Kobberprisprognose: amerikansk valg, Kina-stimulans i fokus

Kobberprisen begynte den nye uken i grønt da okser prøver å bryte motstanden rundt $4,4000 per pund. I skrivende stund var COMEX kobberfutures på $4,4275, etter å ha vært intervallbundet i nærmere tre uker.

Optimisme over Kinas friske stimulanspakke er en nøkkeldriver for det røde metallet. Mer spesifikt ser investorer på det fem dager lange møtet av landets lovgivere og påfølgende kunngjøring på fredag om eventuelle finanspolitiske stimulanser.

Dessuten har en tilbakegang i amerikanske dollar økt kobberprisene foran det tett omstridte amerikanske presidentvalget. Avhengig av vinneren vil endringer i politikk og transnasjonale relasjoner merkes på tvers av finansmarkedene.

Kinas stimulans

I slutten av september kunngjorde Kinas sentralbank et par aggressive stimuleringstiltak som førte til at kobberprisen steg til en fire måneders høy. Stimulansen, som er den største siden covid-19-pandemien, inkluderte å senke reservekravsforholdet (RRR), lette husholdningenes byrde på nedbetaling av boliglån og tilføre mer penger til selskapet. Myndighetene i Shanghai, Shenzhen, Beijing og Guangzhou fulgte det opp med relaterte tiltak for å styrke de lokale eiendomsmarkedene.

Imidlertid var påfølgende orienteringer fra landets boligminister og formannen for National Development and Reform Commission (NDRC) ganske underveldende for investorer.

Fraværet av eksakte tall bidro til at stimulansen bleknet og den påfølgende nedgangen i kobberprisen på COMEX-markedet forbi den avgjørende støtte-sving-motstandssonen på $4,4000 per pund.

Spesielt er optimismen tilbake i den nye uken når investorer ser på det 5-dagers møtet holdt av den stående komiteen til National People’s Congress fra mandag. Detaljer om de holdte diskusjonene forventes å bli offentliggjort på fredag og vil inkludere eventuelle finanspolitiske stimulanser.

Både analytikere og investorer er håpefulle om at lovgiverne vil støtte ytterligere stimuleringstiltak med sikte på å øke verdens nest største økonomi. Basert på det røde metallets enorme bruksområder i konstruksjons-, industri- og produksjonssektorer, vil en større finanspolitisk stimuleringspakke fra Kina, som er den ledende forbrukeren av industrielle metaller, øke utsiktene for etterspørsel etter kobber og prisene i forlengelsen.

Dessuten, som et barometer for global økonomisk helse, antydninger til en jevn bedring av den kinesiske økonomien vil ytterligere styrke kobberprisene. Regjeringen har et økonomisk vekstmål på 5 % for hele året 2024. I årets tre første kvartaler vokste landets økonomi med en årlig rate på 4,8 %. Til sammenligning registrerte den en vekstrate på 5 % i årets første halvår.

Når det gjelder USA, er en nøkkelindikator på investorenes radar det todagers Fed-møtet som er planlagt til å avsluttes 7. november. Mens markedene allerede har priset inn et rentekutt på 25 basispunkter, vil fokus være på sentralbankens tone. Spesielt kommer hendelsen etter at en bedre enn forventet jobbrapport i september fulgte en oktoberrapport som kom langt under gjennomsnittsprognosen.

Amerikanske dollar på kant foran valget

Tilbaketrekkingen i amerikanske dollar registrert i begynnelsen av uken er enda en grunn til de observerte oppgangene i kobberprisen. I likhet med andre dollar-prisede eiendeler, gjør en slik nedgang kobber billigere for investorer med utenlandsk valuta.

Spesielt har dollaren registrert gevinster de siste fem ukene på rad; et aspekt som har tynget kobberprisen. I forrige uke nådde dollarindeksen, som måler verdien av dollaren mot en kurv med seks valutaer, tre måneders høyde på 104,62 dollar før den trakk seg tilbake til 103,66 dollar som i skrivende stund.

Som det står, er investorer nølende med å satse store veddemål foran det tett omstridte amerikanske presidentvalget. Den forventede økningen i volatilitet gjennom uken forventes å spesielt påvirke aksje- og valutamarkedene.

Samtidig har Trump truet med å øke tollsatsene for Kinas eksport til USA med 60 %. Som sådan kan hans seier få den kinesiske regjeringen til å kunngjøre en høyere finanspolitisk stimulanspakke spesielt for hjemmemarkedet.

Kobberprisanalyse

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at prisen på kobber har holdt seg i et stramt område de siste ukene. Det har holdt seg mellom 23,6 % og 38,2 % Fibonacci Retracement-nivåer.

Kobber har beveget seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at okser har kontroll for nå. Den har også dannet et omvendt hode- og skuldermønster med en halslinje på $4,70.

Derfor vil kobber sannsynligvis forbli i dette området i løpet av de neste dagene. Flere gevinster vil se det stige til neste motstandsnivå på $4,70.