Coupang-aksjen danner et risikabelt mønster, som peker mot et dykk etter inntjening

Coupang (CPNG) aksjekurs har gjort det bra i år, og steg med 56 % siden januar, og slo populære indekser som Nasdaq 100, S&P 500 og Dow Jones. Det har også utkonkurrert andre populære teknologiselskaper som Amazon og MercadoLibre.

Coupang er et raskt voksende selskap

Coupang er et toppselskap i e-handelsbransjen, der det driver det mest populære merket i land som Sør-Korea, Japan og Taiwan.

Gjennom årene har selskapet utvidet sine løsninger til å inkludere Rocket Delivery og Farfetch, som det kjøpte tidligere i år. Det håper at Farfetch, et tapsbringende selskap, vil hjelpe det til å bli en ledende aktør i luksusmoteindustrien.

Coupang, som andre selskaper i e-handelsbransjen, har også utvidet sin virksomhet til annonsemarkedet. Dette er en av de raskest voksende og høyest marginene siden den lar selgere på plattformen øke sin synlighet.

Coupangs virksomhet har vokst, med årlige inntekter som har flyttet seg fra 5,83 milliarder dollar i 2022 til 7,11 milliarder dollar i fjor.

Denne veksten har fortsatt de siste årene. De siste økonomiske resultatene viste at inntektene økte med 25 % år til år til 7,3 milliarder dollar. En del av denne inntektsveksten var fordi den inkluderte FarFetch. Eksklusive selskapet økte inntektene med 18 %.

Denne veksten skjedde ettersom antall kunder i plattformen deres hoppet fra 19,4 millioner i Q2'23 til 21,7 millioner siste kvartal. Mesteparten av veksten skyldtes mer utgifter fra eksisterende kunder.

Selskapets marginer fortsatte også å gjøre det bra, med bruttomarginen på 2,1 milliarder dollar. Denne brutto fortjenestemarginen økte med 310 basispunkter i løpet av kvartalet.

En sentral utfordring for Coupang er hvordan man kan drive Farfetch lønnsomt siden selskapet tapte rundt 500 millioner dollar i første halvår av 2023. I den siste inntjeningsoppfordringen bemerket ledelsen at dets utviklingstilbud ville ha et EBITDA-tap på 750 millioner dollar i år. Ledelsen sa:

Coupang inntjening fremover

Den neste viktige katalysatoren for Coupang vil være inntjeningen, som er planlagt å skje på tirsdag.

Analytikere forventer at virksomheten fortsetter å skyte på alle sylindre i løpet av kvartalet. Nettopp forventer de at inntektene steg med 30 % til 7,76 milliarder dollar. En del av denne veksten vil være på grunn av Farfetch-virksomheten.

Analytikere forventer også at inntektsguidingen for fjerde kvartal vil være 8,25 milliarder dollar, en økning på 25 % fra samme periode i fjor. For året forventer analytikere at inntektene vil være 30,4 milliarder dollar, etterfulgt av 35,75 milliarder dollar i 2025.

Analytikere mener også at Coupang-aksjen er ganske undervurdert. For det første har den en sterk balanse, med over 5,53 milliarder dollar i kontanter og kortsiktige investeringer. Det endte siste kvartal med 254 millioner dollar i begrensede kontanter og 2 milliarder dollar i varelager.

Mest bemerkelsesverdig er det lite gjeld, med kortsiktige lån på 336 millioner dollar og langsiktig gjeld på 1,04 milliarder dollar. Det meste av denne gjelden kom fra Farfetch-oppkjøpet.

Utfordringen er imidlertid at Coupang har lavere marginer enn noen av sine jevnaldrende. Den har en brutto fortjenestemargin på 27 % sammenlignet med MercadoLibres 55 %. Nettoinntektsmarginen på 3,8 % er mye lavere enn MELIs 8,8 %.

Den gjennomsnittlige aksjekursprognosen for Coupang er $28,5, omtrent 12% høyere enn dagens nivå. Noen av de mest bullish analytikerne er fra selskaper som Bernstein, CLSA, Morgan Stanley og UBS.

Coupang aksjeanalyse

Coupang-diagram av TradingView

Coupang-aksjen har gjort det bra som jeg spådde i min siste rapport om selskapet . Den hoppet og nådde det høyeste hittil i år på $26,35 forrige uke.

Det daglige diagrammet viser at det har dannet et dobbelt-topp diagrammønster på $26,25. I de fleste perioder er dette et av de mest bearish mønstrene i markedet.

Coupang har holdt seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at okser har kontroll for nå.

Derfor, på grunn av den doble toppen, er det en risiko for at aksjen faller og tester det 50-dagers glidende gjennomsnittet på nytt på $24,51, som er omtrent 4% under dagens nivå. Et fall under denne svingen kan se at den faller og tester støtten på nytt på $23,73, det høyeste nivået den 7. mai, som er 6,70 % under det nåværende nivået.