Kan T-Mobile-andeler holde kursen høyere?

Etter en bemerkelsesverdig 42% oppgang i aksjekursen siden begynnelsen av året, har T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) sett aksjen sin nå alle tiders høyder.

25. oktober nedgraderte analytikere hos Raymond James selskapets rating fra «Outperform» til «Market Perform».

Til tross for T-Mobiles sterke gjennomføring etter fusjonen med Sprint – som forbedret markedsposisjonering og utvidet marginer – uttrykte firmaet bekymring for aksjens raske verdistigning.

Aksjekursen har allerede overskredet Raymond James sitt mål ved utgangen av 2025 på $221, noe som førte til at de stiller spørsmål ved bærekraften til den nåværende verdivurderingen midt i potensielle selskaps-, industri- og makroøkonomiske risikoer.

Robust resultat for tredje kvartal og økte veiledninger

T-Mobiles resultater for tredje kvartal overgikk forventningene, og viser sterk finansiell helse.

Selskapet rapporterte en nettoinntekt på 3,06 milliarder dollar, eller 2,61 dollar per aksje, og slo det gjennomsnittlige analytikeranslaget på 2,43 dollar.

Inntektene økte nesten 5 % fra år til år til 20,16 milliarder dollar, og overgikk konsensusanslaget på 20,01 milliarder dollar.

I lys av disse resultatene hevet T-Mobile sin helårsveiledning over hele linja.

Den forventer nå etterskuddsbetalte netto kundetilskudd mellom 5,6 millioner og 5,8 millioner, opp fra det forrige området på 5,4 millioner til 5,7 millioner.

Justerte anslag for fri kontantstrøm ble også økt til mellom 16,7 og 17,0 milliarder dollar.

Utvide kundebase og strategiske partnerskap

I tredje kvartal la T-Mobile til 1,6 millioner etterbetalte nettokunder, noe som økte det totale kundeantallet til 127,5 millioner fra 117,9 millioner året før.

Denne veksten overgår store rivaler som AT&T og Verizon, og befester T-Mobiles posisjon som bransjeledende innen abonnenttilføyelser.

Selskapet investerer også i innovative teknologier, samarbeider med OpenAI for å utvikle IntentCX, en AI-drevet kundeserviceplattform, og samarbeider med Nvidia for å lage et AI RAN Innovation Center.

Disse initiativene tar sikte på å forbedre kundeopplevelsen og optimere nettverksytelsen, potensielt redusere driftskostnadene og åpne nye inntektsstrømmer.

Forretningsgrunnlag og konkurransefortrinn

T-Mobiles sterke grunnprinsipper er tydelige i dens kontinuerlige vekst og økning i markedsandeler.

Den vellykkede integrasjonen av Sprint har ikke bare utvidet kundebasen, men også forbedret operasjonell effektivitet og marginer.

Selskapets fokus på utbygging av 5G-nettverk og lavere kapitalutgifter – anslått mellom 8,8 milliarder dollar og 9,0 milliarder dollar – gir det et konkurransefortrinn i forhold til jevnaldrende.

Med en forventet justert EBITDA mellom $31,6 milliarder og $31,8 milliarder, viser T-Mobile robust lønnsomhet og kontantstrømgenerering.

Verdsettelsesberegninger og analytikerperspektiver

Til tross for de positive økonomiske utsiktene, advarer noen analytikere om T-Mobiles verdivurdering.

Aksjens raske stigning har ført til en fri kontantstrømavkastning på omtrent 7 %, lavere enn de største konkurrentene.

Dette har reist bekymring for om premievurderingen er berettiget uten fortsatt akselerert vekst.

I tillegg bemerket analytikere hos Raymond James selskapets langsommere aksjetilbakekjøp enn forventet, noe som tyder på at ledelsen kan utvise forsiktighet på grunn av den høye aksjekursen.

Med det grunnleggende landskapet skissert, dreier fokuset seg mot hvordan T-Mobiles aksjer kan prestere i de kommende månedene.

En undersøkelse av de tekniske aspektene vil gi ytterligere innsikt i om aksjene kan opprettholde sitt oppadgående momentum eller om en konsolideringsfase er i horisonten.

Kortsiktig svakhet dukker opp

Etter sin raske oppgang i år, har T-Mobiles aksje endelig truffet en mindre vegg nær $235.

Om dette fremstår som en motstand på mellomlang sikt gjenstår å se.

Kilde: TradingView

Derfor må investorer med et bullish syn på aksjen være forsiktige og avstå fra å åpne nye lange posisjoner med mindre det gir en daglig lukking over $235.

Traders med bearish outlook har en lavrisikoinngang på hendene akkurat nå.

De kan shorte aksjen på nåværende nivåer nær $228 med et stop loss på $236,3.

Hvis denne kortsiktige svakheten blir til en svakhet på mellomlang sikt, kan aksjen falle til støttenivåer nær $192, hvor man kan bokføre fortjeneste.