verdiforslaget som Expedia representerer.

Investorer ser dette som et tegn på at selskapets eiendeler og operative plattform blir stadig mer attraktive for store aktører innen reise- og teknologibransjen.

Reiseetterspørselen stabiliserer seg når Expedia ser markedsvekst

Til tross for svingninger i reisemarkedet etter pandemien, er den globale reiseetterspørselen fortsatt robust.

Innenlands og internasjonal flytrafikk har returnert til 2019-nivåer, og cruisebestillinger er satt til å overstige pre-pandemiske tall med nesten fem millioner reisende i 2024.

Expedia, som et av de største nettbaserte reisebyråene i verden, vil dra nytte av denne vedvarende etterspørselen.

Expedias markedsdynamikk har også endret seg etter hvert som forbrukernes preferanser utvikler seg.

Dagens reisende, spesielt nye brukere som ikke er kjent med tradisjonelle bestillingsplattformer, er mer sannsynlig å stole på online reisebyråer (OTA) som Expedia for hotell- og flytilbud.

Christopher Conway, senior porteføljeforvalter ved GYL Financial Synergies sa i rapporten,

"Jo mer fragmentert bransjen er, desto vanskeligere vil det være for [konkurrenter], til og med Google."

Mens noen bjørner hevder at hoteller kan motstå å betale provisjoner til OTA-er på samme måte som flyselskapene har gjort, er hotellbransjen fortsatt fragmentert, med mange eiendommer som eies av mindre operatører.

Dette begrenser potensialet for et storstilt opprør mot plattformer som Expedia og Booking Holdings, som til sammen kontrollerer omtrent 42 % av globale reisebestillinger, ifølge reisebyrået Skift.

Kilde: Barron's

Expedias verdivurdering: Undervurdert og klar for vekst

Expedias aksjer handles til attraktive verdier, noe som gjør den til et attraktivt alternativ for verdifokuserte investorer.

Aksjen er priset til kun 11 ganger terminfortjeneste, en betydelig rabatt sammenlignet med hovedkonkurrenten Booking Holdings, som handles til 22 ganger terminfortjeneste.

Dan Ahrens, administrerende direktør i AdvisorShares, omtaler Expedia som en "blue-chip reiseaksje" som rett og slett er for billig på dagens nivå.

Jay Aston Jr., en porteføljeforvalter hos Neuberger Berman, gjenspeiler denne følelsen, og bemerker at "Booking gjør en god jobb, men Expedia har en ganske fantastisk plattform."

Han fremhever også at Expedias enhetlige plattform, strømlinjeformet under pandemien, nå genererer betydelig kontantstrøm.

Selskapet postet 1,3 milliarder dollar i fri kontantstrøm i det siste kvartalet, en økning på 42 % fra året før.

Aston legger til,

Inntjeningsvekst og en lys fremtid under ny ledelse

Expedias økonomiske utsikter ser sterke ut, med analytikere som spår en økning på 21,5 % i resultat per aksje i år, økende til 11,78 dollar, og en ytterligere vekst på 20 % i 2025 til 14,18 dollar.

Inntektene forventes å vokse med omtrent 7 % begge årene, delvis drevet av selskapets boligutleietjeneste, VRBO, som tok seg opp igjen i andre kvartal takket være lanseringen av One Key-lojalitetsprogrammet.

I tillegg har Expedias business-to-business (B2B) divisjon, som lar andre reiseselskaper å benytte seg av Expedias beholdning, også vært en vekstdriver.

Denne delen av virksomheten, kombinert med andre strategiske initiativer, posisjonerer Expedia for fortsatt suksess.

Selskapet vil rapportere sine resultater for tredje kvartal 7. november, noe som gir investorene en ny mulighet til å vurdere effektiviteten til den nye ledelsen og strategien.

Randy Hare, direktør for aksjeanalyse ved Huntington National Bank, mener Expedia er godt posisjonert for vekst, og sier:

Med analytikere som fortsetter å revidere inntjeningsestimatene sine oppover, og selskapet er klar for videre vekst under ledelse av administrerende direktør Ariane Gorin, kan Expedia bare være reiseaksjeinvestorer som trenger å holde på radaren.