Capri Holdings aksjekurs er på vei mot et krasj på 75 %

Aksjekursen i Capri Holdings (CPRI) har hatt en kraftig reversering og er på vei for tredje uke på rad med nedgang etter at anskaffelsesbudet mislyktes. Den falt til et lavpunkt på $19,45, det laveste nivået siden oktober 2020, og 73 % under det høyeste nivået i 2023.

Tapestry og Capri Holdings avtale

Hovedårsaken til at Capri Holdings aksjekurs har implodert er at FTC vant en juridisk utfordring for sin foreslåtte fusjon med Tapestry, morselskapet til Coach, Kate Spade og Stuart Weitzman.

I en innlevering sa Capri at den ville sende rettsavgjørelsen til lagmannsretten etter at en domstol ga et foreløpig forføyning om å blokkere fusjonstransaksjonen. Da han blokkerte sammenslåingen, sa dommer Rochon:

Jeg mener at FTC har argumentert sterkt for å blokkere sammenslåingen fordi den viste at de to selskapene tilbyr "rimelige luksus"-produkter til sine kunder. Som sådan kan en fusjon skape et amerikansk monopol på det området.

Imidlertid kunne selskapene demonstrere at industrien er mye større og at den er dominert av europeiske merker som LVMH og Burberry.

Mitt syn er at Tapestry til slutt vil gi opp budet og fokusere på å bygge sin virksomhet. Dessuten er oddsen betydelig mot avtalen på grunn av deres innvirkning på høyere veskepriser.

Les mer: Capri-aksjen stiger 55 % på en fusjonsavtale med Tapestry

Så, hva neste for Capri Holdings?

Derfor, forutsatt at Capri Holdings and Tapestry mislykkes, hva vil skje med førstnevnte?

En titt på Capris økonomi viser hvorfor den er veldig forpliktet til avtalen. Dens årlige inntekter har vært relativt volatile de siste årene. Det brakte inn 5,5 milliarder dollar i 2019, et tall som falt til 4,06 milliarder dollar i 2021.

Capris inntekter steg deretter til 5,61 milliarder dollar i 2022 og falt til 5,16 milliarder dollar det siste regnskapsåret ettersom forbruksforbruket ble redusert.

Verre er at fortjenesten også har beveget seg i feil retning. Det ga et nettoresultat på 822 millioner dollar i 2021, etterfulgt av 616 millioner dollar i 2022, og et netto tap på 229 millioner dollar i det siste regnskapsåret.

De siste økonomiske resultatene viste at inntektene fortsatte å gå i feil retning. Den falt med 13 % til 1,07 milliarder dollar, som ledelsen skyldte på myke forbruksutgifter.

I all rettferdighet har andre store aktører i luksusområdet som Burberry, Kering og LVMH rapportert svake økonomiske resultater den siste tiden, med henvisning til en mykere etterspørsel i Kina. Imidlertid ser det ut til at Capris-virksomheten går mye dårligere enn andre luksusmerker.

Følgelig falt Capris bruttofortjeneste til 689 millioner dollar, mens tapet fra driften kom inn på 14 millioner dollar, dårligere enn det forrige overskuddet på 48 millioner dollar.

Alle tre merkene har det ikke bra. Versaces inntekter falt med 15,4 % til 219 millioner dollar, mens Jimmy Choo og Michael Kors falt med henholdsvis 5,5 % og 14,2 %.

Det andre store problemet som Capri står overfor er at balansen ikke er så god. Det endte siste kvartal med over 461 millioner dollar i kortsiktig gjeld, 374 millioner dollar i leieforpliktelser, 1,2 milliarder dollar i langsiktig gjeld og 1,3 milliarder dollar i langsiktige leieforpliktelser.

Disse betydelig høye forpliktelsene er støttet av $213 millioner i kontanter og ekvivalenter og $902 millioner i varelager.

Capri aksjekursanalyse

Capri-diagram av TradingView

Så, hva neste for Capri Holdings aksjekurs? Det ukentlige diagrammet viser at CPRI-aksjekursen har vært i en sterk bearish trend de siste månedene. Den krysset nylig under nøkkelstøtten på $29,30, det laveste punktet 12. august.

Aksjen har dannet et dødskorsmønster ettersom 50-ukers og 200-ukers glidende gjennomsnitt har krysset hverandre.

Capri har også ugyldiggjort det omvendte hode- og skuldermønsteret, et populært bullish-tegn. Den har også beveget seg under nøkkelstøtten på $37, det laveste punktet i mai 2022. I de fleste perioder er et dobbelt-toppmønster et av de mest bearish tegnene.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøtten til $5,50, det laveste punktet 16. mars. Dette fallet innebærer et fall på 73 % fra dagens nivå.