USD/JPY-prognose: Tekniske signaler peker på mer svakhet i yen

USD/JPY-kursen fortsatte å stige etter hvert som amerikanske dollarindeksen (DXY) og obligasjonsrentene steg til det høyeste punktet på måneder. Paret steg til et høydepunkt på 150, det høyeste nivået siden 1. august, og 7,5 % over det laveste punktet i år.

Japan inflasjon og utsikter for BoJ

USD til JPY-paret fortsatte sin oppgående trend etter at Japan publiserte oppmuntrende inflasjonsdata på fredag.

Ifølge statistikkbyrået falt den overordnede konsumprisindeksen (KPI) med 0,3 % i september etter en vekst på 0,5 % forrige måned. Denne nedgangen ble oversatt til en år-til-år økning på 2,5 %, lavere enn de forrige 3,0 %.

Kjernekonsumprisindeksen kom inn på 2,4 % i september, høyere enn mediananslaget på 2,3 %. Det var også en forbedring fra forrige økning på 2,8 %.

Disse tallene betyr at Japans inflasjon beveger seg i riktig retning og at den sannsynligvis vil nå BoJ-målet på 2,0 % i de kommende månedene.

Analytikere forventer at Bank of Japan (BoJ) vil omfavne en vent-og-se-tilnærming før de forplikter seg til renteøkninger i de kommende møtene.

BoJ, i motsetning til andre sentralbanker, har omfavnet en relativt haukisk tone de siste månedene. Den økte opprinnelig renten med 0,10 % tidligere i år og deretter ytterligere 0,25 % i juli.

Økningen på 0,25 % førte til stor global volatilitet ettersom investorer begynte å slappe av den japanske yen-bærehandelen . En carry trade er en situasjon der investorer låner en valuta med lavere avkastning og investerer i en annen med høyere avkastning.

I lang tid lånte investorer den negativt-avkastende japanske yenen og investerte i andre eiendeler i USA, Australia og andre land.

Derfor, med Japans økonomi som svekkes og inflasjonen beveger seg i riktig retning, vil BoJ sannsynligvis opprettholde rentene på dagens kurs en stund.

Dette forklarer hvorfor Japans statsobligasjonsrenter har fortsatt å stige. 10-årsrenten steg til 0,97 % på fredag, det høyeste punktet 7. august, og en økning på 32 % fra det laveste punktet i september.

Federal Reserve-handlinger

USD/JPY-kursen har også iscenesatt et sterkt comeback på grunn av handlingene til Federal Reserve.

I sitt siste møte vedtok banken å kutte renten med 0,50 %, den høyeste renten på over fire år.

Siden den gang har USA publisert sterke økonomiske tall. Data utgitt tidligere denne måneden viste at arbeidsledigheten trakk seg tilbake til 4,1 % i september, det laveste nivået på to måneder.

Økonomien skapte over 254 000 arbeidsplasser i september mens lønnsveksten fortsatte å vokse i løpet av måneden.

I mellomtiden falt inflasjonen i USA i et lavere tempo enn forventet. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt fra 2,5 % i august til 2,4 % i september. Kjerneinflasjonen holdt seg derimot uendret på 3,2 %.

De siste amerikanske økonomiske dataene viste at kjernesalget steg med 0,5 %, mens overskriften steg til 0,4 %. De første og pågående skadetallene var bedre enn forventet forrige uke.

Derfor vil Federal Reserve sannsynligvis handle på to måter ved neste møte: kutte renten med 0,25 % eller holde dem stabile.

Dette forklarer hvorfor den amerikanske dollarindeksen (DXY) har steget til $103,87, det høyeste nivået siden 2. august. Den har steget med over 3,52 % fra det laveste punktet i år.

Amerikanske statsobligasjonsrenter har også hoppet. Tiåret steg til 4,088 %, det høyeste punktet siden 31. juli. Tilsvarende steg den femårige yielden til 3,9 %.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til JPY-kursen fikk et sterkt comeback denne uken. Den har steget til 150, det høyeste punktet siden 31. juli, og 7,15 % fra det laveste punktet i august.

Paret har beveget seg over 38,2 % Fibonacci Retracement-punktet. Den har også krysset 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Dessuten har Relative Strength Index (RSI) beveget seg over nøytralpunktet ved 50, mens MACD-indikatoren har krysset nulllinjen.

Derfor vil USD/JPY-paret sannsynligvis fortsette å stige når okser sikter mot neste punkt på 153,70, 23,6 % retracement-punktet.