Dropbox-aksjekursanalyse: hvorfor er DBX dårlig?

Dropbox (DBX) aksjekurs har vært kjedelig siden selskapet ble børsnotert i 2018. Den har stort sett holdt seg uendret selv om dens årlige omsetning har steget gradvis til over 2,5 milliarder dollar. Selskapet har også fortsatt å underprestere Box, en av toppkonkurrentene som har steget med 25 % i år.

Dropbox-oppsigelser

Den viktigste katalysatoren for Dropbox denne uken var beslutningen om å kunngjøre at den vil kutte rundt 25 % av arbeiderne i et tegn på at virksomheten ikke lenger vokser.

I uttalelsen bemerket selskapet at det var i en overgangsperiode da virksomheten beveger seg fra en vekstfase til modenhet.

De nye oppsigelsene på 20 % kommer et år etter at selskapet kuttet 16 % av arbeidstakerne. I en uttalelse var Drew Houston enig i at virksomheten gikk langsommere og at organisasjonsstrukturen hadde blitt mer kompleks. Han sa:

Store utfordringer gjenstår

Dropbox opererer i en av de tøffeste virksomhetene å være i i dag. Hovedproduktet lar bedrifter og enkeltpersoner lagre og dele filer i sin skyplattform.

Brukere kan få tilgang til disse filene når som helst, noe som er bra nå som data har blitt en viktig del av alle.

Utfordringen er imidlertid det faktum at fillagringsindustrien har blitt varetilpasset, med store selskaper som har en stor markedsandel.

Et godt eksempel på dette er Apple, som selger produkter som iPhone, iMac og iPad, som alle kommer med iCloud installert. Som sådan, i stedet for å kjøpe et Dropbox-abonnement, betaler de fleste bare for iCloud.

Google er også en stor aktør i fillagringsbransjen gjennom sin Google Drive-funksjon, som også er knyttet til Google Photos og andre applikasjoner. Det samme gjelder også med Microsoft, som har OneDrive og Amazon.

Dropbox og Box har forsøkt å diversifisere virksomheten ved å fokusere på bedriftskunder. For eksempel introduserte Dropbox Paper, en Google Docs-lignende løsning for samarbeid. Den introduserte også eSignature, replay og Dash-løsninger.

Utfordringen er at mange bedrifter jobber med å forene sine abonnementsløsninger. Som sådan vil de firmaene som bruker Google Cloud sannsynligvis bruke Drive-løsningen, mens de som bruker Microsoft Azure velger OneDrive.

Les mer: Elliot Management avslører en enorm eierandel i Dropbox – på tide å kjøpe?

Dropbox sin virksomhet har stoppet opp

Den andre viktige saken er at selskapet har slitt med å flytte de fleste av sine gratisabonnenter til å bli premium-medlemmer. I det siste kvartalet noterte selskapet at det hadde over 700 millioner registrerte brukere og 18,2 millioner betalende brukere.

Samtidig har Dropbox, som andre firmaer i teknologibransjen, gått over til kunstig intelligens (AI) ved å lansere noen funksjoner som et universelt AI-søk. Problemet er at AI-investeringene neppe vil føre til flere brukere og inntekter.

I tillegg er Dropbox ulikt andre SaaS-selskaper som Salesforce ved at sannsynligheten for mersalg er vanskeligere.

De siste økonomiske resultatene viste at inntektene vokste med 1,9 % i andre kvartal til 634 millioner dollar. Denne veksten skjedde ettersom antall betalende kunder steg fra 18,04 millioner i Q2'23 til 18,22 millioner.

Analytikere forventer at Dropbox sin virksomhet vil stå stille en stund. Det gjennomsnittlige anslaget for de kommende resultatene er at inntektene steg med bare 0,6 % til 636 millioner dollar.

For året forventes inntektene å være 2,5 milliarder dollar etterfulgt av 2,6 milliarder dollar i neste regnskapsår.

Derfor tror jeg at Dropbox sin beslutning om å kutte ned arbeidere og fokusere på lønnsomhet, selv om den er vanskelig, er den riktige tingen å gjøre.

Kostnadskutt vil gjøre det til et svært lønnsomt selskap. For eksempel var dets årlige overskudd i 2023 på 453 millioner dollar, et tall som vil fortsette å stige ettersom firmaet fokuserer på fortjeneste.

Disse tiltakene kan også gjøre det til et levedyktig oppkjøpsmål siden det også har en sterk balanse. Den har over 1,2 milliarder dollar i kontanter og kortsiktige investeringer og 1,3 milliarder dollar i langsiktig gjeld. Som sådan vil en potensiell innkjøper bruke bare noen få år før det går i balanse.

Les mer: Nvidia har nettopp samarbeidet med Dropbox på AI-verktøy: finn ut mer

Hva neste for Dropbox-aksjen?

DBX-diagram avTradingView

Dropbox-aksjen kan komme under press etter å ha kunngjort en reduksjon på 20 % i arbeidsstyrken foran inntjeningen neste uke. Dette kan være et tegn på at ledelsen har sett at virksomheten ikke går bra og forbereder markedene.

Det daglige diagrammet viser at DBX-aksjekursen har dannet et stigende kilemønster, et populært reverseringstegn. Derfor er det en sannsynlighet for at det snart vil få et bearish-utbrudd, ettersom selgere målretter neste nøkkelstøtte til $24,45, det høyeste punktet 30. april.